Kas ir ilgs termiņš?
Nākotnes nākotnes darījumi ir nestandartizēti nākotnes darījumu veidi, kurus parasti izmanto darījumos ar ārvalstu valūtu un kuru norēķinu datums ir ilgāks par vienu gadu un līdz 10 gadiem. Uzņēmumi izmanto šos līgumus, lai ierobežotu noteiktus valūtas riskus.
To var kontrastēt ar īsu datētu priekšu, kura derīguma termiņš ir gadu vai mazāk.
Taustiņu izņemšana
- Ilgi datēts nākotnes darījums ir ārpusbiržas atvasinājumu līgums, kas fiksē aktīva cenas piegādi nākotnē ar termiņu no 1 līdz 10 gadiem. Ilgstošus nākotnes darījumus bieži izmanto, lai ierobežotu ilgtermiņa riskus, piemēram, nākamā gada ražu piegādi vai Paredzamā naftas vajadzība pēc dažiem gadiem no šī brīža. Ņemot vērā to ilgāku termiņu, šie līgumi parasti ir riskantāki nekā īsi datēti.
Cik ilgi strādā uz priekšu
Nestandartizēts līgums ir pielāgots līgums starp divām pusēm, lai nākotnē iegādātos vai pārdotu aktīvu par noteiktu cenu. Nestandartizētu līgumu var izmantot riska ierobežošanai vai spekulācijām, lai gan tā nestandartizētais raksturs padara to īpaši piemērotu riska ierobežošanai. Atšķirībā no standarta nākotnes līgumiem, nestandartizētu nākotnes līgumu var pielāgot jebkurai precei, summai un piegādes datumam. Turklāt norēķini var notikt skaidrā naudā vai pakārtotā aktīva piegāde.
Tā kā nestandartizētie nākotnes līgumi netiek tirgoti centralizētā biržā, tie tiek tirgoti kā ārpusbiržas (OTC) instrumenti. Lai arī tām ir pilnīgas pielāgošanas priekšrocība, centralizētas norēķinu mājas trūkums rada augstāku saistību neizpildes risku. Rezultātā privātajiem ieguldītājiem nebūs tik daudz piekļuves kā viņiem ar nākotnes līgumiem.
Ilgi noslēgti nākotnes līgumi ir riskantāki instrumenti nekā citi nākotnes līgumi, jo ir lielāks risks, ka viena vai otra puse nepilda savas saistības. Turklāt ilgtermiņa valūtas nākotnes līgumiem bieži ir lielāka cenu starpība nekā īsāka termiņa līgumiem, padarot to izmantošanu nedaudz dārgu.
Ilgi datēta uzvaras piemērs
Parasti ārvalstu valūtas, kas datēta ar termiņu, nākotnes darījums ir saistīts ar uzņēmumiem, kuriem nepieciešama turpmāka ārvalstu valūtas konvertācija. Piemēram, importa / eksporta tirdzniecības uzņēmums, kas finansē savu biznesu. Tai ir jāpērk preces tagad, bet to nevar pārdot vēlāk.
Apsveriet šo piemēru par sen datētu nākotnes līgumu. Pieņemsim, ka uzņēmums zina, ka tā darbības finansēšanai vienā gadā ir jābūt 1 miljonam eiro. Tomēr tas uztrauc, ka tajā laikā valūtas kurss ar ASV dolāru kļūs dārgāks. Tāpēc tā noslēdz finanšu līgumu ar savu finanšu iestādi, lai viena gada laikā ar skaidras naudas norēķinu iegādātos 1 miljonu eiro par USD 1, 13.
Vienā gadā eiro tūlītējai cenai ir trīs iespējas:
- Tas ir precīzi USD 1, 13 : šajā gadījumā ražotājs vai finanšu iestāde nav parādā viens otram naudas, un līgums tiek slēgts. Tā ir augstāka nekā līgumcena, teiksim, 1, 20 USD : finanšu iestāde uzņēmumam ir parādā 70 000 USD vai starpību starp pašreizējo tūlītējo cenu un līgumā noteikto likmi 1, 13 USD. Tā ir zemāka par līgumā noteikto cenu, teiksim, 1, 05 USD : Uzņēmums maksās finanšu iestādei 80 000 USD vai starpību starp līgumā noteikto likmi 1, 13 USD un pašreizējo tūlītējo cenu.
Par līgumu, kas norēķinās faktiskajā valūtā, finanšu iestāde piegādās 1 miljonu eiro par cenu 1, 130 miljoni dolāru, kas bija līgumā noteiktā cena.
