Pēc Goldman Sachs Group Inc. (GS) datiem, enerģijas krājumi pēdējā laikā ir strauji palielinājušies - trīs nedēļu laikā līdz 27. aprīlim ir palielinājušies par 11%, salīdzinot ar tikai 1% pieaugumu S&P 500 indeksam (SPX). "Pašreizējā jēlnaftas cenu dinamika un nesenais akciju impulss taktiskajiem investoriem rada pievilcīgu īstermiņa iespēju, " saka Goldmans. Starp 16 krājumiem, kurus viņi vērtē kā pirkumus, ir šie deviņi: Williams Companies Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp. (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Petroleum Corp. OXY), ConocoPhillips (COP), TechnipFMC PLC (FTI), Pioneer Natural Resources Co. (PXD) un EOG Resources Inc. (EOG).
Galvenie dati
Goldmans lēš, ka tās grupas īstermiņa naftas spēles "palielināsies EPS par vidējo rādītāju par 94% 2018. gadā, salīdzinot ar vienprātības prognozi par 16% vidējiem S&P 500 krājumiem". Iepriekš uzskaitītās akcijas ir 9 labākās no 16 valstīm, ņemot vērā nākotnes ieguvumus, ko paredz Goldman cenu mērķi. Šeit ir šīs ieguvumu prognozes, kā arī Goldmana prognozes par pārdošanas apjomiem un EPS pieaugumu 2018. gadā, kā arī vienotās prognozes P / E koeficienti:
- Williams: + 45% mērķim, -21% pārdošanas pieaugums, + 44% EPS pieaugums, 27x uz priekšu EPSCabot: + 30%, + 17%, + 94%, 22xNoble: + 28%, + 13%, + 245%, 34xHalliburton: + 20%, + 21%, + 99%, 19xOcidental: + 17%, + 56%, + 463%, 23xConocoPhillips: + 16%, + 42%, + 458%, 19xTechnipFMC: + 16%, -18 %, -18%, 24xPioneer: + 15% + 39%, + 192%, 30xEOG: + 15%, + 56%, + 431%, 26x
Dati ir par 26. aprīli, kā sniegts Goldmana ASV iknedēļas Kickstart ziņojumā, kas datēts ar 27. aprīli. Viljamss un Occidental arī izceļas ar attiecīgi 5, 3% un 4, 0% dividenžu ienesīgumu, kas ir krietni virs saraksta mediānas 1, 6% un S&P 500 mediānas. 1, 8% par vienu Goldman. (Plašāku informāciju skatiet arī: Top 4 alternatīvās enerģijas krājumi no 2018. gada maija .)
Stratēģiska piesardzība
Neseno enerģijas krājumu kāpumu ir veicinājis "naudas plūsmas un capex disciplīnas uzlabošana", saka Goldmans, vienlaikus brīdinot, ka "ekonomiskās izaugsmes palēnināšanās rada risku nozarei, un pozicionēšana un novērtēšana ir mazāk pārliecinoša, nekā daudzi cer." Atzīmējot, ka spēcīgais IKP pieaugums visā pasaulē ir veicinājis pieaugošo pieprasījumu pēc naftas, Goldmans redz to pašreizējās aktivitātes rādītāju ievērojamu palēnināšanos, un viņi sagaida, ka naftas cenas kritīsies vēlāk 2018. gadā, un palielināts piedāvājums ir vēl viens faktors, kas ietekmē cenas.
Runājot par pozicionēšanu, Goldmans secina, ka riska ieguldījumu fondi un liela apjoma kopieguldījumu fondi, pretēji klientu uzskatiem, faktiski ir nedaudz lieli enerģijas krājumiem. Runājot par enerģijas krājumu novērtējumu, tie nesen ir samazinājušies, uzlabojot ienākumu pārskatus, taču relatīvi, salīdzinot ar S&P 500, tie ir aptuveni 10 gadu vidējie rādītāji, atklāj Goldmans. Tas balstās uz Goldmana veikto sešu vērtēšanas rādītāju, EV / pārdošanas, EV / EBITDA, cenas pret grāmatu (P / B), FCF ienesīgumu, PEG koeficientu un P / E attiecību, analīzi.
Turklāt, piebilstot Goldman, enerģijas krājumi ir augsta beta līmeņa grupa ar lielākiem kāpumiem un kritumiem nekā akciju tirgus kopumā, kas nozīmē, ka pārsniegums salīdzinājumā ar S&P 500 var strauji mainīties līdz nepietiekamam sniegumam. Mediāna vienprātības pārsūtītais P / E Goldman 16 enerģijas krājumu sarakstā ir 22 reizes lielāks ienākums, salīdzinot ar S&P 500 17 reizes. (Plašāku informāciju skatīt arī šeit: Šeit ir 8 enerģijas krājumi, lai jūsu portfelis darbotos 2018. gadā .)
Augsts eļļas līmenis
Labāku naftas perspektīvu CNBC piezīmēs izteicis Kreigs Džonsons, Piper Jaffray galvenais tirgus tehniķis. "Mums ir liekais svars kosmosā, " viņš teica attiecībā uz enerģijas krājumiem, piebilstot: "Mēs domājam, ka tur ir daudz sviru." Viņš atzīmēja, ka viņa firma izvairās no kavētājiem Exxon Mobil Corp. (XOM) un Chevron Corp. (CVX), tomēr tie samazina enerģētikas nozares un ar to saistīto ETF kopējo sniegumu.
Lerijs Makdonalds, Lāča slazdu ziņojuma redaktors, CNBC sacīja: "Lielāko gada daļu uzņēmumi ir dramatiski nodrošinājuši nepietiekamu labumu no preces, bet pēdējā mēneša laikā notiek reāla uzķeršanās." Piemēram, CNBC norāda, ka naftas cena no gada līdz 27. aprīlim ir palielinājusies par gandrīz 13%, bet Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) ir palielinājusies tikai par aptuveni 3%. Džonsons lēsa, ka, atskaitot Exxon un Chevron, ETF līdz aprīlim būtu nosūtījis YTD pieaugumu vairāk nekā 7%. Viņš sagaida, ka ETF pārskatīs savu 52 nedēļu augstāko līmeni - USD 78, kas ir par aptuveni 7% virs tā 3. maija vērtības.
