Kas ir inflācijas mijmaiņas darījums?
Inflācijas mijmaiņas darījums ir līgums, ko izmanto, lai inflācijas risku nodotu no vienas puses otrai, apmainoties ar fiksētām naudas plūsmām. Inflācijas mijmaiņas gadījumā viena puse maksā fiksētas likmes naudas plūsmu no nosacītās pamatsummas, bet otra puse maksā mainīgu likmi, kas saistīta ar inflācijas indeksu, piemēram, patēriņa cenu indeksu (PCI). Puse, kas maksā mainīgo likmi, maksā ar inflāciju koriģēto likmi, kas reizināta ar nosacīto pamatsummu. Parasti direktors nemaina rokas. Katrā naudas plūsmā ietilpst viena mijmaiņas darījuma daļa.
Izpratne par inflācijas mijmaiņas darījumiem
Inflācijas mijmaiņas priekšrocība ir tā, ka tas analītiķim sniedz diezgan precīzu novērtējumu par to, ko tirgus uzskata par “līdzsvara” inflācijas līmeni. Konceptuāli tas ir ļoti līdzīgs tam, kā tirgus nosaka cenu jebkurai precei, proti, līgumam starp pircēju un pārdevēju (starp pieprasījumu un piedāvājumu) veikt darījumus ar noteiktu likmi. Šajā gadījumā norādītā likme ir paredzamais inflācijas līmenis.
Vienkārši izsakoties, abas mijmaiņas darījuma puses vienojas, pamatojoties uz to, kā katra no tām uzņemas to, kāds varētu būt inflācijas līmenis attiecīgajā laika posmā. Tāpat kā procentu likmju mijmaiņas gadījumā, puses apmainās ar naudas plūsmām, balstoties uz nosacīto pamatsummu (šī summa faktiski netiek apmainīta), bet tā vietā, lai apdrošinātos vai spekulētu ar procentu likmju risku, tās koncentrējas tikai uz inflācijas līmeni.
Inflācijas mijmaiņas darījumus finanšu speciālisti izmanto, lai mazinātu (ierobežotu) inflācijas risku un izmantotu cenu svārstības savā labā. Daudzu veidu iestādes uzskata, ka inflācijas mijmaiņas darījumi ir vērtīgi instrumenti. Inflācijas maksātāji parasti ir iestādes, kuras par galveno uzņēmējdarbības virzienu saņem naudas plūsmas no inflācijas. Labs piemērs varētu būt komunālo pakalpojumu uzņēmums, jo tā ienākumi ir (tieši vai netieši) saistīti ar inflāciju.
Taustiņu izņemšana
- Inflācijas mijmaiņas darījums ir darījums, kurā viena puse var nodot inflācijas risku darījuma partnerim apmaiņā pret fiksētu maksājumu. Inflācijas mijmaiņas darījums sniedz diezgan precīzu novērtējumu par to, ko tirgus uzskata par “līdzsvara” inflācijas līmeni.Izmanto inflācijas mijmaiņas darījumus. finanšu speciālisti, lai mazinātu (ierobežotu) inflācijas risku un izmantotu cenu svārstības savā labā.
Kā darbojas inflācijas apmaiņa
Viena no inflācijas mijmaiņas darījuma pusēm saņems mainīgu (mainīgu) maksājumu, kas saistīts ar inflācijas līmeni, un samaksās summu, pamatojoties uz fiksētu procentu likmi, bet otra puse maksās šo ar inflācijas līmeni saistīto maksājumu un saņems fiksētas procentu likmes maksājumu. Nosacītās summas tiek izmantotas, lai aprēķinātu maksājumu plūsmas. Visbiežāk notiek nulles kuponu mijmaiņas darījumi, kad naudas plūsmas tiek apmainītas tikai termiņa beigās.
Tāpat kā citu mijmaiņas darījumu gadījumā, inflācijas mijmaiņas sākotnēji vērtība ir nominālvērtība. Mainoties procentu un inflācijas likmēm, mijmaiņas darījuma nenomaksāto peldošo maksājumu vērtība mainīsies vai nu pozitīva, vai negatīva. Iepriekš noteiktā laikā tiek aprēķināta mijmaiņas darījuma tirgus vērtība. Darījuma partneris nodrošinājumu nodos otrai pusei un otrādi atkarībā no mijmaiņas darījuma vērtības.
Inflācijas mijmaiņas piemērs būtu ieguldītājs, kurš pērk komercpapīrus. Tajā pašā laikā ieguldītājs noslēdz inflācijas mijmaiņas līgumu, saņemot fiksētu likmi un maksā mainīgo likmi, kas saistīta ar inflāciju. Slēdzot inflācijas mijmaiņas darījumu, ieguldītājs faktiski pārvērš komercpapīra inflācijas komponentu no mainīgas uz fiksētu. Komercpapīrs sniedz investoram reālu LIBOR plus kredīta starpību un mainīgu inflācijas līmeni, kuru ieguldītājs apmaina pret fiksētu likmi ar darījuma partneri.
