Inflācija ir samērā neliela ASV investoru problēma kopš 1970. gadu beigām un 80. gadu sākuma, kad Federālo rezervju padome to atkārtoja ar procentu likmju pieaugumu, kas izraisīja dziļu lejupslīdi. Tagad inflācija parādās kā arvien lielāks drauds 2019. gadā. JPMorgan Chase ekonomisti uzskata, ka inflācija ir tendence augstāka nekā Federālo rezervju padomes noteiktā mērķa zona, kas ir apņēmusies to kontrolēt, paaugstinot procentu likmes, The Wall Street Journal ziņojumi. Augstākas procentu likmes savukārt nofiksēs nefinanšu uzņēmumu peļņu, samazinās akciju vērtējumu un izraisīs vispārēju ekonomikas lejupslīdi.
Nozīme ieguldītājiem
Patēriņa cenu indekss (PCI) novembrī nemainījās, salīdzinot ar oktobri, bet salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu palielinājās par 2, 2%. Pamatinflācija, kas izslēdz pārtikas un enerģijas cenas, kuras mēdz būt nepastāvīgas, salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi bija palielinājusies par 0.2%, bet pirms gada - par 2.2%. Izmantojot nedaudz atšķirīgu rādītāju, Fed ir vērsts uz 2% gada inflāciju, un JPMorgan Chase redz vairākus spēkus, kas to paaugstinās līdz 2, 4% līdz 2019. gada otrajam ceturksnim, kas, viņuprāt, ir Fed "komforta zonas" augšējais gals. kā saka WSJ.
Palielinoties bezdarba līmenim 3, 7% un samazinoties, algu pieaugums ir nozīmīgs faktors vispārējā inflācijas līmeņa palielināšanā. Goldman Sachs uzskata, ka bezdarba līmenis 2021. gadā samazināsies līdz 3, 1% - par iepriekšējo Investopedia rakstu. Lai arī pieaugošās algas palielina patērētāju ienākumus, viņi arī samazina savu pirktspēju, paaugstinot pakalpojumu izmaksas, kā arī iekšzemē ražotas preces ar lielu darbaspēka ieguldījumu. Turklāt jaunie tarifi paaugstina importēto gatavo preču un sastāvdaļu cenas, veicinot arī inflācijas spiedienu.
Tikmēr slavenais investors Vorens Bafets savulaik par CNBC inflāciju sauca par "gigantisku korporatīvo plakantārpu", kas patērē investīciju dolārus, padarot noteiktā biznesa apjomu arvien dārgāku. Citas viņa piezīmes, kas gūtas gadu gaitā par inflāciju, par vienu un to pašu avotu ietver: "augstās inflācijas rada nodokli kapitālam, kas padara daudzus korporatīvos ieguldījumus nesaprātīgus", un "inflācija ir daudz postošāks nodoklis nekā jebkas cits, kas ir pieņemts mūsu likumdevēji ".
Pēc Bafeta teiktā, pastāv "investora ciešanu indekss", kas ir vienāds ar inflācijas līmeni plus nodokļu likmes dividendēm un kapitāla pieaugumam. "Kad šis indekss pārsniedz peļņas likmi, kas nopelnīta no pašu kapitāla uzņēmējdarbībā, investora pirktspēja (reālais kapitāls) sarūk, kaut arī viņš vispār neko nelieto, " viņš izstrādāja.
Viens no veidiem, kā investori var pasargāties no inflācijas, ir meklēt akcijas, kuras parasti gūst labumu no cenu pieauguma un spēcīgas ekonomikas izaugsmes. Tā kā naftas un metālu cenām ir tendence pieaugt šādā vidē, enerģijas un ieguves krājumi parasti darbojas labi, norāda TheStreet. Šajā rakstā tiek ieteikts Carrizo Oil & Gas Inc. (CRZO), kas ir par 29% mazāk nekā 52 nedēļu rādītājs, un kalnrūpniecības uzņēmums BHP Billiton Ltd. (BHP), kas ir samazinājies par 12%. Atzīmējot, ka inflācijai ir tendence paaugstināt procentu likmes un palielināt banku peļņas normu, rakstā minēts arī Wells Fargo & Co. (WFC), kas ir par 30% zemāks nekā tā augstā.
Atskatoties vēsturē, PCI gada pieauguma temps sasniedza 13.5% 1980. gadā Mineapolisas Federālo rezervju bankā. Fed uz to reaģēja ar apjomīgiem procentu likmju paaugstinājumiem, kas ASV ekonomiku iesāka dziļākajā ekonomikas lejupslīdē līdz tam brīdim kopš lielās depresijas 20. gadsimta 30. gados. Baroto līdzekļu likme vairākos punktos 1981. gada pirmajā pusē vairāk nekā 22% pārsniedza Macrotrends,
Skatos uz priekšu
Atzīmējot, ka viņa izvēlētie pirkumi ir "uzņēmumi, kas ražo skaidru naudu, nevis tie, kas to patērē", Buffett ir norādījis katrā CNBC, ka uzņēmumiem ar bagātīgām naudas plūsmām ir vislabākās iespējas attīstīties, "pastiprinoties inflācijai". Inflācijas apstākļos viņš ir arī novērojis, ka labākie dalībnieki būs uzņēmumi ar:
"(1) spēja diezgan viegli paaugstināt cenas (pat tad, ja produktu pieprasījums ir mazs un jauda netiek pilnībā izmantota), nebaidoties no būtiska zaudējuma vai nu tirgus daļai, vai vienības apjomam."
"(2) spēja pielāgoties lielam dolāru apjoma pieaugumam biznesā (bieži to vairāk rada inflācija, nevis reālā izaugsme), veicot tikai nelielus papildu kapitāla ieguldījumus."
