Kāds ir neto parāds novērtējamai vērtēšanai
Neto parāds aktīvu novērtēšanai mēra pašvaldības tīro parādu salīdzinājumā ar nopirktā nekustamā īpašuma vērtību, kas aprēķināta nodokļu vajadzībām pašvaldības obligāciju emisijā.
Jo mazāks ir pašvaldības parāds attiecībā pret tās īpašuma novērtēto vērtību, jo mazāk riskantas ir tās obligācijas. Pastāv mazāks risks, ka valdība nespēs finansēt obligāciju emisijas atmaksu, ja tām ir zems relatīvais parāds. Augstāks koeficients varētu norādīt, ka bāzes aktīvu pārdošana varētu būt nepietiekama parāda samaksai.
Neto parāda sadalīšana līdz novērtētajai vērtībai
Neto parāda un aktīvu novērtēšana ir viens no faktoriem, ko izmanto, lai noteiktu pašvaldības obligāciju emisijas kredīta kvalitāti. Pašvaldību obligācijas ir daudz veidu, bet visplašākās kategorijas ir obligācijas (GO) un ieņēmumu obligācijas. GO obligāciju pamatā ir emitējošās valsts vai pašvaldības kredīts un to spēja uzlikt nodokļus. Ieņēmumu obligācijas parasti tiek emitētas, lai finansētu noteiktus projektus, un tās tiek atmaksātas, iekasējot īpašus nodokļus vai no projekta gūtajiem ieņēmumiem.
Neto parāds parāda pašvaldības kopējo finansiālo stāvokli, procesa laikā, ko sauc par ieskaitu, atņemot pilsētas saistību un parādu kopējo vērtību no tās naudas, naudas ekvivalentu un citu likvīdo aktīvu kopējās vērtības.
Neto parāda aprēķināšana novērtētajai vērtībai
Neto parāds novērtētās vērtēšanas formulai ir (īstermiņa parāds + ilgtermiņa parāds - nauda un naudas ekvivalenti) / kopējā aplēstā īpašuma vai aktīvu tirgus vērtība.
Piemēram, Normālas pilsētai ir 200 miljoni īstermiņa parādu, 200 miljoni USD ilgtermiņa parādu un 20 miljoni USD skaidrā naudā un tās ekvivalentos. Pilsētas nekustamā īpašuma, piemēram, tai piederošo ēku, parku un atpūtas zemju, komunālo pakalpojumu, piemēram, ūdens un kanalizācijas pakalpojumu, kā arī personiskā īpašuma, piemēram, aprīkojuma un transporta līdzekļu, tirgus vērtība ir USD 500 miljoni.
Saskaņā ar formulu pilsētas neto parāds līdz aprēķinātajam novērtējumam ir 0, 76 (200 miljoni USD + 200 miljoni USD - 20 miljoni USD) / 500 miljoni USD = 0, 76).
Parādu proporcija pašvaldību obligāciju finansēšanā
Parādu proporcijas ir salīdzinoša statistika, kas parāda saistību starp emitenta nenomaksāto parādu un tādiem faktoriem kā tā nodokļu bāze, ienākumi vai iedzīvotāju skaits. Šīs attiecības galvenokārt ir noderīgas, aplūkojot GO obligācijas vai citus parādus, uz kuriem attiecas nodokļi.
Daži no visbiežāk izmantotajiem koeficientiem papildus neto kopējam parāda un aktīvu novērtējumam ietver:
- Neto kopējo parādu ar aprēķināto pilnu vērtējumu salīdzina pašvaldības obligāciju emisijas neto vērtību ar parāda nodrošinātā nekustamā īpašuma paredzamo tirgus vērtību. Neto kopējais parāds uz vienu iedzīvotāju ir emitenta parāda atlikuma summa, dalīta ar iedzīvotāji, kas dzīvo emitenta jurisdikcijā. Tas norāda emitenta kredītreitingu, jo salīdzina parāda procentuālo daļu, kas tiek turēts uz vienu pastāvīgo iedzīvotāju, ar citu jurisdikciju rezidentu daļu. Nodokļu atbalstītais parāds ar iedzīvotāju ienākumiem būtu, salīdzinot valsts parāda līmeni ar tā kopējiem personīgajiem ienākumiem. rezidentiem, kas mēra valsts spēju atmaksāt saistības, jo norāda uz spēju gūt ieņēmumus.
