Riska ieguldījumu fondi ļauj portfeļu pārvaldītājiem apvienot ieguldītāju naudu. Bet atšķirībā no tradicionālajiem uzņēmumiem riska ieguldījumu fondu pārvaldniekiem ir atļauts izmantot riskantākas ieguldījumu stratēģijas, kas nav atļautas kopieguldījumu fondiem, ieskaitot īsās pozīcijas pārdošanu, palielinātu aizņemto līdzekļu daudzumu, atvasinātos finanšu instrumentus, grūtībās nonākušus aktīvus un augsta ienesīguma obligācijas. Riska ieguldījumu fondi pieprasa arī nedaudz straujas pārvaldības maksas, visbiežāk pazīstamās ar “2 un 20.”. Saskaņā ar šo struktūru pārvaldnieki kā atlīdzību pieprasa 2% kapitāla un nopelna 20% no visiem gada ienākumiem. (Šīs maksas nosaka riska ieguldījumu fonds pēc saviem ieskatiem, un daži pārvaldnieki pieprasa daudz lielāku ieņēmumu daļu.)
Finanšu ekspertiem, kuri vēlas izveidot riska ieguldījumu fondu, ir labs iemesls to darīt mūsdienās. 2014. gadā riska ieguldījumu fondu kompensācija pieauga, jo pārvaldītajos nozares aktīvos tika sasniegts jauns rekordaugsts līmenis - 2, 82 triljoni USD, saskaņā ar 2015. gada Glocap Hedge Fund kompensācijas ziņojumu. Bet fonda dibināšana Kanādā ir sarežģītāks process nekā privātā kapitāla fonda vai tradicionālās LLC izveidošana. Nācijas normatīvās prasības maziem ieguldītājiem ļoti apgrūtina piekļuvi riska ieguldījumu fondu stratēģijām, jo tās parasti attiecas tikai uz turīgiem indivīdiem un institucionālajiem ieguldītājiem.
Drošības fonda dibināšana Kanādā parasti prasa apmēram mēnesi, un profesionālās maksas izmaksas, iespējams, svārstās no USD 25 000 līdz 35 000. Tas prasa arī spēcīgu pieredzi finanšu un investīciju jomā. Iespējams, ka riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki ir strādājuši lielā mazumtirdzniecības vai institucionālā bankā un ir pabeiguši sertifikātus, piemēram, Chartered Investment Manager (CIM) vai Chartered Financial Analyst (CFA). Lai arī nav nepieciešama standarta sertifikācija vai izglītība, vadītājiem bez augsta līmeņa zināšanām finanšu jomā būs grūti iegūt klientus un veidot savus aktīvus pārvaldībā.
Lai sāktu, riska ieguldījumu fondu pārvaldniekiem vispirms ir jāreģistrē savs fonds konkrētajā provincē, kur tas darbosies. Kanādā ir 10 provinces un trīs teritorijas. Tomēr Kanāda savā regulatīvajā pārraudzībā ir neparasta, jo tai nav viena līmeņa regulatora valsts līmenī, piemēram, Vērtspapīru biržas komisija Amerikas Savienotajās Valstīs. Noteikumi katrā provincē ir atšķirīgi, taču gandrīz visi, izņemot Kvebeku, ievēro standarta noteikumu kopumu. Tautas provinces un teritoriālos regulatorus apvienojumā sauc par Kanādas vērtspapīru administratoriem.
Ontārio joprojām ir visnozīmīgākā riska ieguldījumu fondu reģistrācijas un pārvaldnieku uzraudzības jurisdikcija Kanādā. Tās iestādi sauc par Ontario vērtspapīru komisiju.
Ja fonds sniedz ieguldījumu konsultācijas, pārvaldniekiem jāreģistrējas kā finanšu konsultantam. Ja portfeļa pārvaldnieks pārdod vērtspapīrus riska ieguldījumu fondā, viņiem arī jāreģistrējas kā tirgotājam. Padomniekiem parasti jāreģistrējas tikai noteiktā provincē, savukārt izplatītājiem jāreģistrējas visās provincēs un teritorijās, kurās fonds tiks pārdots. Tomēr nešķiet, ka, iesniedzot pieteikumu riska ieguldījumu fonda izveidošanai, būtu minimālās izglītības prasības, un ir iespējams iegūt atbrīvojumu.
