Vai janvāris pareģo pārējo gadu?
Janvāra barometrs ir apkopots vienā viegli iegaumējamā frāzē: "Kā iet janvāris, tā iet arī pārējais gads." Šim sakārtotajam maksimālam, šķiet, ir pamatoti pierādījumi, lai dublētu savus ierakstus prognozēšanai, taču, lai tos pārdotu, var būt vajadzīgs vērtējums un prasmes.
Šis indikators pirmo reizi tika iespiests publikācijā "Biržas tirgotāja almanahs", un tā autore ir Jēla Hiršs, kurš pirmo reizi to pieminēja savā 1972. gada grāmatas izdevumā. Zemāk redzamā sektoru diagramma parāda spēcīgo iemeslu, kāpēc šāda frāze tiek uzskatīta par vērtīgu informāciju. Kopš 1928. gada S&P 500 ir bijis 91 gadījums, lai pārbaudītu janvāra barometru, un 63 no šiem gadiem tirgus aizvērās tajā virzienā, kurā janvāris pārņēma atlikušos 11 mēnešus gadā. Salīdzinājumam - visi pārējie mēneši vidēji bija ievērojami mazāk ticami tik labi korelēti kā janvāris.
Janvāra barometra rekords
Indikatora rādītāji pēdējo 91 gadu laikā var izskatīties labāki nekā pēdējos gados. Zemāk redzamajā tabulā ir apkopoti vidējie dati par S&P 500 (SPX) cenu pārmaiņām pēdējos 20 gados vienā sezonalitātes grafikā. Izmantojot šo pasākumu, novērotāji var redzēt, ka janvāris vidēji notiek tieši pretēji atlikušajam gadam. Kas varētu izskaidrot atšķirību?
Vidējā sezonalitātes diagramma aizēno galējās pārmaiņas, kas var notikt visa gada garumā un bieži parādās janvārī, īpaši ap ienākumu sezonu. Tirgotājiem, visticamāk, būtu labāk izmantot dažus noteikumus, lai vadītu savus mēģinājumus pirkt akcijas janvārī, savukārt pirkšanas un turēšanas ieguldītājiem, visticamāk, vajadzētu sagatavoties nelielai nepastāvībai tajā mēnesī.
Ar šo indikatoru saistīto problēmu risināšana
Divas galvenās janvāra barometra problēmas ir, pirmkārt, tā sasniegumi, kas liecina, ka indikators pareizi prognozē tikai nepilnus 70% laika, un, otrkārt, ka tā pieņem, ka investori turpinās rīkoties, izmantojot indeksa izņemšanu. Gadu gaitā tas ir izrādījies problemātisks. Pagājušajā gadsimtā vismaz divpadsmit reizes pārsniedzot tirgus cenas vairāk nekā par 30%, ir svarīgi, lai gan investori, gan tirgotāji tiktu brīdināti un nodibināti.
Zemāk redzamā diagramma parāda, ka janvāra barometrs to nedaudz palīdz. Kā izrādās, gados, kad barometrs pareizi prognozē tirgus, šķiet, ir mazāka vidējā izņemšana un mediāna izņemšana, salīdzinot ar gadiem, kad janvāris iet vienā virzienā, bet tirgus - pārējā gada laikā. Tas liek domāt, ka lieti noder varētu būt stop-loss rīkojums, kas izlikts tieši virs normālās svārstību pakāpes, kas novērota gados, kad tirgus darbojas nedaudz labāk.
Faktiski, kā norādīts zemāk redzamajā grafikā, ja zem sava ieraksta ievietojat 10% pārtraukšanas zaudējumu rīkojumu, tas labāk aizsargās jūsu kapitālu nesakritības gados (gados, kad barometrs neprognozē tirgu), salīdzinot ar atbilstošo gados. Šāds noteikums būtu iedarbināts apmēram 30 reizes no pēdējiem 91 gadiem, dodot investoriem iespēju pasargāties no vidēji 11% papildus nelabvēlīgām darbībām.
Grunts līnija
Janvāra barometram ir taisnība, nekā bieži, bet tas atstāj daudz vēlama kā tirdzniecības vai ieguldījumu noteikums. Tā vietā uzskatiet to par tirgus vispārējās veselības rādītāju. Tādā veidā jūs varat saglabāt bullish pozīciju un izmantot to, lai uzlabotu uzticēšanos tirdzniecībai gada laikā, kad janvāris ir noslēdzies augstāk par mēnesi.
