Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, BRK.B), kas ir viens no pasaules lielākajiem uzņēmumiem pēc tirgus vērtības aptuveni 470 miljardu ASV dolāru, ir sodīts ar strauju tirgus izpārdošanu šogad. Tās akcijas ir samazinājušās par 13%, salīdzinot ar S&P 500 samazinājumu par 11%, bet mazāk nekā finanšu vienaudžiem Financial Select Sector SPDR (XLF), kas ir samazinājies gandrīz par 19%, salīdzinot ar 2018. gada 26. decembri.
Galvenie izaicinājumi 2019. gadā
Šis sniegums atspoguļo apdrošināšanas, transporta un enerģijas konglomerātu, ko vairāku desmitgažu laikā uzcēlis leģendārais investors Vorens Bafets. Tas atspoguļo arī Berkšīras kapitāla daļu, kas ietver lielas līdzdalības tādos uzņēmumos kā Apple (AAPL), American Express (AXP) Coca-Cola (KO) un citās, vērtības samazināšanos. Tagad liels jautājums ir par to, vai Berkshire ieņēmumi un ieņēmumi 2019. gadā var pieaugt pietiekami ātri, jo krājumi nonāk intensīvā spiedienā. Berkshire cena līdz grāmatvedības vērtībai, kas ir visnovērojamākais uzņēmuma mērs, ir zemākā kopš 2012. gada.
Spilgtais punkts ir tas, ka analītiķi prognozē, ka Berkshire nodrošinās stabilu ieņēmumu un ieņēmumu pieaugumu gan 2019., gan 2020. gadā periodā, kad eksperti prognozē strauju ASV ekonomikas lejupslīdi.
Cietie ieņēmumi un ieņēmumu pieaugums
Pēc Ycharts teiktā, analītiķi vēlas, lai ieņēmumi 2019. gadā pieaugtu par 3, 5% līdz 266, 5 miljardiem USD, bet nākamajā gadā - par 4%. Analītiķi kopš gada sākuma palielina šīs aplēses. Berkshire ir sarežģīts uzņēmums, kura ieņēmumi nāk no daudziem avotiem. Trešajā ceturksnī tā ziņoja, ka ieņēmumi ir 63, 5 miljardi USD, 77% veidojot apdrošināšanas biznesā, bet 18% veidojot dzelzceļa, komunālo pakalpojumu un enerģijas avotus.
Analītiķi paredz, ka ienākumi 2019. gadā palielināsies par 5% līdz USD 10, 48 par akciju, kam sekos pieaugums par 8% 2020. gadā. Kopš februāra analītiķi ir palielinājuši savas prognozes par 9% nākamajam gadam un par 5% 2020. gadam.
Brīdinājuma zīmes
Neskatoties uz Berkshire spēcīgajām prognozēm par ienākumu pieaugumu 2019. gadā, investori ir acīmredzami noraizējušies par nozarēm, kurās tas darbojas. SPDR Insurance ETF (KIE) ir samazinājies par 14%, salīdzinot ar septembra augstākajiem rādītājiem. Tikmēr pārvadājumu krājumi, kas aprēķināti pēc Dow Jones Transportation Average, ir par 21% zemāki par augstākajiem rādītājiem.
Tirdzniecība ar zemu vērtību
Nervozitāte par ekonomiku ir ievērojami samazinājusi akciju novērtējumu. Biržas vērtība ir 1, 8 reizes lielāka par bilances vērtību, novietojot to vēsturiskā diapazona zemākajā galā kopš 2012. gada. Turklāt akcijas tiek tirgotas zemākā cenas vērtībā līdz materiālajai uzskaites vērtībai tikai 1, 3. Pašreizējais novērtējums ir minimālā līmenī, kas vēsturiski sakrita ar zemāko krājumu līmeni.
Paaugstināta nepastāvība
Opciju tirgum ir neitrāls skatījums uz Berkšīru, un tas redz, ka akcijas palielinās vai pazeminās pat par 18%, izmantojot ilgtermiņa iespēju līgumu stratēģiju, sākot no 195 ASV dolāru bāzes cenas, kura termiņš beidzas 2020. gada 17. janvārī. Tomēr laidienu skaits lai izsauktu streiku par USD 195, ir diezgan pat aptuveni ar katru no apmēram 1500 līgumiem. Varētu domāt, ka krājumos nav neobjektivitātes, kas pieaug vai samazinās.
Vāja tehniskā tabula
Tehniskā diagramma stāsta atšķirīgu stāstu un liek domāt, ka, piemēram, Berkšīras B klases akcijām var būt lielāki zaudējumi. Trīs atsevišķas reizes tas cieta neveiksmi tehniskajā pretestībā ap USD 220, kas ir lācīgs tehniskais modelis, kas pazīstams kā trīskāršais tops. Akciju cena šobrīd samazinās līdz tehniskajam atbalstam - USD 189. Turklāt krājumi tuvojas ilgtermiņa kāpumam, kas datēts ar 2016. gadu, kas arī var liecināt par to, ka priekšā ir problēmas. Ja akcijas kritīsies zem tehniskā atbalsta un arī zem ilgtermiņa augšupejas, tās var samazināties vēl vairāk.
Ko tālāk
Tā kā akciju tirgū pašlaik ir paaugstināta nepastāvība, Berkshire apdrošināšana un transportēšana var padarīt tās akcijas neaizsargātas, ja nākamo divu gadu laikā ekonomika pasliktināsies. Tāpat Berkshire ir cietusi zaudējumus kapitāla daļās, jo dažas no augstākajām pozīcijām, ieskaitot Apple un Wells Fargo, ir zaudējušas attiecīgi 12% un 27%. Tomēr Bafets un Berkšīra ir leģendāri par pārspējiem ilgtermiņā, padarot daudzus investorus par miljonāriem šajā procesā. Šis sasniegums var mazināt krājumu samazināšanās nopietnību.
