Neskatoties uz tirgus atkāpšanos šomēnes rekordaugsta līmeņa tuvumā, vairāki tirgus vērotāji un analītiķi saka, ka krājumi ir daudz trauslāki, nekā šķiet. Viņi saka, ka akcijas varētu ienākt "pilna apjoma lāču tirgū", samazinoties vismaz par 20%. Vai vēl sliktāk, daži redz, ka krājumi dramatiski turpina samazināties tirgus krahā.
Citigroup analītiķi saka, ka viena reāla lāča scenārija gadījumā S&P var samazināties līdz 2350, 10 gadu Valsts kases ienesīgums samazinās līdz 1, 5% vai zemāks, un gan zelts, gan dolārs ir augstāki. Tas notiktu, ja netiktu panākts tirdzniecības darījums un Federālās rezerves neizdodas samazināt procentu likmes. “Šķiet, ka tirdzniecības spriedze palielinās tādā veidā, kas rada bažas vai vismaz par paaugstinātu piesardzību, ” saskaņā ar detalizētu rakstu vietnē MarketWatch rakstīja Citigroup pārstāvji Marks Šofīlds un Benjamins Nabarro.
Citigroup 3 scenāriji
Lāča scenārijs: ne tirdzniecības darījums, ne FED samazinājums
- Krājumi nonāk “pilna apjoma lāču tirgū” 10 gadu ienesīgumā līdz 1, 5% vai zemāk
1. burta scenārijs: Tirdzniecības darījums G-20 samitā
- S&P pieaug līdz aptuveni 2 900 000 gada raža aptuveni 2, 5%
2. buļļa scenārijs: nav tirdzniecības darījumu, Fed samazināšanas likme ir 0.75%
- Krājumi sasnieguši jaunus rādītājus, sniegums dažādās nozarēs svārstās no 10 gadu darījumiem diapazonā no 1, 75% līdz 2%, ienesīguma līkne ir straujāka
Ko tas nozīmē ieguldītājiem
Šofīlds un Nabarro nebūt nav optimistiski noskaņoti attiecībā uz turpmākajām tirdzniecības sarunām, jo redz, ka spriedze palielinās, nevis mazinās, it īpaši, ja pie stūres atrodas prezidents Trump. "Pielietojot spēles teorijas objektīvu problēmai, varētu apgalvot, ka prezidents Trumps, iespējams, arī turpmāk ieņems stingru līniju, " sacīja Citigroup analītiķi.
Šī “stingrā līnija”, iespējams, īstermiņā nozīmēs paaugstinātus tarifus importam no Ķīnas. Tā kā notiekošie tirdzniecības konflikti rada vislielāko vēju pasaules ekonomikai, Citigroup saka, ka šie pieaugošie tarifi ir spēks, kas, iespējams, nosūtīs ASV akcijas lāču tirgū.
Čārlzs Hjū Smits, bloga “Two Minds” analītiķis un rakstnieks, ir pesimistiskāks nekā Citigroup un apgalvo, ka Fed likmju samazināšana faktiski var sasniegt pretējo viņu mērķim. "Tādas pastāvīgas centrālās bankas vēlmes iejaukties akciju tirgū rezultātā dalībnieki ir apmācīti uzskatīt, ka akciju tirgus sabrukums vairs nav iespējams: ja tirgus kritums par 10% vai debesis aizliedz 20% (ti, Lāča teritorija), Federālās rezerves un citas pasaules centrālās bankas ietaupīs dienu ar tiešajiem pirkumiem, "raksta Smits, piebilstot, ka" šāda pašapmierināta pārliecība par centrālās bankas iejaukšanās efektivitāti faktiski rada avārijas scenāriju ".
Smits redz krahu, kurā attīstās investori - būdami pārliecināti, ka centrālās bankas centīsies atbalstīt tirgus - turpina ķerties un pirkt akcijas uz krituma. Bet, pasliktinoties tirgus pamatiem, Smits saka, ka lācīgs īstermiņa pārdevēji iznīks pēc bullish ganāmpulka pārliecības, izraisot cenu brīvu kritumu un pilnīgu uzticības zaudēšanu centrālo baņķieru varai.
Skatos uz priekšu
Protams, no šiem pesimistiskajiem scenārijiem varētu izvairīties, ja divas pasaules lielākās ekonomikas - ASV un Ķīna - spēs panākt visaptverošu tirdzniecības darījumu. Bet pat Citigroup labākais scenārijs nav diez vai bullish: tirdzniecības darījums palielina S&P 500 tikai līdz 2900, tik tikko pārsniedzot pašreizējo situāciju.
