Investīciju piemērotība konkrētai personai ir ieguldīšanas procesa pamatā. Šis ir pamatjēdziens gan no juridiskā viedokļa, gan attiecībā uz ieguldītāja naudas izmantošanu saprātīgi un apdomīgi. Ja nauda tiek ieguldīta nepiemēroti , pastāv liela nepieņemamu zaudējumu (vai tikpat negatīvu, ļoti mazu atdevi) un ievērojamu nepatikšanu iespējamība ieguldītājam. FINRA noteikums 2111 regulē vispārējās piemērotības saistības
Šeit mēs apskatīsim piemērotības jēdzienu no brokera / konsultanta viedokļa.
Kas ir piemērots ieguldījums?
Piemērots ieguldījums tiek definēts kā tāds, kas ir piemērots ieguldītāja vēlmei un spējai (personīgiem apstākļiem) uzņemties noteiktu riska pakāpi. Jāatbilst abiem šiem kritērijiem. Lai ieguldījums būtu piemērots, nepietiek tikai apgalvot, ka ieguldītājs ir draudzīgs riskam. Viņam vai viņai ir jābūt arī finansiālā stāvoklī, lai izmantotu noteiktas iespējas. Ir arī jāsaprot risku raksturs un iespējamās sekas.
Aktīvu piešķiršana un riska profils
Kāpēc piemērotība ir šāds jautājums? Galvenā problēma ir tā, ka investori bieži nesaprot, ko rada risks, savukārt brokeriem varētu rasties kārdinājums ieteikt cilvēkiem riskantākas investīcijas. Jautājumu vēl vairāk sarežģī fakts, ka pārāk zema riska ieguldījumi var tikpat kaitēt investora portfelim kā tie, kuriem ir nepiemērots riska līmenis. Tāpēc piemērotība prasa ieguldījumus, kas konkrētajam investoram nav ne pārāk draudzīgi, ne pārāk riskanti.
Saskaņā ar FINRA noteikumiem brokerim ir jābūt pamatotam pamatam uzskatīt, ka ieguldījums atbilst klienta vajadzībām un mērķiem. Diemžēl piemērotība ne vienmēr ir pilnīgi skaidra. Lai gan nevar būt šaubu, ka pat riskantam investoram nevajadzētu 100 procentus no saviem kopējiem aktīviem laist akciju tirgū, kad tas samazinās, teiksim, līdz 60 procentiem vai zemāk, jautājums kļūst mazāk skaidrs. Ja investoram pieder kāds nekustamais īpašums un viņam ir konservatīvs pensiju plāns, 80 un 60 procentu skaitļiem ir atšķirīga perspektīva, salīdzinot ar tiem, kuriem nav citu aktīvu. Ļoti svarīgi ir arī ņemt vērā vecumu un citus klienta personiskā un finansiālā stāvokļa aspektus.
Vēl viens veids, kā aplūkot piemērotību, ir tas, ka tas attiecas uz ieguldījumiem, kas kādam vienkārši nav piemēroti. Piemēram, maz ticams, ka kādam uz pensijas sliekšņa viss viņa konts būtu piesaistīts nākotnes līgumu tirgū. Tomēr vienai un tai pašai personai var būt 50 procenti no sava portfeļa parastajās akcijās, kaut arī tas varētu būt pārāk riskants kādam, kurš gatavojas doties pensijā, šajā laikā apmēram 25 procentu akciju portfelis parasti tiek uzskatīts par piemērotāku.
Piemērotība galvenokārt ir atkarīga no aktīvu sadales. Gan likums, gan laba ieguldījumu prakse aizliedz ikvienam ieteikt aktīvu sadali, kurai attiecīgajā brīdī nav jēgas konkrētai personai. Ieguldītāja portfelis ir attiecīgi jādažādo, lai gūtu pieņemamu atdeves līmeni ar pieņemamu riska līmeni.
