Satura rādītājs
- Zvanu iespējas izmaksas
- Amerikas zvanu piemērs
- Eiropas uzaicinājumu piemērs
- Eļļas iespējas Vs. Naftas nākotnes līgumi
- Grunts līnija
Jēlnaftas iespējas ir visizplatītākais enerģijas atvasinājums Ņujorkas preču biržā (NYMEX), kas ir viens no lielākajiem atvasināto produktu tirgiem pasaulē. Šo iespēju pamatā nav pati jēlnafta, bet gan jēlnaftas nākotnes līgumi. Tādējādi, neraugoties uz nosaukumu, jēlnaftas iespējas faktiski ir nākotnes līgumu iespējas.
NYMEX ir pieejamas gan amerikāņu, gan Eiropas iespējas. Pamatā esošajos nākotnes līgumos tiek izmantoti amerikāņu iespējas līgumi, kas turētājam ļauj izmantot iespēju līgumu jebkurā termiņa laikā. Piemēram, tirgotājs, kurš ilgi izmanto jēlnaftas pirkšanas / pārdošanas līgumus, ieņem ilgu / īsu pozīciju attiecīgajā jēlnaftas nākotnes līgumā.
Taustiņu izņemšana
- Investori, spekulanti vai hedžgeri naftas tirgū var izmantot opcijas, lai iegūtu tiesības pirkt vai citādi pārdot fiziskas jēlnaftas vai jēlnaftas fjūčerus par noteiktu cenu pirms to termiņa beigām. Opcijas, atšķirībā no fjūčeriem, nav jāizmanto termiņa beigās, dodot līguma turētājam lielāka elastība. Naftas iespējas ir gan Amerikas, gan Eiropas šķirnēs, un tirdzniecība ASV notiek NYMEX biržā Ņujorkā, kā arī elektroniski ICE biržā.
Zvanu iespējas izmaksas
Zemāk esošajā tabulā ir apkopotas Amerikas opciju pozīcijas, kuras pēc realizācijas iegūst atbilstošo nākotnes darījumu pozīciju, kas parādīta otrajā kolonnā.
|
Amerikas jēlnaftas opcijas pozīcija |
Pēc attiecīgo jēlnaftas iespēju izmantošanas |
|
Tālruņa opcija |
Ilgi nākotnes darījumi |
|
Long pārdošanas opcija |
Īsi nākotnes darījumi |
|
Īstermiņa zvana iespēja |
Īsi nākotnes darījumi |
|
Īstermiņa pārdošanas iespēja |
Ilgi nākotnes darījumi |
Amerikas zvanu piemērs
Piemēram, pieņemsim, ka 2014. gada 25. septembrī tirgotājs ar nosaukumu Helēna ieņem garu sarunu pozīciju 2015. gada februāra Amerikas jēlnaftas opcijās. Fjūčeru streika cena ir USD 90 par barelu. 2014. gada 1. novembrī 2015. gada februāra fjūčeru cena ir USD 96 par barelu; Helēna vēlas izmantot savas zvana iespējas. Izmantojot iespējas, viņa nonāk ilgā 2015. gada februāra fjūčeru pozīcijā ar cenu 90 USD. Viņa var izvēlēties gaidīt līdz termiņa beigām un pieņemt jēlnaftas piegādi ar fiksēto cenu USD 90 par barelu, vai arī viņa var nekavējoties slēgt nākotnes līgumu pozīciju, lai fiksētu 6 USD (= 96 USD - 90 USD) par barelu. Ņemot vērā, ka vienas jēlnaftas iespējas līguma lielums ir 1000 barelu, 6 dolāri par barelu tiktu reizināti ar 1000, tādējādi no pozīcijas iegūstot 6000 USD.
Eiropas uzaicinājumu piemērs
Naftas iespējas Eiropā tiek norēķinātas skaidrā naudā. Ņemiet vērā, ka pretēji Amerikas opcijām Eiropas opcijas var izmantot tikai derīguma termiņa beigās. Beidzoties pirkšanas (pārdošanas) opcijai, vērtība būs starpība starp pamatā esošo jēlnaftas fjūčeru norēķinu cenu (bāzes cena) un bāzes cenu (pamatā esošo jēlnaftas fjūčeru norēķinu cena), kas reizināta ar 1000 barelu, vai nulle, izvēloties lielāko no tām.
