Satura rādītājs
- Kāpēc ieguldīt precēs?
- Risinājums: preču ETF
- Preču ETF veidi
- Preču investīciju unikālie riski
- Preču ETF piemēri
- Grunts līnija
Kāpēc ieguldīt precēs?
Pēc definīcijas preces ir pamatpreces, kuras izmanto kā resursus ekonomikā. Pamata preces potenciāli var būt labas investīcijas. Dažas preces, piemēram, dārgmetālus, tiek izmantotas kā vērtības krājums un nodrošinājums pret inflāciju.
Preces ir aktīvu klase, kas parasti ir negatīvi korelēta ar citām aktīvu klasēm, piemēram, akcijām un obligācijām. Tas nozīmē, ka tad, kad akciju un obligāciju vērtība samazinās, preču vērtība palielināsies, un otrādi. Tā rezultātā viņi piedāvā ieguldītājiem labu veidu, kā dažādot savu ieguldījumu portfeli. Arī preces piedāvā nodrošināties pret inflāciju.
Lielākajai daļai parasto investoru problēma ir tā, ka vēsturiski bija grūti panākt tiešu pakļaušanu precēm rentablā un riska pieņemamā veidā.
Taustiņu izņemšana
- Preču ETF vienkāršajiem investoriem nodrošina vieglu un lētu piekļuvi dažādiem preču tirgiem. Investori tiek mudināti turēt daļu sava portfeļa precēs kā diversifikatoru un nodrošināties pret inflāciju. Preču ETF tagad pastāv virknei produktu, sākot no naftas un dabasgāzes, kā arī dārgmetālu. metālus lauksaimniecības produktiem, piemēram, sojas pupām vai mājlopiem. Preču ETF var veidot vairākos veidos, kas atšķirīgi var ietekmēt investora risku, atdevi un nodokļu situāciju.
Risinājums: preču ETF
Preču ETF ļauj investoriem iegūt ekspozīciju ar atsevišķām precēm vai preču groziem vienkāršā, salīdzinoši zema riska un rentablā veidā. Ir daudz ETF, kas izseko dažādas preces, ieskaitot parastos metālus, dārgmetālus, enerģētiku un lauksaimniecības preces, ar kuru palīdzību investori var noteikt savu ideālo preču ekspozīciju.
Preču ETF parasti koncentrējas vai nu uz vienu preci - turot to fiziskā krājumā -, vai arī ir koncentrēts uz ieguldījumiem nākotnes līgumos. Citu preču ETF mērķis ir izsekot preču indeksa darbības rādītājiem, kas ietver desmitiem atsevišķu preču, apvienojot fizisko uzglabāšanu un atvasinājumu pozīcijas.
Preču ETF veidi
Ir četri dažādi preču ETF veidi:
- Fiziski atbalstīti fondiNākotnes fondi
Katram no dažādajiem veidiem ir priekšrocības un trūkumi, tāpēc izvēle būs atkarīga no individuālā investora investīciju mērķiem, riska tolerances un izmaksu tolerances.
Akciju fondi
Preču, kas balstītas uz akciju, ETF ir krājumi uzņēmumos, kas ražo, transportē un uzglabā preces. Uz akciju balstīts prece ETF var ieguldītājiem radīt pakļaušanu vairākiem uzņēmumiem vai konkrētām nozarēm, taču vienkāršākā un lētākā veidā, nekā paši pērkot pamatā esošos uzņēmumus.
Tas var būt arī lētāks un drošāks veids, kā iegūt riska darījumus ar precēm, jo nepiemēro gan fizisko, gan nākotnes preču ETF saistītos riskus. Un fondu attiecībām parasti ir zemāka. Trūkums ir tāds, ka ieguldīšana pamatkapitālā rada papildu slāni - pašu uzņēmuma struktūru - starp investoru un preci, kuru viņi vēlas iegūt.
Biržā tirgotas parādzīmes (ETN)
Otrais preču ETF tips ir biržā tirgots parādzīme (ETN), kas ir bankas izdots parāda instruments. Tas ir vecāks, nenodrošināts parāds, kura dzēšanas termiņš ir emitents. ETN cenšas saskaņot bāzes aktīva atdevi, un viņi to dara, izmantojot dažādas stratēģijas, ieskaitot akciju, obligāciju un iespēju pirkšanu. ETN priekšrocības ir tādas, ka starp ETN un aktīvu, kuru tas izseko, nav izsekošanas kļūdu un tie saņem labāku nodokļu režīmu, jo investors regulāri maksā kapitāla pieaugumu tikai tad, kad tas tiek pārdots. Galvenais risks, kas saistīts ar ETN, ir emitentiestādes kredīta kvalitāte.
