Kas ir tirgus svars?
“Tirgus svars” ir kredītreitingu sistēma fiksēta ienākuma instrumentiem. Tirgus svara novērtēšanas sistēma sniedz subjektīvu pašreizējās kredīta starpības precizitātes novērtējumu un nosaka, vai ieguldījums ir pievilcīgs. Sistēma ietver trīs pakāpes: tirgus svaru, lieko un mazo svaru. Tirgus svara reitings norāda, ka instrumenta pašreizējā kredīta starpība atbilst cerībām.
Tiek apgalvots, ka fiksēta ienākuma vērtspapīrs, kas tiek uzskatīts par tirgus svaru, piedāvā kredīta starpību, kas ir vienāda ar tirgus vienprātību.
Izpratne par tirgus svaru
Tāpat kā akcijām var būt ieteikums pirkt, pārdot vai turēt, arī šī kredītreitingu sistēma parāda instrumentu novērtēs kā lieko, mazo vai tirgus svaru. Būt tirgus svaram ir līdzīgs turētajam reitingam, turpretim liekais vai mazais svars ir attiecīgi līdzīgs pirkšanas un pārdošanas nosaukumiem. Analītiķi noteiks, vai pašreizējā kredīta starpība ir piemērots ieguldījuma riska rādītājs, un attiecīgi ieteiks ieteikumu.
Tāpat kā kapitāla vērtspapīri, fiksēta ienākuma instrumenti tiek atdalīti vairākās kategorijās. Starp šiem faktoriem cita starpā ietilpst kredītrisks (vai kredītreitings), ģeogrāfija, nozare, ienesīgums un termiņš. Fiksēta ienākuma vērtspapīri pievieno vēl vienu atlīdzību slāni neparedzētiem gadījumiem. Neparedzētas situācijas, piemēram, pirkšanas iespēja un konvertējamība, turpmāk veicinās portfeļa svēruma lēmumus.
Fiksēta ienākuma instrumentus, piemēram, investīciju līmeņa obligācijas, var raksturot kā turētus tirgus svarā, kas nozīmē, ka portfelim nav ne liekā svara, ne mazā svara (piešķirta) investīciju līmeņa obligācijām salīdzinājumā ar kopējo etalonu. Ja portfeļa pārvaldniekam ir īpašs viedoklis, piemēram, spēcīga nostāja attiecībā uz rūpniecības nozares obligācijām, portfeli var slīpināt no tirgus vienprātības viedokļa, palielinot portfeļa svaru līdz rūpniecības obligāciju liekā svara pozīcijai.