Piemēram, pieņemsim, ka 2014. gada 25. septembrī tirgotājs Helēns uzsāk ilgtermiņa pirkuma pozīciju Eiropas jēlnaftas opcijās 2015. gada februāra jēlnaftas fjūčeros par cenu, kas ir USD 95 par barelu, un ka opcijas cena ir USD 3, 10 par barelu. Jēlnaftas nākotnes līgumu vienības ir 1000 barelu jēlnaftas. 2014. gada 1. novembrī jēlnaftas fjūčeru cena ir USD 100 par barelu, un Helēna vēlas izmantot iespējas līgumus. Tiklīdz viņa to izdara, viņa saņem (100 USD - 95 USD) * 1000 = 5000 USD kā izmaksas par šo iespēju. Lai aprēķinātu pozīcijas tīro peļņu, mums jāatskaita opciju izmaksas (prēmija, ko darot sākumā maksā īsās iespējas pozīcija, kas ir īsā opcijas pozīcija) 3100 USD (3, 1 * 1000). Tādējādi tīrā peļņa no opcijas pozīcijas ir 1900 USD (5000 USD - 3 100 USD).
Kā iegādāties eļļas iespējas
Eļļas iespējas Vs. Naftas nākotnes līgumi
- Opciju līgumi dod (garu pozīciju) turētājiem tiesības, bet ne pienākumu pirkt vai pārdot (atkarībā no tā, vai opcija ir pirkšanas vai pārdošanas iespēja) bāzes aktīvu. Tādējādi opcijām ir nelineārs riska un ienesīguma profils, kas ir labākais tiem jēlnaftas tirgotājiem, kuri dod priekšroku negatīvai aizsardzībai. Jēlnaftas opcijas īpašnieks var zaudēt visvairāk par opcijas izmaksām (prēmiju), kas tiek maksātas opciju parakstītājam (pārdevējam). Fjūčeru līgumi tomēr nedod šādu iespēju līguma pusēm, jo tiem ir lineārs riska un ienesīguma profils. Fjūčeru tirgotāji var zaudēt visu pozīciju nelabvēlīgas bāzes cenas kustības laikā. Tirgotāji, kas nevēlas apgrūtināt fizisko piegādi, kurai varētu būt nepieciešams daudz dokumentu un sarežģītu procedūru, var dot priekšroku naftas opcijām, nevis naftas fjūčeriem. Konkrētāk, Eiropas opcijas tiek norēķinātas skaidrā naudā, kas nozīmē, ka pēc opciju izmantošanas opcijas īpašnieks saņem pozitīvu izmaksu skaidrā naudā. Šajā gadījumā piegāde un pieņemšana nav līguma pušu jautājums. Par jēlnaftas nākotnes līgumiem, kas tiek tirgoti NYMEX, tomēr fiziski tiek veikts norēķins. Tirgotājam, kura pozīcija vienā īstermiņa līgumā ir īsa, ir jāpiegādā 1000 barelu jēlnaftas pēc termiņa beigām, un garajai pozīcijai ir jāpieņem piegāde.Ja nākotnes līgumu sākotnējā prasība par maržu ir augstāka nekā prēmija, kas nepieciešama opcijai uz līdzīgiem fjūčeriem, opciju pozīcijas piedāvā papildu sviras efektu, atbrīvojot daļu no sākotnējās drošības rezerves nepieciešamā kapitāla. Piemēram, iedomājieties, ka NYMEX prasa 2400 USD kā sākotnējo rezervi vienam 2015. gada februāra jēlnaftas nākotnes līgumam, kura pamatā ir 1000 barelu jēlnaftas. Jēlnaftas opciju mēs varam atrast 2015. gada februāra fjūčeros, kuru cena ir USD 1, 2 par barelu. Tādējādi tirgotājs var iegādāties divus naftas opciju līgumus, kuru cena būtu precīzi 2400 USD (2 * 2, 1 USD * 1000) un nepārsniegtu 2000 barelu jēlnaftas. Tomēr ir vērts atzīmēt, ka zemāka opciju cena atspoguļosies opciju naudas izteiksmē. Pretstatā nākotnes līgumu pozīcijai, ilgo pirkšanas / pārdošanas iespēju pozīcijas nav rezerves pozīcijas; tādējādi tiem nebūtu nepieciešama nekāda sākotnējā vai uzturēšanas rezerve, un turklāt tie neizraisītu drošības naudas pieprasījumu. Tas savukārt ļauj ilgo iespēju pozīcijas tirgotājam labāk uzturēt cenu svārstības bez papildu likviditātes prasībām. Tirgotājam jābūt pietiekamai likviditātei, lai atbalstītu īstermiņa cenu svārstības. Ilgi izvēles līgumi palīdz no tā izvairīties. Tirgotājiem ir iespēja iekasēt prēmijas, pārdodot (tādējādi uzņemoties lielu risku) jēlnaftas iespējas. Ja tirgotāji negaida, ka jēlnaftas cenas strauji mainīsies jebkurā virzienā (uz augšu vai uz leju), naftas iespējas rada viņiem iespēju nopelnīt, rakstot (pārdodot) naftas iespējas ārpus naudas. Atgādiniet, ka īsa opcijas pozīcija apkopo prēmiju un uzņemas risku. Tādējādi, pārdodot ārpus naudas opcijas, neatkarīgi no tā, vai tās ir pirkšanas vai pārdošanas iespējas, tās varēs gūt peļņu no prēmiju iekasēšanas, ja opcija beigsies ar naudu. Fjūčeru līgumos pēc savas būtības nav ietverti avansa maksājumi, tāpēc tirgotājiem šāda veida iespējas netiek piedāvātas.