Piemērotība pastāvīgi mainās. Kā norādīts iepriekš, tas, kas ir piemērots 30 gadus vecam cilvēkam, ļoti atšķiras no tā, kas personai būs vajadzīgs, kad viņam būs 60 gadi. Pret apprecēšanos, bērnu piedzimšanu, lielas paaudzes iegūšanu vai darba zaudēšanu pavisam vajadzētu pamudināt no jauna. piemērotības. Kā parasti, tas ir saistīts ar risku un likviditāti. Ja kādam drīz būs vajadzīga viņu nauda, iespējams, to nevarēs piesaistīt krājumos vai citos ilgtermiņa ieguldījumos. Tiem, kas ilgtermiņā vēlas gūt vislabāko labumu no naudas, varētu būt piemērots kaut kas līdzīgs valdības obligācijām.
Izpratne par tirdzniecības riskiem
Investoriem zināšanām un izpratnei ir arī nozīme piemērotībā. Tas nenozīmē, ka tikai tāpēc, ka ieguldītājs saprot ar nākotnes līgumiem saistītos riskus, ka šis ieguldījums ir piemērots. Tomēr ieguldītājiem jābūt izpratnei par viņu portfeļos esošo vērtspapīru riskiem.
Ja ieguldītājs nesaprot sarežģītāku ieguldījumu instrumentu, piemēram, strukturētu produktu, piemēram, kaut kas vienkāršāks, piemēram, kopieguldījumu fonds, varētu būt piemērotāks. Raugoties no pārdošanas viedokļa, kas investoru izpratnē padara kaut ko nepiemērotu, tas ir ieguldītāja ieguldījums aktīvā, ko viņš citādi nepirktu. To var uzskatīt par investora izpratnes trūkuma ļaunprātīgu izmantošanu. Un, ja ir pilnīgi labas alternatīvas, kuras investoram ir pazīstamākas un ērtākas, iespējams, ka nav iemesla izvēlēties sarežģītākus instrumentus.
Nepiemēroti ieguldījumi un likums
Kas likumam jāsaka par nepiemērotām investīcijām? Ja ieguldītājs investīciju veic tikai pēc savas iniciatīvas (pazīstams kā tikai izpilde) un neviens nav ieteicis personai to darīt, tiesību akti to nedara.
No otras puses, ja brokeris vai banka konsultē investoru par nepiemērotu ieguldījumu, šis finanšu speciālists var būt atbildīgs par ieguldītāja zaudējumiem ar noteikumu, ka persona var pierādīt, ka ieguldījums nav piemērots, un ja brokeris vai konsultants nav skaidri norādījis riskus.. Tā rezultātā dažos gadījumos piesardzīgi brokeri pārdos patiešām paaugstināta riska un potenciāli nepiemērotos ieguldījumus tikai tad, ja pircēji parakstīs dokumentu, kurā apliecina, ka ir informēti par riskiem, kas saistīti ar šīm investīcijām.
Protams, firmām parasti ir tiesvedības apdrošināšana, tāpēc tās var atļauties tiesā celt prasību par neatbilstību. Tomēr, ja investori var uzrādīt skaidru dokumentāciju par izvairīšanos no riska un ja acīmredzami augsta riska ieguldījums viņiem dārgi maksā, viņiem ir iespēja tiesā. Bet investoriem tiesvedība joprojām ir akmeņains ceļš, kas bieži vien ir ne mazāk dārgs nekā paši nepiemērotie ieguldījumi.
Grunts līnija
Nevienam nekad nevajadzētu būt ieguldījumiem, kas nav piemēroti viņu personīgajiem apstākļiem un vēlmei uzņemties risku. Galējā gadījumā patiesi nepiemēroti ieguldījumi var sabojāt portfeli, bet vēl mazākas lietas var radīt daudz stresa investoriem. Nekas ieguldījumu procesā nav svarīgāks par pareizu aktīvu sadali. Turklāt gan ieguldītājiem, gan konsultantiem regulāri jāuzrauga piemērotības nodrošināšanas process.
