Ienesīgumu, ko obligācija nodrošina ieguldītājiem, mēra pēc tā ienesīguma, kas tiek izteikts procentos. Pašreizējā ienesīgums ir parasti kotēts ienesīguma aprēķins, ko izmanto, lai novērtētu obligācijas atdevi viena gada periodā. Tas atspoguļo tikai procentus vai kupona maksājumus, kurus obligācija atdod ieguldītājiem. Šis ienesīgums tiek aprēķināts kā obligācijas kupona likme, dalīta ar tās pašreizējo tirgus cenu, bet tajā netiek ņemti vērā kapitāla pieaugumi vai zaudējumi, kas radušies, pārdodot obligāciju. Ja obligācija netiek pārdota gada laikā, šis ienesīguma aprēķins nodrošinās obligācijas turētājam precīzu viņa vai viņas atdeves novērtējumu.
Obligācijas pašreizējais ienesīgums var būt negatīvs, izmantojot šo pamata novērtējumu, tikai tad, ja investori saņem negatīvus procentu maksājumus vai ja obligācijas tirgus vērtība ir zem 0 USD - abi šie gadījumi ir samērā reti. Citos ienesīguma aprēķinos tiek ņemti vērā dažādi faktori, un tos var izmantot, lai labāk novērtētu ienesīgumu, ko investori var saņemt, ņemot vērā dažādus notikumus.
Kā norāda nosaukums, ienesīgums līdz termiņa beigām (YTM) aprēķina obligācijas atdevi (izteiktu gada procentos), ja ieguldītājiem būtu obligācija līdz termiņa beigām. Šajā formulā ir ņemti vērā visi kupona maksājumi un obligācijas nominālvērtība vai nominālvērtība (pieņemot, ka nav pamatsummas), un to uzskata par pilnīgāku novērtējumu nekā pašreizējais ienesīgums. Tomēr obligācijas YTM aprēķināšana ir sarežģīts manevrs, kas saistīts ar nozīmīgu izmēģinājumu un kļūdu. Lai gan to parasti panāk, izmantojot programmējamu biznesa kalkulatoru, aptuvenu YTM var iegūt no obligāciju ienesīguma tabulas.
Apsveriet piemēru, kurā ieguldītājs maksā 800 USD par obligāciju, kurai ir precīzi atlikuši divi gadi līdz termiņa beigām, nominālvērtība ir USD 1 000 un procentu maksājumi USD 8 gadā. Šajā scenārijā obligāciju tabula noteiks, ka obligācijas YTM būs aptuveni 10, 86%. Ja obligācijas turētājs par obligāciju samaksātu USD 1200, YTM būtu aptuveni -9, 41%. Tomēr ir vērts atzīmēt, ka obligācijai ne vienmēr būs negatīva faktiskā peļņa tikai tāpēc, ka ieguldītājs par to samaksāja vairāk nekā nominālvērtību.
Visbeidzot, izmantojot YTM aprēķinu, ir iespējams iegūt negatīvu obligācijas ienesīgumu atkarībā no tā, cik sākotnēji tiek maksāts par obligāciju, un no laika līdz dzēšanai.
Ienesīgumu var aprēķināt, izmantojot vairāk nekā divas formulētās formulas, un dažādas formulas var aprēķināt krasi atšķirīgas ražas. Lai uzzinātu vairāk, skatiet Papildu obligāciju koncepcijas un Papildu obligāciju atgriešanās ar kāpnēm .
