Kas ir hipotēku obligācija?
Hipotēku obligāciju nodrošina ar hipotēku vai hipotēku kopumu, ko parasti nodrošina nekustamā īpašuma turēšana un nekustamais īpašums, piemēram, aprīkojums. Saistību neizpildes gadījumā hipotēku obligāciju turētāji varētu pārdot pamatā esošo īpašumu, lai kompensētu saistību neizpildi un nodrošinātu dividenžu samaksu.
Taustiņu izņemšana
- Hipotēku obligācija ir obligācija, ko nodrošina nekustamā īpašuma turējumi vai nekustamais īpašums. Neizpildes situācijas gadījumā hipotēku obligāciju īpašnieki varētu pārdot pamatā esošo īpašumu, nodrošinot obligāciju, lai kompensētu saistību neizpildi. Hipotēku obligācijas parasti ir drošākas nekā korporatīvās obligācijas., tāpēc parasti ir zemāka atdeves likme.
Kā darbojas hipotēku obligācijas
Hipotēku obligācijas piedāvā ieguldītājiem aizsardzību, jo pamatsummu nodrošina vērtīgs īpašums. Aktīvu teorētiski varētu pārdot, lai segtu parādu saistību neizpildes gadījumā. Tomēr šīs raksturīgās drošības dēļ vidējā hipotēku obligācija parasti dod zemāku atdeves likmi nekā tradicionālās korporatīvās obligācijas, kuras nodrošina tikai korporācijas solījums un maksātspēja.
Kad cilvēks pērk māju un finansē pirkumu ar hipotēku, aizdevējs reti saglabā īpašumtiesības uz hipotēku. Tā vietā tas pārdod hipotēku otrreizējā tirgū citam uzņēmumam, piemēram, investīciju bankai vai valdības sponsorētam uzņēmumam (GSE). Šis uzņēmums hipotēku iesaiņo kopā ar citiem aizdevumiem un izsniedz obligācijas ar hipotēku kā nodrošinājumu.
Kad māju īpašnieki maksā hipotēkas, viņu maksājuma procentu daļa tiek izmantota, lai samaksātu šo hipotēku obligāciju ienesīgumu. Kamēr vairums māju īpašnieku hipotēku fondā seko saviem maksājumiem, hipotēkas obligācija ir droša un uzticama ienākumu gūšanas drošība.
Hipotēku obligāciju priekšrocības un trūkumi
Hipotēku obligāciju trūkums ir tāds, ka to ienesīgums parasti ir zemāks nekā korporatīvo obligāciju ienesīgums, jo hipotēku pārvēršana vērtspapīros padara šādas obligācijas drošākas investīcijas. Ja māju īpašnieks neveic hipotēku, obligāciju turētājiem ir prasība par mājas īpašnieka vērtību. Īpašumu var likvidēt ar ieņēmumiem, kas izmantoti, lai kompensētu obligāciju turētājus.
Turpretī korporatīvo obligāciju ieguldītājiem nav nekādu regresa iespēju, ja korporācija nespēj samaksāt. Tā rezultātā, korporācijām emitējot obligācijas, tām jāpiedāvā augstāka peļņas likme, lai vilinātu investorus uzņemties nenodrošinātu parādu risku. Tomēr hipotēku obligāciju priekšrocība ir tā, ka tās ir drošāks ieguldījums nekā, piemēram, akcijas.
USD 1, 7 triljoni
Summa, ko federālās rezerves tur hipotēku nodrošinātajos vērtspapīros.
Īpaši apsvērumi attiecībā uz hipotēku obligācijām
Viens no galvenajiem izņēmumiem no vispārīgā noteikuma, ka hipotēku obligācijas ir drošs ieguldījums, kļuva acīmredzams finanšu krīzes laikā 2000. gadu beigās. Līdz šim periodam investori saprata, ka var nopelnīt lielāku ienesīgumu, iegādājoties obligācijas, kas nodrošinātas ar paaugstināta riska hipotēkām - hipotēkām, kuras tiek piedāvātas pircējiem ar sliktu kredītu vai nepārbaudāmiem ienākumiem -, joprojām bauda domājamo drošību par ieguldījumiem nodrošinātajā parādā.
Diemžēl pietiekami daudz no šīm paaugstināta riska hipotēkām neizpilda, lai izraisītu krīzi, kuras laikā daudzas hipotēku obligācijas neizpildīja ieguldītājiem miljoniem dolāru. Kopš krīzes šādus vērtspapīrus ir pastiprināti pārbaudījusi. Neskatoties uz to, FED joprojām ir ievērojams daudzums ar hipotēku nodrošinātu vērtspapīru (MBS), piemēram, hipotēku obligācijas. Sākot ar 2018. gada jūniju, Federālajai bankai bija aptuveni 1, 7 triljoni USD MBS, saskaņā ar Sentluisas Federālo rezervju bankas datiem.
