Kas ir likvidācijas rezerve?
Likvidācijas rezerve ir visu maržinālā konta pozīciju vērtība. Tās var ietvert gan garās, gan īsās pozīcijas.
Tā kā uz maržinālajiem kontiem attiecas maržinālās prasības, pašreizējā likvidācijas rezerve rada nopietnas bažas gan maržināliem tirgotājiem, gan viņu brokeriem. Ja likvidācijas rezerve kļūst nepietiekama, lai atbalstītu tirgotāja pozīcijas, brokeris var likvidēt šīs pozīcijas, lai samazinātu savu risku.
GALVENIE RAKSTI
- Likvidācijas starpība ir maržinālā konta pašreizējā vērtība, pamatojoties uz tā skaidras naudas noguldījumiem un jaunāko atvērto pozīciju tirgus vērtību.Ja tirgotāji ļauj likvidācijas starpībām kļūt pārāk zemām, viņiem var nākties saskarties ar starpnieku pieprasījumiem no starpniekiem.Traders var palielināt savas likvidācijas rezerves, iemaksājot savos kontos papildu skaidru naudu. Var izmantot arī citus nodrošinājuma veidus.
Likvidācijas robežu izpratne
Maržinālā tirdzniecība ir prakse aizņemties naudu no brokera, lai veiktu piesaistītus darījumus. Pērkot vērtspapīrus, šī aizņemto līdzekļu tirdzniecība sastāv no skaidras naudas aizņemšanās no brokera un tās izmantošanas vērtspapīru pirkšanai. Nodarbojoties ar īsās pozīcijas pārdošanu, sviras darījumi ietver pašu vērtspapīru aizņemšanos no brokera inventāra. Īstermiņa pārdevējs ar aizņēmumu pārdod šos vērtspapīrus un nākotnē mēģina tos atpirkt par zemāku cenu.
Izmantojot maržu, tirgotājam jābūt uzmanīgam, lai pārliecinātos, ka maržinālā konta kopējā vērtība nenokrīt zem noteikta līmeņa. Konta vērtību, kas balstīta uz tirgus cenām, sauc par likvidācijas starpību.
Lai ilustrētu, apsveriet scenāriju, kurā tirgotājs veic virkni akciju ar pirkumu ar sviras efektu. Pieņemsim, ka šie pirkumi sāk radīt zaudējumus. Tad konta likvidācijas rezerve sāks samazināties. Ja kritums turpināsies, tas galu galā sasniegs punktu, kurā brokerim ir tiesības uzsākt maržinālo pieprasījumu.
Maržinālā prasība tirgotāju faktiski piespiestu sniegt papildu nodrošinājumu kontam, lai samazinātu tā riska līmeni. Parasti šo nodrošinājumu veido vairāk skaidrās naudas iemaksas brokeru kontā. Šī nauda kļūst par likvidācijas rezerves daļu, paaugstinot maržas līmeni virs nepieciešamā sliekšņa.
Likvidācijas robežu veidi
Ja ieguldītājam vai tirgotājam ir gara pozīcija, likvidācijas starpība ir vienāda ar to, ko ieguldītājs vai tirgotājs saglabātu, ja pozīcija tiktu slēgta. Ja tirgotājam ir īsa pozīcija, likvidācijas rezerve ir vienāda ar to, ko tirgotājs būtu parādā vērtspapīra iegādei.
Likvidācijas rezerves piemērs
Sāra ir maržas tirgotājs, kurš visus savus 10000 USD ieguldīja vienā akcijā, izmantojot 100% sviras. Vienkāršības labad pieņemsim, ka Sāra jau ir maksājusi nepieciešamos starpības procentus. Tagad viņa kontrolē krājumus 20 000 USD vērtībā. Tomēr sākotnējā likvidācijas rezerve ir tikai 10 000 USD. USD 10 000 ir tas, ko Sāra saņemtu, ja konts tiktu slēgts.
Pieņemsim, ka Sāras akciju darbība bija slikta un samazinājās par 25%. Tā kā Sāra sākotnēji izmantoja 2: 1 sviras efektu, tas nozīmē, ka viņa zaudēja 50% no sākotnējiem ieguldījumiem. Sāras kontā tagad ir tikai USD 5000 likvidācijas rezerve, bet viņa komandē krājumus USD 15 000 vērtībā. Šajā brīdī varētu uztraukties konservatīvāks starpnieks un veikt piepūles pieprasījumu.