Grunts līnija
Tirgotāji, kuri meklē jēlnaftas tirdzniecības negatīvo aizsardzību, var vēlēties tirgoties ar jēlnaftas opcijām, kuras galvenokārt tiek tirgotas NYMEX. Apmaiņā pret prēmiju, kas samaksāta avansā, naftas iespēju īpašnieki iegūst nelineāru risku / ienesīgumu, ko parasti nepiedāvā nākotnes līgumi. Turklāt garo opciju tirgotāji nesaskaras ar obligāciju pieprasījumiem, kas prasa, lai tirgotājiem būtu pietiekama likviditāte viņu pozīcijas uzturēšanai. Eiropas iespējas ir optimālas tirgotājiem, kuri dod priekšroku norēķiniem skaidrā naudā.
(Ārējās atsauces, kas izmantotas šī darba izpētē: Oilprice.com, Opciju ceļvedis)
Investīciju kontu salīdzināšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju. Piegādātāja nosaukums AprakstsSaistītie raksti
Opciju tirdzniecības stratēģija un izglītība
Essential Options Trading Guide
Ieguldīšana
Opciju tirdzniecības stratēģijas: ceļvedis iesācējiem
Ieguldīšana
Iespējas salīdzinājumā ar nākotnes līgumiem: Kāda ir atšķirība?
Opciju tirdzniecības stratēģija un izglītība
Zinot atšķirības starp atvasinātajiem instrumentiem un iespējām
Opciju tirdzniecības stratēģija un izglītība
Kā tirgot apelsīnu sulas iespējas
Enerģijas tirdzniecība
Naftas nepastāvība un kā no tā gūt labumu
Partneru saitesSaistītie noteikumi
Pārdošanas definīcija Pārdošana atsaucas uz opcijas realizēšanu, ko veic šīs iespējas pircējs. vairāk Kā opcijas darbojas pircējiem un pārdevējiem Opcijas ir atvasinātie finanšu instrumenti, kas pircējam dod tiesības noteiktā laika posmā pirkt vai pārdot pamatā esošo aktīvu par noteiktu cenu. vairāk Kā tiek tirgoti fjūčeri Fjūčeri ir finanšu līgumi, kas pircējam uzliek saistības iegādāties aktīvu vai pārdevējam pārdot aktīvu, piemēram, preci vai finanšu instrumentu, iepriekš noteiktā datumā un cenā. vairāk amerikāņu opciju ļauj ieguldītājiem laikus izmantot dividendes. Amerikas opcija ir izvēles līgums, kas ļauj turētājiem izmantot iespēju jebkurā laikā pirms tā termiņa beigām ieskaitot. vairāk atvasinājumu Atvasinājums ir vērtspapirizēts līgums starp divām vai vairākām pusēm, kura vērtība ir atkarīga no viena vai vairākiem pakārtotajiem aktīviem vai ir iegūta no tiem. Tās cenu nosaka šī aktīva svārstības, kas var būt akcijas, obligācijas, valūtas, preces vai tirgus indeksi. vairāk Eksotisko iespēju daudzo iespēju izpēte Eksotiskās iespējas ir opciju līgumi, kas atšķiras no tradicionālajām opcijām pēc to struktūras, derīguma termiņa un cenu līmeņa. vairāk