KAS IR Makroekonomikas stabilizācijas fonds (FEM)
Venecuēla izveidoja Makroekonomikas stabilizācijas fondu (FEM), lai stabilizētu naftas ieguves naudas plūsmu.
Makroekonomiskās stabilizācijas fonda (FEM) sadalīšana
Makroekonomikas stabilizācijas fonds (FEM) tika izveidots 1998. gadā pēc Starptautiskā valūtas fonda vai SVF pieprasījuma kā fonds, kas saņem ienākumus no naftas ieguves virs noteiktas cenas par barelu un izmaksā starpību, ja cena nokrītas zem tā. līmenis. Centrālās bankas valde sāka fonda pārvaldību 1999. gadā. Līdz 2001. gada decembrim fonda aktīviem bija USD 7, 1 miljards. 2003. gadā valdība izmantoja fondu, lai segtu sava fiskālā budžeta deficītu, izņemot vairāk nekā USD 6 miljardus.
Stabilizācijas fondi
Stabilizācijas fonds ir valdības vai centrālās bankas izveidots mehānisms, lai izolētu iekšzemes ekonomiku no lieliem ieņēmumu pieplūdumiem, piemēram, no tādām precēm kā nafta. Galvenā motivācija ir noturīgu valdības ieņēmumu saglabāšana, ņemot vērā lielās preču cenu svārstības, kā arī izvairīšanās no inflācijas. Parasti to var panākt, iegādājoties ārvalstu denominētus parādus, īpaši, ja mērķis ir novērst iekšzemes ekonomikas pārkaršanu. Pirmais šāds fonds bija Kuveitā 1953. gadā. Kopš tā laika ir izveidoti stabilizācijas fondi Krievijai, Norvēģijai, Čīlei, Omānai, Kuveitai, AAE Papua-Jaungvinejai un Irānai. Tos var izveidot arī valūtas maiņas kursa stabilizēšanai, tāpat kā Eiropas finanšu stabilitātes instrumentā, Apvienotās Karalistes valūtas izlīdzināšanas kontā un ASV valūtas stabilizācijas fondā.
Atkarība no ieņēmumiem no dabas resursiem mēdz izraisīt fiskālo nepastāvību un makroekonomisko nestabilitāti. Šīs atkarības samazināšanu apgrūtina tā saucamā holandiešu slimība, kas rodas, kad dabas resursu ražošana piesaista lielas ārvalstu kapitāla ieplūdes. Tas, savukārt, izraisa reālā valūtas kursa palielināšanos un vājina vietējās tirgojamo nozaru konkurētspēju. Tekošais konts pasliktinās, padarot ekonomiku jutīgu pret cenu svārstībām. Turklāt resursiem bagāto ekonomiku valdībām, jo īpaši tām, kurām nav spēcīgas institucionālās un tiesiskās sistēmas, ir tendence vairāk nekā proporcionāli palielināt diskrecionāros tēriņus pēc uz precēm orientētu fondu pieplūduma.
Pētījumi liecina, ka stabilizācijas fondi veicina valdības izdevumu izlīdzināšanu. Izdevumu nepastāvība valstīs ar stabilizācijas fondiem var būt par 10–15 procentiem zemāka nekā ekonomikās bez tām. Stabilizācijas fondi var izlīdzināt izdevumu nepastāvību. Spēcīga institucionālā sistēma ir būtiska, lai pārvaldītu stabilizācijas fondus un to resursus. Eksporta produktu dažādošanai ir tendence samazināt izdevumu nepastāvību. Valstīm ar labāk pārvaldītiem reāliem izdevumiem ir mazāk nepastāvīgi valsts izdevumi. Pēc tam vietējie un starptautiskie finanšu tirgi var darboties kā buferis izdevumu izlīdzināšanai. Ir pierādīts, ka labākas iestādes samazina fiskālo nepastāvību.
