Uzziniet privātā kapitāla investīciju ķēdi

Satura rādītājs

Privātā kapitāla runāšana 101
Ierobežoti partneri
Pilnvarotie partneri
Vēlamā atgriešanās, veiktie procenti
Saistītais kapitāls, izņemšana
Kumulatīvais sadalījums
Atlikusī vērtība
Privātā kapitāla rādītāji
Investīciju vairāki
Realizācija vairākas
RVPI Vairāki
PIC vairākas
Grunts līnija

Privātais kapitāls ir kapitāls vai īpašuma daļas, kas netiek publiski tirgotas vai kotētas biržā. Privātais kapitāls bieži ir ieguldījums lielā valsts uzņēmumā vai tā izpirkšana, kas pēc tam tiek uzskatīts par privātu. Investori piesaista kapitālu, lai ieguldītu privātajos uzņēmumos apvienošanās un pārņemšanas gadījumos, lai ieguldītu līdzekļus bilances stabilizēšanai vai jaunu projektu vai attīstības uzsākšanai. Turklāt, kaut arī privātais kapitāls kādreiz bija valstība, kurai varēja piekļūt tikai pieredzējuši investori, tagad galvenie investori sāk iesaistīties investīciju jomā.

Ieguldītā kapitāla apjoms bieži ir ievērojams, un to nodrošina akreditēti vai institucionāli investori. Tā kā privātais kapitāls nav publiski pieejams, var būt grūti saprast iekšējo personu izmantoto lingo.

Uzziniet privātā kapitāla investīciju Lingo

Privātā kapitāla runāšana 101

Pirms mēs varam apspriest svarīgos koeficientus, ko izmanto privātajā kapitālā, mums vispirms jāpaskaidro daži pamatjēdzieni. Daži no šiem terminiem tiek stingri izmantoti privātajā kapitālā, savukārt citi var būt pazīstami atkarībā no jūsu pakļautības alternatīvām aktīvu klasēm, piemēram, riska ieguldījumu fondiem.

Ierobežoti partneri

Ierobežoti partneri parasti ir institucionāli vai ieguldījumi tīrā vērtībā, kas ir ieinteresēti saņemt ienākumus un kapitāla pieaugumu, kas saistīts ar ieguldījumiem privātā kapitāla fondā. Ierobežoti partneri nepiedalās fonda aktīvā pārvaldīšanā. Viņi ir pasargāti no zaudējumiem, kas pārsniedz viņu sākotnējos ieguldījumus, kā arī no visām juridiskajām darbībām, kas veiktas pret fondu.

Pilnvarotie partneri

Galvenie partneri ir atbildīgi par ieguldījumu pārvaldīšanu privātā kapitāla fondā. Viņi var būt juridiski atbildīgi par fonda darbībām. Par saviem pakalpojumiem viņi nopelna pārvaldības maksu, parasti 2% no saistībām, ko maksā katru gadu, lai gan ir izņēmumi, kad likme ir mazāka. Turklāt galvenie partneri nopelna procentus no fonda peļņas, ko sauc par pārnestiem procentiem. Pārnestie procenti ir galvenā partnera peļņas daļa no ieguldījumiem, kas veikti privātā kapitāla fondā. Daļa var svārstīties no 5% līdz 30% no peļņas.

Vēlamā atgriešanās, veiktie procenti

Tāpat kā vairums citu alternatīvu ieguldījumu, privātā kapitāla kompensācijas struktūras var būt sarežģītas un parasti ietver klauzulas. Divi no galvenajiem klauzulu veidiem ir vēlamais atgriešanas un atgūšanas noteikums. Vēlamā atdeve jeb šķēršļu likme būtībā ir minimālā gada peļņa, kurai ierobežotajiem partneriem ir tiesības, pirms pilnsabiedrības var sākt saņemt pārnestās procentu likmes.

Ja ir šķērslis, likme parasti ir aptuveni 8%. Atgriešanās noteikums ierobežotajiem partneriem dod tiesības atgūt daļu no pilnsabiedrības pārņemtajiem procentiem, ja zaudējumi no vēlākām investīcijām izraisa to, ka pilnsabiedrība ietur pārāk augstu pārnestās daļas vērtību.