Fiziski atbalstīti fondi
Trešais veids - fiziski atbalstīti ETF - faktiski ir viņu rīcībā esošās fiziskās preces, un šobrīd tie ir tikai dārgmetāli. Fiziska ETF priekšrocība ir tā, ka tas faktiski pieder precei un tai pieder. Tas novērš gan izsekošanas, gan darījuma partnera risku. Izsekošanas risks rodas, ja jums piederošais ETF nesniedz tādu pašu peļņu kā aktīvs, kuru tam vajadzētu izsekot. Darījuma partnera risks ir risks, ka pārdevējs faktiski nepiegādā preci, kā solīts.
Fiziski atbalstītu ETF trūkums ir tāds, ka pastāv izmaksas, kas saistītas ar fizisko preču piegādi, glabāšanu, glabāšanu un apdrošināšanu - izmaksas, kuras var sasummēt. Izvairīšanās no šīm izmaksām bieži vien mudina investorus pirkt preču nākotnes līgumus. Un ņemiet vērā, ka fiziskajiem dārgmetālu ETF tiek uzlikti nodokļi kā kolekcionējamiem izstrādājumiem, kas nozīmē, ka kapitāla pieaugumam tiek uzlikti nodokļi pēc jūsu nodokļu galējās likmes atkarībā no jūsu nodokļu grupas. Īstermiņa ienākumiem tiek uzlikti nodokļi pēc parastām ienākumu likmēm.
Uz nākotnes līgumiem balstīti fondi
Vispopulārākais preču ETF veids ir balstīts uz nākotnes līgumiem. Šie ETF veido fjūčeru, nestandartizētu nākotnes līgumu un mijmaiņas līgumu portfeļus uz pakārtotajām precēm. Uz nākotnes līgumu balstīta ETF priekšrocība ir tāda, ka ETF nav jāmaksā par bāzes preces turēšanu un glabāšanu. Bet ir arī citi riski, kas saistīti ar pašiem nākotnes līgumiem.
Lielākā daļa uz biržā tirgoto biržā tirgoto biržā tirgoto biržā tirgoto biržā tirgoto biržā tirgoto fondu ETF izmanto “priekšējā mēneša” ruļļu stratēģiju, kur viņiem ir “priekšējā mēneša” nākotnes darījumi, kas ir vistuvāk termiņiem, kuru termiņš beidzas. ETF ir jāaizstāj šie fjūčeri pirms to termiņa beigām ar otrā mēneša (nākamā mēneša) fjūčeriem. Šīs stratēģijas priekšrocība ir tā, ka tā precīzi izseko pašreizējai vai tūlītējai preces cenai. Trūkums ir tāds, ka ETF ir pakļauts “mainīgajam riskam”, jo priekšējā mēneša līgumi, kas beidzas, tiek “iespiesti” otrā mēneša līgumos.
Lielākā daļa biržā tirgoto biržā tirgoto preču ETF ir iekļauti komandītsabiedrībās. Nodokļu vajadzībām 60% no ienākumiem tiek aplikti ar nodokli kā ilgtermiņa kapitāla pieaugumi, bet atlikušajiem 40% - ar nodokli pēc ieguldītāja parastās nodokļu likmes. Cita lieta, kas jāņem vērā, ir tāda, ka VP peļņa gada beigās tiek vērtēta pēc tirgus vērtības, kas ieguldītājam var radīt ar nodokli apliekamu summu, pat ja viņi nav pārdevuši nevienu savu akciju ETF.
Preču investīciju unikālie riski
Preču tirgi parasti atrodas vienā no diviem dažādiem štatiem: contango vai backwardation. Kad fjūčeri atrodas contango, cenas konkrētai nākotnei nākotnē ir augstākas nekā tagad. Kad fjūčeri ir atpalikuši, preču cenas tagad ir augstākas nekā nākotnē.
Kad fjūčeru tirgus atrodas contango, slīdošais risks ir “negatīvs”, kas nozīmē, ka preču ETF pārdos zemākas cenas fjūčerus, kuru termiņš beidzas, un iegādāsies augstākas cenas fjūčerus, kas ir zināmi kā “negatīvs rullīšu ienesīgums”. augstākas cenas fjūčeru pievienošana samazina ienesīgumu un darbojas kā ETF kavēklis, neļaujot tam precīzi izsekot preces tūlītējai cenai.
Ir preču ETF, kas īsteno stratēģiju pakāpēm un optimizētām stratēģijām, kas izstrādātas, lai izvairītos no riskiem, ko rada tirgus Kontango. Kāpņotā stratēģijā tiek izmantoti fjūčeri ar vairākiem termiņiem, kas nozīmē, ka ne visi fjūčeru līgumi tiek nomainīti uzreiz. Optimizēta stratēģija mēģina izvēlēties nākotnes līgumus, kuriem ir maigākais kontinents un visstraujākais atpakaļejošais spēks, lai samazinātu izmaksas un palielinātu ienesīgumu. Abas šīs pieejas var samazināt izmaksas, bet to dara uz faktiskā izsekošanas rēķina un, iespējams, gūstot labumu no bāzes preces cenu īstermiņa svārstībām. Kā tādi tie var būt piemērotāki ilgtermiņa investoriem, kuri izvairās no riska.
