KAS IR Ar pašvaldību inflāciju saistīti vērtspapīri
Pašvaldību ar inflāciju saistīti vērtspapīri ir dažādu līmeņu valdību izdoti ieguldījumu instrumenti, kuriem raksturīgi mainīgi kupona maksājumi, kas mainās, mainoties inflācijai, kā noteikts patēriņa cenu indeksā (PCI).
Pašvaldību ar inflāciju saistīto vērtspapīru sadalīšana
Pašvaldību vērtspapīri, kas saistīti ar inflāciju, ir vērtspapīri, kas ir līdzīgi pašvaldību obligācijām un ko pārdod ieguldītājiem. Tos iegādājas ar galveno ieguldījumu, un par šo pamatsummu viņi maksā nemainīgu kupona likmi vai procentu likmi. Viņiem ir noteikts termiņš, un tos izmanto, lai savāktu naudu kaut kādiem pašvaldības uzlabojumiem vai infrastruktūras projektiem. Pašvaldības ar inflāciju saistītie vērtspapīri maina paredzamo pamatsummas summu, sasaistot to ar Patēriņa cenu indeksu (PCI), kas ir pieņemts mērs, salīdzinot ar faktisko inflācijas līmeni. Mainot pieņemto pamatsummu kopā ar PCI, nodrošinājums aizsargā turētāju no inflācijas riska. Tie arī nepalielinās, ja samazinās inflācijas līmenis.
Tā kā mazāk investoru iegādājas pašvaldību ar inflāciju saistītus vērtspapīrus nekā pašvaldību obligācijas, ar tām var būt grūti tirgot, tāpēc tos neuzskata par īpaši likvīdiem.
Ar pašvaldību inflāciju saistīti vērtspapīri vs pašvaldību obligācijas
Pašvaldību vērtspapīri, kas saistīti ar inflāciju, vairumā gadījumu ir ļoti līdzīgi pašvaldību obligācijām. Tos abus izdod pašvaldības, lai iegūtu naudu infrastruktūras projektiem, piemēram, ceļiem, parkiem, skolām un lidostām. Tie abi ir veidoti vienādi, ar pamatsummu, ko maksā ieguldītājs, un kupona likmi, kuru pašvaldība maksā turētājam procentos par vērtspapīra turēšanu.
Lielā atšķirība starp abām ir tāda, ka pašvaldības obligācija maksā vienu kupona likmi par obligācijas ilgumu līdz termiņa beigām, savukārt pašvaldības ar inflāciju saistītais vērtspapīrs koriģē pieņemto pamatsummu, lai sekotu inflācijai. Pielāgojot pamatsummu inflācijai, kad tiek aprēķināta kupona likme, arī šis maksājums tiek koriģēts atbilstoši inflācijai. Tas uztur pašvaldību ar inflāciju saistītā vērtspapīra likmi, kas izmaksā virs inflācijas līmeņa. Inflācijas periodos, ja inflācijas līmenis būtu lielāks par kupona likmi, būtu iespējams zaudēt naudu, ieguldot pašvaldības obligācijā, jo par obligāciju nopelnītie procenti būtu mazāki par vērtību, kuru nauda zaudē inflācijas dēļ. Piesaistot to PCI un koriģējot pamatsummu inflācijas līmenim, kupona likme tiek uzkrāta papildus inflācijai. Tādējādi pašvaldību ar inflāciju saistīti vērtspapīri var aizsargāt investorus no naudas zaudēšanas inflācijas periodos. Tāpēc arī pašvaldību ar inflāciju saistīti vērtspapīri piedāvā zemākas kupona likmes nekā salīdzināmas pašvaldību obligācijas.
