Naudas summa vienā un tajā pašā laika posmā nav vienāda. Piemēram, ja pirms 50 gadiem loterijā būtu laimējis 500 USD, jūs būtu bijis bagātāks nekā tad, ja vakar būtu laimējis. Šis noteikums atspoguļo uzkrāto interešu spēku.
Lai novērtētu investīciju projekta rentabilitāti, varat izmantot tīro pašreizējo vērtību (NPV). NPV ir neto naudas iemaksas aprēķins, kas projektam jāiegūst šodienas dolāros, ņemot vērā naudas vērtību laika gaitā. Lai gan ir iespējams aprēķināt NPV ar parastajām matemātiskajām funkcijām, Excel ir īpaša funkcija, lai aprēķinātu NPV.
Šajā rakstā paskaidrots, kā izmantot šo funkciju, aprēķinot NPV ar naudas plūsmām, kuras tiek iekasētas vienā un tajā pašā periodā katru gadu (perioda beigās), un gadījumā, ja NPV aprēķina ar naudas plūsmām, kas tiek iekasētas. katru gadu tajos pašos periodos (bet perioda sākumā) un NPV aprēķina gadījumā ar naudas plūsmām, kas notiek dažādos laika periodos.
Piemēram, ja jūs būtu laimējis 500 ASV dolārus pirms apmēram 50 gadiem un visu šo naudu būtu ievietojis ieguldījumu instrumentā ar gada ienesīgumu 5%, šodien tā būtu pieaugusi līdz USD 5 733 jeb USD 500 * (1 + 5%).) ^ 50.
Taustiņu izņemšana
- Lai apskatītu ieguldījuma vērtību laika gaitā, apskatiet tīro pašreizējo vērtību (NPV). NPV aplūko, kādas neto naudas iemaksas projektam vajadzētu iegūt šodienas dolāros, vienlaikus ņemot vērā to, kā uzkrātie procenti laika gaitā ietekmē naudu. Jūs varat aprēķināt NPV ar rokām, bet excel nodrošina funkciju, kas ļauj ātrāk un precīzāk aprēķināt. Vispārīgi runājot, projekts, kura NPV ir labāks par nulli dolāru, pievienos uzņēmuma vērtību un, iespējams, ir ieguldījuma vērts, visi citi faktori uzskatīts. Projekts, kura NPV ir mazāks par nulli dolāru, uzņēmumam, iespējams, nav vērtīgs, un, visticamāk, tas tiks nodots tālāk.
Kā aprēķināt NPV programmā Excel, izmantojot XNPV funkciju
Lai aprēķinātu ieguldījumu projekta NPV, jums jāņem vērā visu ar šo projektu saistīto naudas ieņēmumu un visu naudas izmaksu pašreizējā vērtība. Parasti, ja rezultāts ir lielāks par nulli dolāru, mums projekts jāpieņem. Pretējā gadījumā mums vajadzētu izvēlēties to pamest. Citiem vārdiem sakot, projekta īstenošana, kura NPV ir lielāka par nulli dolāru, palielinās uzņēmuma vērtību.
Diskonta likmes izvēle parasti ir saistīta ar projekta riska līmeni. Ja projekts ir līdzvērtīgs uzņēmuma vidējam riskam, mēs varam izmantot biznesa kapitāla vidējās svērtās izmaksas.
Tādējādi, ja mēs ņemam vērā ar investīciju projektu saistīto naudas plūsmu tabulu:
Turklāt, ja mēs pieņemam 10% diskonta likmi un mašīnas kalpošanas laiku 15 gadi, tas ir rezultāts:
Excel neto pašreizējās vērtības formula:
NPV = - 232 000 USD + 38 800 USD (1 + 0, 10) -1 + 38 800 USD (1 + 0, 10) -2 + 38 3800 USD (1 + 0, 10) -3 +… + 38 800 USD (1 + 0, 10) –15
NPV = 63 116 USD
Tas nozīmē, ka, izvēloties šodien piešķirt 232 000 USD mašīnas aizstāšanai, uzņēmumam galu galā vajadzētu piedzīvot 63 116 USD pieaugumu.
Aprēķinot nākotnē saņemamās summas pašreizējo vērtību, to sauc par diskontēšanu. Aprēķinot pašreizējās summas nākotnes vērtību, to sauc par kapitalizāciju.
Naudas plūsma perioda beigās
Gadījumā, ja naudas plūsmas katru gadu tiek iekasētas vienā un tajā pašā datumā - perioda beigās -, jūs varat vienkārši izmantot Excel pamatfunkciju - NPV. Šai funkcijai (kā parādīts zemāk) nepieciešami divi parametri: diskonta likme un naudas plūsmas diapazons.
Naudas plūsma perioda sākumā
Gadījumā, ja naudas plūsmas katru gadu tiek iekasētas vienā un tajā pašā datumā, bet agrākā datumā nekā perioda beigas, vienkārši reiziniet NPV ar (1 + likme). Patiešām, pamata Excel funkcija paredz, ka naudas plūsmas tiek saņemtas perioda beigās. Tāpat šādā scenārijā pirmā plūsma būtu jāapsver laikā 0, tāpēc mēs varētu vienkārši izslēgt NPV funkciju un pievienot to trīs citu plūsmu NPV, kuras pēc tam tiktu ņemtas vērā naudas plūsmas perioda beigās, bet ar gada nobīde (skatīt piemēru zemāk).
Naudas plūsma dažādos mirkļos laikā, izmantojot XNPV
Visbeidzot, ja jūs mēģināt aprēķināt NPV no projekta, kas ģenerē naudas plūsmas dažādos laika momentos, jums jāizmanto XNPV funkcija, kas ietver trīs parametrus: diskonta likmi, naudas plūsmu sēriju un datumu diapazonu, kad naudas plūsmas tiek saņemtas laikā.
Izmantojot programmu Excel, NPV aprēķināšana var būt ātra un (salīdzinoši) vienkārša.
