Kas ir uz tirgu balstīta korporatīvās pārvaldības sistēma?
Uz tirgu balstīta korporatīvās pārvaldības sistēma ir atkarīga no ieguldītājiem, lai tie ietekmētu uzņēmuma vadību. Tas nosaka dažādu uzņēmuma dalībnieku atbildību, ieskaitot akcionārus, direktoru padomi, vadību, darbiniekus, piegādātājus un klientus.
GALVENIE RAKSTI
- Uz tirgu balstīta korporatīvās pārvaldības sistēma ir atkarīga no ieguldītājiem, lai tie ietekmētu uzņēmuma vadību. Šī sistēma ir atkarīga no kapitāla tirgiem, lai ietekmētu korporatīvo vadību. Uz tirgu balstītas korporatīvās pārvaldības sistēmas visnozīmīgākā priekšrocība ir spēja dinamiski reaģēt uz izmaiņām. Tirgus vadības sistēmu problēmas ietver īstermiņa viedokli un indeksu fondu iespējas mazināt pārskatatbildību.
Izpratne par tirgus balstītām korporatīvās pārvaldības sistēmām
Uz tirgu balstīta korporatīvās pārvaldības sistēma ir atvasināta no angloamerikāņu likumiem. Tā ir viena no vairākām korporatīvās pārvaldības sistēmām, kas ir izveidojušās visā pasaulē. Tā kā tirgus ir galvenais kapitāla avots, ieguldītājiem ir vislielākā vara, nosakot korporatīvo politiku. Tāpēc sistēma ir atkarīga no kapitāla tirgiem, lai ietekmētu korporatīvo vadību.
Korporatīvā pārvaldība aptver valsts uzņēmumu pārvaldību un mijiedarbību ar akcionāriem. Galvenais korporatīvās pārvaldības mērķis, pēc Ekonomiskās sadarbības un attīstības organizācijas (ESAO) domām, ir radīt tirgus un biznesa uzticēšanās vidi atsevišķos uzņēmumos. Tas palielina viņu spēju piesaistīt kapitālu ilgtermiņa produktīviem ieguldījumiem.
Korporatīvā pārvaldība pievēršas jautājumiem, sākot no koncentrētas īpašumtiesības un kompensācijas vadītājiem līdz darba vietu daudzveidībai un uzņēmuma direktoru padomes neatkarībai. Viens no efektīvas korporatīvās pārvaldības pamatprincipiem ir pārredzamība informācijas atklāšanā, kas attiecas uz akcionāriem un ieguldītājiem.
Uz tirgu balstīta korporatīvā pārvaldība ir viena no vairākām pieejām, lai nodrošinātu akcionāru pienācīgu aizsardzību un uzņēmuma spēkā esošo noteikumu ievērošanu. ASV un Indija ir piemēri uz tirgus balstītām korporatīvās pārvaldības sistēmām, kurām nav valsts pārvaldes politikas, kas uzņēmumiem jāievēro. Tā vietā viņi paļaujas uz vērtspapīru likumiem un noteikumiem. Globālā tendence pārvaldībā ir virzīties uz “ievērot vai izskaidrot” sistēmu, kurā uzņēmumiem tiek prasīts ievērot valsts vai tirgus biržu izstrādātos pārvaldības kodus.
Uz tirgu balstītu korporatīvās pārvaldības sistēmu priekšrocības
Uz tirgu balstītas korporatīvās pārvaldības sistēmas visnozīmīgākā priekšrocība ir spēja dinamiski reaģēt uz izmaiņām. Īstermiņā korporatīvā vadība reaģē uz izmaiņām uzņēmuma akciju tirgus cenā. Ja rodas problēma saistībā ar uzņēmuma produktu, akciju cena samazināsies, investori būs sajukumā, un vadība parasti mēģinās šo problēmu novērst. Konkurences tirgū konkurējoši uzņēmumi iegūs tirgus daļu, ja uzņēmums veiksmīgi neatrisinās problēmu. Tas ir krasi pretstatā politiskiem jautājumiem, kuru risināšanai lielākoties ir nepieciešami gadi vai pat gadu desmiti.
Ilgtermiņā uz tirgu balstītas pārvaldības sistēmas dinamisms ievērojami atvieglo jaunas uzņēmējdarbības prakses izveidošanu. Piemēram, daži investori uzskata, ka firmām jākoncentrējas uz investoru dividenžu palielināšanu. Berkshire Hathaway izpilddirektors Vorens Bafets kļuva par vienu no visu laiku veiksmīgākajiem ieguldītājiem, daļēji izmantojot šādu dividenžu pieauguma pieeju. Tomēr citi uzskata, ka mērķim jābūt ieguldītāja kapitāla palielināšanai. Amazon izpilddirektors Džefs Bezoss kļuva par bagātāko cilvēku pasaulē, koncentrējoties uz kapitāla palielināšanu, vienlaikus ignorējot tradicionālos mērķus, piemēram, peļņu un dividendes. Tirgū balstītā pārvaldības sistēmā ir atļauts konkurēt vairākām metodēm un metrikām.
Uz tirgu balstīta pārvaldība ļauj ātrāk piemērot jaunas teorijas.
Ikreiz, kad ārēji tiek noteikts viens standarts, tas vienmēr ierobežo konkurenci un inovācijas. Ja likumi pieprasītu arvien lielākas dividendes visām firmām, tādi uzņēmumi kā Amazon nebūtu iespējami. Jaunas tehnoloģijas varētu aizkavēties gadiem ilgi. No otras puses, dividenžu atcelšana konservatīvajiem ieguldītājiem liegtu vienmērīgas ienākumu plūsmas. Bez dividendēm būtu grūtāk novērtēt labi izveidotu uzņēmumu darbību un veikt pareizās investīcijas. Uz tirgu balstītu pārvaldības sistēmu dinamika ļauj vislabākajām pieejām gūt panākumus ilgtermiņā.
Uz tirgu balstītu korporatīvās pārvaldības sistēmu kritika
Kā norāda pārvaldības eksperti, viens no nozīmīgākajiem jautājumiem uz tirgus balstītas korporatīvās pārvaldības sistēmā ir tendence uz īstermiņa attīstību. Valsts uzņēmumiem izdodas sasniegt ceturkšņa peļņas mērķus, kurus Volstrītā izvirzījuši pārdošanas puses analītiķi. Uzņēmumiem ir grāmatvedības manevru repertuārs, ko viņi var izmantot, lai izpildītu vai pastāvīgi pārspētu Volstrītas prognozes, tādējādi paaugstinot akciju cenu. Tomēr ceturkšņa nokavētā peļņa var izraisīt strauju akciju cenu kritumu un nosūtīt uzņēmuma vadībai īstermiņa risinājumu. Pārvaldības eksperti iesaka atcelt peļņas norādes kā veidu, kā ilgtermiņā sekmēt uzņēmuma mērķu sasniegšanu un dot uzņēmumiem vairāk laika to sasniegšanai.
Vēl viena uz tirgu balstītas pārvaldības kritika ir tāda, ka indeksfondi to grauj. Lai gan indeksa fondi ietaupa ieguldītājiem maksu, viņu pieeja ir pasīva. Indeksa fondi ir daudzu publiski tirgotu uzņēmumu lielākie akcionāri, un viņi gandrīz vienmēr balso ar vadību. Pārvaldības plānu pasīva pieņemšana mazina atbildību uz tirgus balstītu pārvaldības sistēmu.
