Kas ir negatīva ķīlas klauzula?
Negatīvas ķīlas klauzula ir negatīvas derības veids, kas neļauj aizņēmējam ieķīlāt aktīvus, ja šāda rīcība apdraudētu aizdevēja drošību. Šāda veida klauzula var būt daļa no obligācijām un tradicionālajām aizdevumu struktūrām.
Kā darbojas negatīva ķīlas klauzula
Negatīvas ķīlas klauzulas palīdz obligāciju turētājiem aizsargāt savus ieguldījumus. Ja obligāciju atsaukumā ir ietverta negatīva ķīlas klauzula, tas neļauj obligāciju emitentam uzņemties nākotnes parādu, kas varētu apdraudēt tā spēju izpildīt saistības pret esošajiem obligāciju turētājiem.
Taustiņu izņemšana
- Negatīvās ķīlas cēloņi tiek dēvēti arī par "vienlīdzīga seguma līgumiem." Negatīvās ķīlas klauzulās arī noteikts, ka gadījumā, ja obligāciju emitents nākotnē piešķir ķīlas jebkuram aktīvam, tad emitenta ieguldītājiem jāpiešķir vienāda ķīla arī ar negatīvu ķīlu. punktu, aizņēmējs var iesaistīties finanšu darījumos, kuros sākotnējais aizdevējs saglabā prioritāti, ja aizņēmējs nepilda saistības un tiek arestēti tā aktīvi.
Negatīva ķīlas klauzula arī ierobežo iespējamību, ka konkrētais aktīvs tiks ieķīlāts vairāk nekā vienu reizi, novēršot konfliktu, kurā aizdevējai iestādei ir tiesības uz aktīvu, ja aizņēmējs nepilda saistības.
Hipotēkās dažkārt ir iekļautas negatīvas ķīlas klauzulas.
Negatīvas ķīlas klauzulas priekšrocības un trūkumi
Tā kā negatīva ķīlas klauzula palielina obligāciju emisijas drošību, tā bieži ļauj emitentiem aizņemties līdzekļus ar nedaudz zemāku procentu likmi. Šī zemākā procentu likme dod labumu emitentam, radot abpusēji izdevīgu situāciju gan emitentam, gan obligāciju turētājam.
Negatīvā ķīlas klauzula mazina riskus obligāciju turētājiem, ierobežojot darbības, kurās emitents var piedalīties. Visbiežāk tas nozīmē, ka emitentam tiek liegts izmantot tos pašus aktīvus citas parāda saistības nodrošināšanai.
Negatīvā puse ir tāda, ka negatīvas ķīlas klauzulas pārkāpšana var izraisīt aizdevuma saistību neizpildi, kaut arī tehnisku saistību neizpildi. Aizdevēji parasti piešķir atvēlēto laiku, piemēram, 30 dienas, lai labotu derības pārtraukumu, pirms pāriet pie noklusējuma procedūrām.
Īpaši apsvērumi
Ja finanšu iestāde piešķir nenodrošinātu aizdevumu privātpersonai vai uzņēmumam, tā var iekļaut līgumā negatīvas ķīlas klauzulu, lai sevi pasargātu.
Šajā gadījumā šis noteikums liedz aizņēmējam izmantot savus aktīvus citu finansēšanas avotu nodrošināšanai. Ja aizņēmējs nodrošina citus aizdevumus, pirmās iestādes sākotnējais aizdevums kļūst mazāk drošs, jo aizņēmējam tagad ir lielāka parāda saistību summa, un sākotnējai iestādei var nebūt prioritātes statusa atmaksai.
Mājas hipotēku gadījumā daudzos aizdevuma līgumos ir iekļauta terminoloģija, kas ierobežo aizņēmēju izmantot ieķīlāto īpašumu kā nodrošinājumu pret jebkuru jaunu aizdevumu, izņemot refinansēšanas gadījumā.
