Major pārceļas
Šajā tabulā es salīdzināju Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU) ar S&P 500, izmantojot piecu minūšu sveces, kas aptver šodienas tirdzniecības sesiju. Kā redzat, abu aktīvu šķiru relatīvajā sniegumā ir lielas atšķirības. Var neizklausīties pārsteidzoši, ka komunālie pakalpojumi - “aizsardzības” nozare - dienā, kad tirgus kritās, pārsniegtu S&P 500, taču patiesībā tā ir svarīga zīme, ka investoru noskaņojums joprojām ir samērā stabils.
Ja investori agresīvi pārdod akcijas, tad komunālo pakalpojumu vai citas aizsardzības nozares, visticamāk, sekos šai tendencei. Tirdzniecības panikā konservatīvās akcijas un ienākumu maksātāji var mazāk samazināties, taču tie joprojām samazinās. Mums vajadzētu daudz vairāk uztraukties par lācīgu nostāju, ja visas nozares vienlaikus kritās.
Šodien mani interesēja acīmredzamā atšķirība starp to, ko virsraksti teica par tirgus kritumu, un to, kuri krājumi faktiski kritās. Piemēram, viens no visizplatītākajiem "iemesliem", kas vainojams kritumā, bija satraukums, ka prezidents Trumps un prezidents Xi nesatiksies pirms termiņa, kad martā tiks noteikti papildu tarifi Ķīnas importam. Tomēr, ja tā būtu taisnība, mums vajadzēja sagaidīt, ka patērētāju krājumi daudz vairāk samazināsies, samazinot peļņas likmes. Tomēr pat Walmart Inc. (WMT) šodien noslēdzās augstāk.
Euro krājumi
Sliktā diena tirgū noteikti rada vilšanos, un bažas par tirdzniecību un iespējamā valdības slēgšana nepalīdz radīt impulsu. Tomēr periodiska konsolidācija ir normāla tirgus uzvedība. Manuprāt, lielākā problēma, kas patiešām varētu pagriezt indeksus uz dienvidiem, ir starptautiskā izaugsme, kurai ir saistība ar starptautisko tirdzniecību. Tomēr tā var būt grūtāka problēma, kuru nevar atrisināt, vienkārši atliekot tarifu termiņus.
Euro Stoxx 50 indekss ir tāds pats kā Dow Jones rūpniecības vidējais rādītājs Eiropā. Kā redzat šajā diagrammā, Euro Stoxx 50 šodien cieta 3200 pagrieziena punktu pēc tam, kad Eiropas Komisija samazināja savu 2019. gada izaugsmes aplēsi Itālijai līdz 0, 2% no 1, 2%. Ekonomiskās bažas par Itāliju var likt tirgotājiem malu, jo notiek sarunas par Itālijas deficītu, valdības izdevumiem un parādu.
Ja Euro Stoxx 50 indekss apstāsies pie 3100 un atkal pacelsies augstāk, mēs varētu redzēt bullish apgrieztu galvas un plecu modeli, ko, iespējams, uzskatīs par jaunu pirkšanas iespēju tirgū, un tāpēc to ir vērts cieši novērot nākamās vai divu nedēļu laikā..
:
Kas ir komunālo pakalpojumu sektors?
Kas padara krājumu aizsargājošu?
Vai ASV un Ķīnas tirdzniecības darījums ir pārdošanas signāls?
Riska indikatori - relatīvā izturība
Raugoties no riska viedokļa, vairums rādītāju ir nemainīgi vai lēnām mainās, izņemot ASV dolāru, kas šonedēļ ir sarūgtināts. Tā kā tirgus kritās un Japānas paziņojumi par ienākumiem sarūgtināja, dolāra kurss šodien atkal pieauga. Šis ir sestais avanss pēc kārtas, kas var sākt ietekmēt ienākumu prognozes, ja dolārs pārsniegs pretestību un tuvāk iepriekšējiem rekordiem.
Riska aktīvu (piemēram, mazkapitāla akciju) veiktspējas salīdzināšana ar konservatīvākiem aktīviem ir lielisks veids, kā novērtēt ieguldītāju noskaņojumu. Es iesaku izmantot salīdzinošās stiprības salīdzinājumu, lai veiktu tādu analīzi. Piemēram, šajā tabulā cenu līnija parāda Russell 2000 Small-Cap indeksa dalījumu ar S&P 500, kas palielināsies, kad mazie korpusi pārspēj mazāk riskantus lielos korpusi. Šajā ziņā šodienas veikums ir labāks, nekā izskatījās. Mazie vāciņi turpināja pārspēt lielos vāciņus, jo tie samazinājās mazāk.
Diagrammā varat redzēt, ka šo divu aktīvu klašu relatīvajai veiktspējai ir ilgtermiņa pagrieziena punkts netālu no.56, kas jāuzskata par izlaušanās punktu, kur investori veiks vēl vienu pāreju uz riskantākiem aktīviem. Iepriekšējā reize, kad šis pētījums bija mazāks par.56, notika 2015. gada "peļņas lejupslīdes" laikā, un tas atkal pārslīdēja 2016. gada novembrī, kad tirgus atkal gāja uz augšu.
Raugoties no tehniskā viedokļa, mēs varam izmantot tādu pētījumu kā šis, lai noteiktu punktu, kurā investori, visticamāk, sāks mainīties par labu augstākām cenām. Šobrīd pētījums tiek virzīts pareizajā virzienā, un tīrs.56 pārtraukums varētu nosūtīt tirgu daudz augstāk. Šomēnes pozitīvas ziņas par tirdzniecību, labāka pirmā ceturkšņa ienākumu perspektīva vai augošās enerģijas cenas varētu būt potenciālie katalizatori šomēnes.
:
Kā ieguldītāji izmanto relatīvo spēku
Krīt 2019. gada peļņa sadursmes kursā ar lielo buļļu tirgu
LCI iegūst galveno pretestību pēc peļņas gūšanas
Grunts līnija: koncentrējieties uz virzību uz priekšu
Saskaņā ar Zacks Investment Research aplēsēm par pirmā ceturkšņa ieņēmumu pieaugumu visā S&P 500 tagad ir -2%, salīdzinot ar to pašu ceturksni pērn. Lai gan ir sagaidāms, ka pieauguma tempi atgriezīsies pozitīvā teritorijā vēlāk gada laikā, negatīvās prognozes liek uzsvērt jebkuru turpmāko norādi šī ceturkšņa peļņas sezonā. Es joprojām domāju, ka pamatā esošie pamati atbalsta ātru atveseļošanos otrajā ceturksnī, taču ārkārtas rīcības plānu sagatavošana un galveno izlaušanos novērošana vienmēr ir laba ideja.