Saistītais kapitāls, izņemšana

Privātā kapitāla pasaulē nauda, ko ierobežoti partneri ir piesaistījusi privātā kapitāla fondam, ko sauc arī par saistīto kapitālu, parasti netiek nekavējoties ieguldīta. Tas tiek izņemts un ieguldīts laika gaitā, kad tiek identificēti ieguldījumi.

Kapitāla izņemšana vai kapitāla pieprasīšana tiek izsniegta komandītsabiedrībām, kad galvenais partneris ir identificējis jaunu ieguldījumu, un par šo ieguldījumu ir jāmaksā daļa no komandītsabiedrības ieguldītā kapitāla.

Pirmais gads, kad privātā kapitāla fonds izņem vai piesaista piesaistīto kapitālu, tiek dēvēts par fonda tradicionālo gadu. Apmaksāts kapitāls ir uzkrātā kapitāla summa. Apmaksātā kapitāla summu, kas faktiski ir ieguldīta fonda portfeļa uzņēmumos, vienkārši sauc par ieguldīto kapitālu.

Kumulatīvais sadalījums

Kad privātā kapitāla ieguldītāji apsver fonda ieguldījumu rezultātus, viņiem jāzina fonda kumulatīvās sadales summa un laiks, kas ir kopējā skaidrās naudas un akciju summa, kas izmaksāta komandītajiem partneriem.

Atlikusī vērtība

Atlikušā vērtība ir atlikušā kapitāla, kas fondā ir ierobežotajiem partneriem, tirgus vērtība. Parasti privātā kapitāla ieguldījuma neto aktīvu vērtību jeb NAV uzskata par tā atlikušo vērtību, jo tā parāda visu ieguldījumu vērtību, kas paliek fonda portfelī. Privātā kapitāla ieguldītāji salīdzina to patieso vērtību ar ieguldījuma pirkuma cenas atlikušo vērtību; jebkura starpība atspoguļo iespējamo vai nerealizēto peļņu vai zaudējumus no akciju pārdošanas.

Viena kopēja privātā kapitāla ieguldījumu atlikušās vērtības definīcija ir fondu neizziņotu ieguldījumu vērtība. Privātā kapitāla sponsorētajiem fondiem ir tendence uzrādīt šo skaitli reizi ceturksnī. Atlikušā vērtība ir daudz nozīmīgāka ierobežotajiem partneriem, nevis vispārējiem partneriem, jo tā parāda tikai ierobežotajiem partneriem piederošā atlikušā kapitāla pašreizējo tirgus vai patieso vērtību.

Privātā kapitāla rādītāji

Tagad, kad esam ieskicējuši dažus svarīgus terminus, mēs izskaidrosim dažus koeficientus, ko izmanto privātā kapitāla ieguldījumos. Globālie investīciju izpildes standarti (GIPS) pieprasa, lai, privātā kapitāla uzņēmumiem parādot potenciālajiem ieguldītājiem savus rādītājus, būtu jābūt šādiem koeficientiem.

Investīciju vairāki

Investīciju reizinājums ir arī pazīstams kā apmaksātā (TVPI) daudzuma kopējā vērtība. To aprēķina, dalot fonda kumulatīvās sadales un atlikušo vērtību ar apmaksāto kapitālu. Tas sniedz ieskatu fonda darbībā, parādot fonda kopējo vērtību kā tā izmaksu reizinājumu. Tajā nav ņemta vērā naudas laika vērtība.

