Kas ir monetārā teorija?
Monetārās teorijas pamatā ir ideja, ka naudas piedāvājuma izmaiņas ir galvenais ekonomiskās aktivitātes virzītājspēks. Tā apgalvo, ka centrālās bankas, kuras kontrolē monetārās politikas sviras, var daudz ietekmēt ekonomikas izaugsmes tempus, rūpējoties par valūtas un citu likvīdo instrumentu daudzumu, kas cirkulē valsts ekonomikā.
Taustiņu izņemšana
- Monetārā teorija uzskata, ka naudas piedāvājuma izmaiņas ir galvenais ekonomiskās aktivitātes virzītājspēks. Vienkārša formula nosaka monetāro teoriju, MV = PQ. Federālajām rezervēm (Fed) ir trīs galvenās sviras naudas piedāvājuma kontrolei: Rezervju norma, diskonta likme. un atvērtā tirgus operācijām. Naudas radīšana ir kļuvusi par karstu tematu, izmantojot reklāmkarogu “Mūsdienu monetārā teorija (MMT)”.
Izpratne par monetāro teoriju
Saskaņā ar monetāro teoriju, palielinoties naudas piedāvājumam valstī, pieaugs arī ekonomiskā aktivitāte un otrādi. Monetārā teorija nosaka vienkāršu formulu, MV = PQ. M apzīmē naudas piedāvājumu, V ir ātrums (reižu skaits gadā, kad tiek tērēts vidējais dolārs), P ir preču un pakalpojumu cena, un Q ir preču un pakalpojumu skaits. Pieņemot, ka konstante V, kad M tiek palielināta, palielinās vai nu P, Q, vai arī P un Q.
Vispārējam cenu līmenim ir tendence pieaugt vairāk nekā preču un pakalpojumu ražošanai, kad ekonomika ir tuvāk pilnīgai nodarbinātībai. Kad ekonomikā valda vājums, monetārā teorijā Q palielināsies straujāk nekā P.
Daudzās jaunattīstības valstīs monetāro teoriju kontrolē centrālā valdība, kas arī var veikt lielāko daļu monetārās politikas lēmumu. ASV Federālo rezervju padome (FRB) nosaka monetāro politiku bez valdības iejaukšanās.
FRB darbojas pēc monetārās teorijas, kas koncentrējas uz stabilu cenu (zemas inflācijas) uzturēšanu, pilnīgas nodarbinātības veicināšanu un iekšzemes kopprodukta (IKP) pastāvīga pieauguma panākšanu. Ideja ir tāda, ka tirgi vislabāk funkcionē, ja ekonomika seko vienmērīgai gaitai, ar stabilām cenām un atbilstošu piekļuvi kapitālam korporācijām un privātpersonām.
Monetārās metodes
ASV FRB pienākums ir kontrolēt naudas piegādi. Federālajām rezervēm (Fed) ir trīs galvenās sviras:
- Rezervju attiecība: to rezervju procentuālā daļa, kas bankai jāglabā pret noguldījumiem. Proporcijas samazināšanās ļauj bankām aizdot vairāk, tādējādi palielinot naudas piedāvājumu. Diskonta likme: procentu likme, ar kuru FED iekasē komercbankas, kurām nepieciešams aizņemties papildu rezerves. Diskonta likmes kritums mudinās bankas vairāk aizņemties no FED un tādējādi vairāk aizdot klientiem. Atklātā tirgus operācijas (OMO): tas sastāv no valdības vērtspapīru pirkšanas un pārdošanas. Vērtspapīru pirkšana no lielajām bankām palielina naudas piedāvājumu, bet, pārdodot vērtspapīrus, naudas piedāvājums ekonomikā tiek palielināts.
Monetārā teorija salīdzinājumā ar mūsdienu monetāro teoriju (MMT)
Monetārās teorijas pamatprincipi ir piesaistījuši lielu atbalstu novēlotajā zem “Modern Monetary Theory (MMT)” reklāmkaroga. Aleksandras Ocasio-Cortez un Bernie Sanders simpātijas ir cīnījušās par naudas radīšanu, aprakstot to kā noderīgu ekonomisko instrumentu. Apstrīdot apgalvojumus, ka tas noved pie valūtas devalvācijas, inflācijas un ekonomiskā haosa.
MMT uzskata, ka valdībām, atšķirībā no parastajām mājsaimniecībām, nevajadzētu pievilkt maciņus, lai risinātu problēmas ar zemu ekonomisko stāvokli. Tā vietā tas mudina viņus brīvi tērēt, palielinot deficītu noteikt nācijas problēmas.
Ideja ir tāda, ka tādas valstis kā ASV ir vienīgās savu valūtu emitenti, dodot tām pilnīgu autonomiju palielināt naudas piedāvājumu vai iznīcināt to, izmantojot nodokļus. Tā kā nav iespējams ierobežot, cik daudz naudas var izdrukāt, teorija apgalvo, ka nekādā veidā valstis nevar nokārtot savus parādus.
Monetārās teorijas kritika
Ne visi piekrīt, ka ir saprātīgi palielināt apgrozībā esošo naudas daudzumu. Daži ekonomisti brīdina, ka šāda rīcība var izraisīt disciplīnas trūkumu un, ja tā netiek pareizi pārvaldīta, izraisīt inflācijas kāpumu, samazinot uzkrājumu vērtību, izraisot nenoteiktību un cita starpā atturot uzņēmumus no ieguldījumiem.
Ir pievērsies arī priekšstats, ka nodokļi var novērst šīs problēmas. Vairāk naudas ņemšana no algas naudām ir ļoti nepopulāra politika, it īpaši cenu pieauguma gadījumā, kas nozīmē, ka daudzi politiķi vilcināsies veikt šādus pasākumus. Kritiķi arī norāda, ka augstāki nodokļi galu galā izraisīs turpmāku bezdarba pieaugumu, vēl vairāk iznīcinot ekonomiku.
Japāna bieži tiek minēta kā piemērs. Valsts jau vairākus gadu desmitus ir pārvaldījusi fiskālo deficītu ar atšķirīgiem rezultātiem. Kritiķi regulāri uzsver, ka pastāvīgie budžeta deficīta izdevumi ir piespieduši vairāk cilvēku bez darba un ir darījuši maz, lai veicinātu IKP pieaugumu.