Pēc reģistrācijas riska ieguldījumu fonda pārvaldniekam būs saistošas pašreizējās ziņošanas prasības provinču regulatoriem. Turklāt vadītājam, cita starpā, ir saistoši reģionālie likumi, kas regulē iekšējās informācijas tirdzniecību, interešu konfliktus un balsošanu uz pilnvaras pamata. Riska ieguldījumu fondam ir saistoši arī federālie un provinču likumi, kas koncentrējas uz tādiem noziegumiem kā finanšu terorisms, naudas atmazgāšana un personas privātums.
Saskaņā ar KPMG teikto, riska ieguldījumu fondam 90 dienu laikā pēc gada beigām ir arī jāsniedz ieguldītājiem un regulatoriem gada revidēti finanšu pārskati. Turklāt fondiem ir jāsniedz ieguldītājiem un regulatoriem pusgada nerevidēts finanšu pārskats 60 dienu laikā pēc starpperioda beigām. Visbeidzot, finanšu pārskati jāsagatavo saskaņā ar Kanādas vispārpieņemtajiem grāmatvedības principiem (GAAP) un Nacionālā instrumenta 81-106 noteikumiem.
Visbeidzot, riska ieguldījumu fondam ir nepieciešams kapitāls. (: Kā mērķēt ideālos klientus) Lai piesaistītu naudu, ir nepieciešams pārvaldnieks, kurš spēj pārdot fondu un ieguldījumu stratēģiju personām, kurām ir nauda. Tomēr katrā provincē vai teritorijā ir noteikta minimālā prasība reģistrēties kā riska ieguldījumu fondam. Piemēram, Ontario minimālās kapitāla prasības ir šādas:
- 25 000 CAD portfeļa pārvaldniekam, 50 000 CAD tirgus atbrīvotajam tirgotājam un 100 000 CAD ieguldījumu fondu pārvaldniekam.
Veidojot riska ieguldījumu fondus, fonda mārketingā ir divas iespējas. Vai nu firma sevi pārdod ar prospektu, vai arī to nedara. Prospektā ir aprakstīta uzņēmuma investīciju stratēģija, riski, struktūra un citas galvenās sastāvdaļas. Ja fonds neizmanto prospektu, pārvaldniekam ir daudz lielāka elastība, pārdodot fondu. Tomēr bez prospekta tas ir paredzēts tikai konkrētiem ieguldītājiem.
Investoru skaitā:
- Akreditētiem investoriem ir atļauts veikt ieguldījumus. Tajos ietilpst valdības aģentūras, iestādes un personas ar lielu neto vērtību. Investori, kuru neto vērtība ir vismaz 1 miljons USD vai ienākumi katru gadu nopelna 250 000 USD.Investori, kuri atbilst minimālajam ieguldījumam. Šiem ieguldītājiem fondā jāiegulda vismaz USD 150 000. Investori Britu Kolumbijā, Labradorā, Ņūbransvikā, Ņūfaundlendā un Nova Scotia var arī parakstīt veidlapu, kas atzīst risku, ko viņi uzņemas ar savu kapitālu. Katram investoram ir divas dienas, lai pamestu pozīcijas. Ontario piedāvājuma memoranda atbrīvojums nav risinājums.
Grunts līnija
Riska ieguldījumu fonda dibināšanas process Kanādā ir ļoti līdzīgs tam, kuru seko portfeļu pārvaldītājiem Amerikas Savienotajās Valstīs. Daži galvenie faktori atšķir Kanādas riska ieguldījumu fondu nozari no ASV, ieskaitot izmaksas un vienas centrālās iestādes, kas pārraudzītu nozari, trūkumu. Katrai provincei un teritorijai ir sava pārvaldes iestāde. Potenciālajiem riska ieguldījumu fondu pārvaldniekiem jāapmeklē Alternatīvo ieguldījumu pārvaldības asociācija (AIMA Kanāda), lai iegūtu papildu ieskatu par katru procesa posmu.