Kad fjūčeru tirgus ir atpalicis, slīdošais risks ir “pozitīvs”, kas nozīmē, ka preču ETF pārdos augstākas cenas fjūčerus, kuru termiņš beidzas, un nopirks zemākas cenas fjūčerus, izveidojot tā saukto “pozitīvo rullo ienesīgumu”.
Neatkarīgi no tā, kādā stāvoklī ir fjūčeru tirgus, uz biržā tirgotajiem biržā tirgotajiem biržā tirgotajiem preču ETF rodas lielāki izdevumi sakarā ar nepieciešamību pastāvīgi pārnest nākotnes līgumus. Izdevumu koeficienti biržā tirgotajiem biržā tirgotajiem biržā tirgotajiem biržā tirgotajiem biržā tirgotajiem biržā tirgotajiem fondiem parasti svārstās no 0, 50% –1, 0%, bet atšķiras atkarībā no fonda un katra fonda. Ņemiet vērā, ka piesaistīto preču fondu izdevumu attiecības parasti sākas ar 1, 0% un bieži var būt lielākas.
Papildu risks, ar ko saskaras biržā tirgoto preču ETF, ir tāds, ka tā vietā, lai vienkārši izsekotu preču cenas, ETF var paši ietekmēt fjūčeru cenas sakarā ar to, ka viņiem ir jāiegādājas vai jāpārdod liels skaits fjūčeru līgumu paredzamā laikā, kas pazīstams kā “saraksta grafiks”. Tas arī liek ETF izjust to tirgotāju žēlastību, kuri, gaidot ETF tirdzniecības rīkojumus, var piedāvāt cenas uz augšu vai uz leju. Visbeidzot, ETF var būt ierobežots to preču pozīciju lielums, kuras tās var uzņemties preču tirdzniecības noteikumu dēļ.
Preču ETF piemēri tirgū
Preču ETF izseko plašu pamata preču klāstu, no kurām dažas ietver dārgmetālus, naftu un dabasgāzi. Turklāt citi preču ETF tā vietā izseko daudzveidīgu preču grozu. Investoriem vienmēr jāveic paši pētījumi, bet daži no labākajiem preču ETF ir šādi: Dārgmetāli, piemēram, zelts un sudrabs, ir populāri ETF, jo pamatā esošā prece nevar kļūt slikta vai sabojāt. SPDR zelta akcijas un iShares Silver Trust ir divi no lielākajiem zelta un sudraba ETF. SPDR zelta akciju ETF izdevumu attiecība ir 0, 4%, un iShares Silver Trust izdevumu attiecība ir 0, 5%.
Vēl viens populārs ETF preču veids ir nafta un dabasgāze. Tā kā naftu un gāzi nevar uzkrāt tāpat kā dārgmetālus, šie ETF iegulda nākotnes līgumos, nevis pašā prece. SPDR S&P naftas un gāzes izpētes un ieguves ETF ir daudzveidīgs 60 naftas un gāzes ražošanas uzņēmumu portfelis, un tā gada attiecība ir 0, 35%.
Daži investori vēlas palielināt diversifikāciju, izmantojot diversificētus preču ETF. Šie ETF, piemēram, iShares MSCI pasaules lauksaimniecības ražotāju ETF, seko Amerikas Savienoto Valstu preču indeksam.
Grunts līnija
Preču ETF var būt lielisks veids, kā ieguldītāji savā portfelī var iegūt dažas preču pozīcijas. Ir daudz dažādu preču ETF veidu, kas koncentrējas uz dažādām precēm, izmanto dažādas stratēģijas un kuriem ir atšķirīgas izmaksu attiecības. Jums piemērotākais ETF izvēle būs atkarīga no jūsu ieguldījumu mērķiem un riska tolerances. Uzmanieties, veiciet pētījumu un zināt, ko pērkat.
Preču fondi bieži izveido savus etalona indeksus, kas var ietvert tikai lauksaimniecības produktus, dabas resursus vai metālus. Tāpēc bieži vien tiek novērotas izsekošanas kļūdas ap plašākiem preču indeksiem, piemēram, Dow Jones AIG preču indeksu. Pat ja jebkura pamata ETF metode ir ieviesta, jebkurš preču ETF būtu pasīvi jāinvestē. Preču ETF ir strauji palielinājusies, jo tie ļauj ieguldītājiem pakļauties precēm, nepieprasot ieguldītājiem iemācīties iegādāties nākotnes līgumus vai citus atvasinātus produktus.
