Kaut arī Enrons ir kļuvis par klaju finanšu pārskatu krāpšanas plakātu, zināms, ka arī citi uzņēmumi izdomā savus skaitļus. Peļņas vai zaudējumu aprēķins ir viens no galvenajiem uzņēmuma finanšu pārskatiem, kā arī tā bilance un naudas plūsmas pārskats, un ar to var manipulēt vairākos izplatītos veidos. Investoriem jāuzmanās, vai nav sarkano karodziņu, kas saistīti ar ieņēmumiem un izdevumiem.
Peļņas vai zaudējumu aprēķins parāda, kāda ir uzņēmuma peļņa (vai peļņa), parādot visus tā ieņēmumus un izdevumus noteiktā laika posmā. Ienākumu pārskata analīze ir būtisks fundamentālās analīzes aspekts. Paziņojumā jāiekļauj godīgs un precīzs uzņēmuma finansiālā stāvokļa attēls, lai investori varētu pieņemt apzinātus lēmumus par akciju pirkšanu vai pārdošanu. Tā kā šie skaitļi ir tik svarīgi, tie jāpārskata un jāapstiprina neatkarīgam revidentam. Diemžēl auditorus var apmānīt ar safabricētiem skaitļiem vai pat pievērt acis šādiem gadījumiem (sk. WorldCom un Global Crossing). Tāpēc investoriem jābūt modriem un skeptiskiem, pētot uzņēmuma ienākumu deklarācijas. ( Lai redzētu izpratni par ienākumu deklarāciju un ienākumu deklarācijā rastu ieguldījumu kvalitāti)
Sargieties no manipulācijām ar ieņēmumiem
Ieņēmumi ir jutīgi pret sagrozīšanu. Pie izplatītākajiem veidiem, kā manipulēt ar ieņēmumiem, ietilpst ieņēmumu reģistrēšana, pirms tie tiek faktiski nopelnīti, vai vienkārši ieņēmumu veidošana, kas neeksistē. Uzņēmumi to var izdarīt, veicot krāpniecisku pārdošanu, lai līdzdalītu saistītās puses (piemēram, pārdodot māsas uzņēmumam ar tūlītēju plānu atcelt pārdošanu), reģistrējot pārdošanas apjomus, kas ir nepilnīgi, jo tie ir saistīti ar kādu nosacījumu (piemēram, reģistrējot pilnu vērtību pārdošanas pa daļām), sūtījumu atzīstot par pabeigtu pārdošanu un mainot līgumus, lai palielinātu pārdošanas apjomus. Uzņēmums var arī aizkavēt klientu atgriešanās atzīšanu vēlākā ceturksnī vai varbūt tos vispār ignorēt. Bet kā ieguldītājs var zināt, vai uzņēmums nodarbojas ar šīm manipulācijām ar ienākumu deklarāciju? Pārbaudiet uzņēmuma ieņēmumus dažos pēdējos periodos. Ja šķiet, ka tas aug nekonsekventi, tam vajadzētu būt sarkanajam karogam. Investoriem jāskatās uzņēmuma ienākumu pārskati par iepriekšējiem periodiem, ieskaitot pēdējo ceturksni un pagājušo gadu, lai redzētu, vai tā ienākumos notiek pēkšņas un neizskaidrojamas izmaiņas, kuras neatspoguļo tās naudas plūsmas.
Kļūdaini atspoguļojot izdevumus
Viens no izplatītākajiem veidiem, kā manipulēt ar izdevumiem, ir manipulācijas ar krājumiem. Piemēram, uzņēmums var iegādāties materiālus un pēc tam neierakstīt visus pirkuma izdevumus vai vispār neierakstīt pirkumu. Uzņēmumi var arī pārspīlēt pārdevēju atlaides, lai samazinātu izmaksas vai nenorakstītu krājumus, kas ir novecojuši un vairs nav nopērkami. Citas shēmas ietver pārmērīgu vai nepietiekamu inventāra uzskaiti, lai parādītu attēlu pārvaldību, kuru vēlas krāsot, vai fantoma inventāra izveidošanu. Lai iegūtu mājienu par šo praksi, izpētiet uzņēmuma izdevumus. Ja izdevumi mainās veidā, kas neatbilst iepriekšējiem periodiem, ieguldītājiem jāizpēta dispersija. Uzņēmuma bilance un zemsvītras piezīmes arī varētu sniegt papildu informāciju.
Cookie Jar grāmatvedība
Daudzi uzņēmumi darbojas nozarēs, kur ieņēmumu plūsma nav konsekventa un attiecīgi ienākumi mainās. Neatkarīgi no nozares dabiskajiem ritmiem visiem publiski tirgotajiem uzņēmumiem jāziņo par ceturkšņa ieņēmumiem, un analītiķi un investori seko šiem ieņēmumiem. Uzņēmumi izjūt lielu spiedienu, lai sasniegtu mērķus un konsekventi pārspētu savus ienākumus no iepriekšējā ceturkšņa. Tādēļ viņi var dažādi manipulēt ar saviem ieņēmumiem un izdevumiem, lai veidotu stabilitātes un nepārtrauktas izaugsmes ainu, ja patiesībā bizness var būt mazāk rentabls vai pat vēl izdevīgāks nekā pārstāvēts. Piemēram, daži uzņēmumi paturēs ieņēmumu rezerves no iepriekšējiem ceturkšņiem, to skaidri nenorādot, vai arī izmantos citus līdzekļus, lai parādītu rentabilitāti nākamajos ceturkšņos. Citas šādas sīkdatņu burku uzskaites metodes ietver kārtējo izdevumu novirzīšanu uz nākamo periodu, lai palielinātu pašreizējos ienākumus. Nākotnes izdevumus var pārcelt arī uz agrāku periodu. Visam, kas izskatās pēc šāda veida manipulācijām, vajadzētu būt par iemeslu arī turpmākai izmeklēšanai. Meklējiet sarkanos karodziņus par iepriekšējo periodu ieņēmumiem un vadības diskusiju par ienākumiem. Skatiet arī, vai pašreizējie ienākumi rodas no tā saucamajiem “citiem ienākumiem”. Citi ienākumi var būt sarkans karodziņš iepriekšējām rezervēm, kuras tiek pieslēgtas, lai palielinātu pašreizējos ienākumus. Uzņēmumi, kas iesaistīti sīkdatņu burku uzskaites shēmās, ietver Dell un Fannie Mae.
Citi sarkanie karogi
Daži darījumi nenotiek regulāri, un tos sauc par vienreizējiem darījumiem. Šāds darījums varētu ietvert uzņēmuma galvenā biroja pārdošanu. Ir arī vērts izpētīt šāda veida darījumus, lai redzētu, vai ir kaut kas neregulārs. Šāda veida preces varētu parādīties kā “ieguvums no atsavināšanas.”. Šāda veida vienreizējie darījumi uzņēmumam varētu būt veids, kā manipulēt ar saviem ieņēmumiem, un tāpēc tas ir pelnījis izmeklēšanu.
Grunts līnija
Investoram jābūt modram, izmeklējot jebko uzņēmuma ienākumu deklarācijā, kas paceļ sarkano karogu. Manipulācijas var ietekmēt gan ieņēmumi, gan izdevumi. Uzņēmuma vadībai bieži ir stimuls iesaistīties manipulācijās, un auditori ne vienmēr to panāk. Peļņas vai zaudējumu aprēķina lasīšana un vadības diskusija par savu biznesu (kopā ar bilanci un zemsvītras piezīmēm, kā arī naudas plūsmas pārskatu) sniedz norādījumus modriem investoriem.