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} Es n v e s t m e n t M u l t i lpp l e = \frac{C D + R V}{Lpp a i d - i n C a lpp i t a l} \\ kur: \\ C D = Kumulatīvie sadalījumi \\ R V = Atlikusī vērtība \end{matrix} \ sākt {saskaņots} un investīcijas \ vairāki \ teksts {} = \ teksts {} frac {CD \ teksts {} + \ teksts {} RV} {Apmaksāts \ teksts {-} Capital \ \ & \ textbf {kur:} \ & CD = \ teksts {kumulatīvie sadalījumi} \ & RV = \ teksts {atlikusī vērtība} \ \ beigas {izlīdzināts}$ Vairāku ieguldījumu = apmaksāts CapitalCD + RV, kur: CD = kumulatīvi sadalījumiRV = atlikusī vērtība

Realizācija vairākas

Realizācijas reizinājums ir arī pazīstams kā sadalījums uz apmaksātu (DPI) daudzkārtni. To aprēķina, dalot uzkrāto sadalījumu ar apmaksāto kapitālu. Realizācijas reizinājums kopā ar ieguldījumu reizinājumu potenciālajam privātā kapitāla ieguldītājam sniedz ieskatu par to, cik liela daļa fonda ienesīguma ir faktiski "realizēta" vai izmaksāta ieguldītājiem.

Visiem, kas noklusina, tacu $R e a l i z a t i o n M u l t i lpp l e = \frac{C u m u l a t i v e D i s t r i b u t i o n s}{Lpp a i d - Es n C a lpp i t a l} Realizācija \ Vairāki = \ frac {Kumulatīvi \ Sadalījumi} {Apmaksāts \ teksts {-} Paredzēts \ Capital}$ Realizācija vairākas = apmaksāts kapitāla uzkrāšanas sadalījums

RVPI Vairāki

RVPI tehniskā definīcija ir nerealizēto ieguldījumu pašreizējā tirgus vērtība procentos no izsauktā kapitāla. RVPI koeficientu aprēķina, ņemot fonda turējumu neto aktīvu vērtību vai atlikušo vērtību un dalot to ar fondā iemaksātajām naudas plūsmām. Naudas plūsmas atspoguļo ieguldīto kapitālu, samaksātās nodevas un citus izdevumus, kas fondā rodas ierobežotajiem partneriem.

Ierobežotie partneri vēlas redzēt augstākas RVPI attiecības, kas parāda viņu sākotnējo kapitāla izmaksu kopējo reizināto vērtību. Tas kopā ar ieguldījumu reizinājumu nodrošina mērījumu par to, cik liela daļa no fonda ienesīguma ir nerealizēta un atkarīga no tā ieguldījumu tirgus vērtības.

Visiem, kas noklusina, tacu $R V Lpp Es M u l t i lpp l e = \frac{R e s i d u a l V a l u e}{Lpp a i d - i n C a lpp i t a l} RVPI \ Multiple = \ frac {Residual \ Value} {Apmaksāts \ teksts {-} ar \ Capital}$ RVPI Multiple = Apmaksāta CapitalResidual vērtība

PIC vairākas

PIC koeficientu aprēķina, iedalīto kapitālu dalot ar saistīto kapitālu. Šī attiecība parāda potenciālajam investoram procentus no fonda piesaistītā kapitāla, kas faktiski ir izņemts.

Visiem, kas noklusina, tacu $Lpp Es C M u l t i lpp l e = \frac{Lpp a i d - i n C a lpp i t a l}{C o m m i t t e d C a lpp i t a l} PIC \ Multiple = \ frac {Apmaksāts \ teksts {-} ar \ Capital} {Apņemšanās \ Capital}$ PIC vairāki = apmaksāts kapitāls

Papildus iepriekšminētajiem koeficientiem fonda iekšējā atdeves likme (IRR) kopš darbības sākuma jeb SI-IRR ir izplatīta formula, kas potenciālajiem privātā kapitāla ieguldītājiem būtu jāatzīst. Tā ir vienkārši fonda iekšējā atdeves likme kopš tā pirmās investīcijas.

Grunts līnija

Privātā kapitāla nozare ir piesaistījusi lietpratīgu investoru uzmanību. Pieaugot nozares ietekmei uz mūsu finanšu tirgu, ieguldītājiem kļūs arvien svarīgāk pārzināt privātā kapitāla nozarē izmantoto lingo. Privātā kapitāla terminu un attiecību izpratne un izpratne palīdzēs investoriem pieņemt gudrākus finanšu lēmumus.

Satura rādītājs: