Hiperboliskas absolūtas riska novēršanas definīcija
Hiperboliskā absolūtā riska novēršana (HARA) ir līdzeklis, lai novērtētu izvairīšanos no riska, izmantojot ērtu matemātisko vienādojumu, kas paredz, ka katram investoram pieejamais riskanto aktīvu grozs ir vienādās proporcijās kā visiem pārējiem un ka investori savā starpā atšķiras no portfeļa uzvedības. tikai attiecībā uz to portfeļu daļu, kas tiek turēti bezriska aktīvos, nevis riskanto aktīvu grozā. Hiperboliskā absolūtā riska novēršana ir daļa no lietderības funkciju grupas, ko 1940. gadu beigās sākotnēji ierosināja Džons fon Neimans un Oskars Morgensterns. Tāpat kā citas viņu teorēmas, HARA pieņem, ka investori ir racionāli, kas tiek izteikts kā vēlme maksimizēt galīgās izmaksas, vienlaikus mazinot risku.
PĀRKĀŠANĀS PAR Hiperbolisko absolūto risku novēršanu
Līdzīgi kā citas matemātiskās lietderības un optimizācijas metodes, HARA nodrošina sistēmu ekonomisti un analītiķi, lai modelētu dažādu investoru izturēšanos, kā arī novērtētu dažādu lēmumu ietekmi. Turklāt HARA var izmantot visdažādākajām finanšu un nefinanšu problēmām. Tāpat kā lielākajā daļā matemātisko metožu, hiperboliskā absolūtā riska novēršana darbojas vislabāk, ja ir skaidri definēti ieguldījumu mērķi.
HARA padara unikālu to, ka tiek pieņemts, ka investoram pieder vai nu bezriska aktīvs (ASV tas parasti ir īstermiņa kases), vai arī visu pieejamo riskanto aktīvu grozs - dažādās sadales proporcijās. Tādējādi kādam, kurš ārkārtīgi izvairās no riska saskaņā ar hiperbolisko absolūtā riska novēršanas sistēmu, 100% ir bezriska aktīvā. Spektra otrajā galā pilnīgi risku meklējoša persona iegulda 100% visu riskanto aktīvu grozā. Tiem, kuriem ir risks izvairīties no riska līmeņa, būs vairāk vai mazāk riskanti aktīvi, lielāku daļu piešķirot tiem, kuriem ir lielāka riska tolerance. Turklāt riskanta aktīva pieaugums, ņemot vērā personas pieaugošo riska toleranci attiecībā uz viņa / viņas lietderības funkciju, HARA veidā būs lineārs (pieņemot, ka šī persona ir racionāla un tai ir arī lineāra lietderības funkcija).
HARA pieņēmumus par riska toleranci var iekļaut kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelī (CAPM), ja izmanto reprezentatīvu lietderības funkciju, kas ir vienāda visiem ieguldītājiem un mainās tikai atkarībā no bagātības izmaiņām.
Tāpat kā vairums finanšu modeļu, arī HARA ietvars nav domāts kā precīzs realitātes attēlojums un tas, kā cilvēki patiešām piešķir riskantiem aktīviem. Drīzāk tas ir domāts kā vienkāršojums, lai palīdzētu labāk izprast daudz sarežģītāku pasauli,
