Kas ir zelta pavadas?
“Zelta pavadas” ir veids, kā panākt jaunu valdes locekļu interešu saskaņošanu ar uzņēmuma interesēm, izmantojot īpašus stimulus, ko piedāvā galvenais akcionārs. Zelta pavadas dizaina mērķis ir dot iespēju nominētajam darboties galvenā akcionāra interesēs. Visbiežāk tas ir aktīvistu riska ieguldījumu fonds vai cita institūcija, kas cenšas ieviest būtiskas izmaiņas mērķa uzņēmuma stratēģiskajā virzienā.
Taustiņu izņemšana
- Zelta pavadas ir stimulu pakete, kas tiek piedāvāta jauniem valdes locekļiem, lai ietekmētu viņu intereses, lai saskaņotos ar uzņēmuma akcionāru. Stimulu bieži tieši piešķir nozīmīgs akcionārs vai aktīvists, piemēram, riska ieguldījumu fonds vai cits institucionāls ieguldītājs. prakse, apgalvojot, ka tā ir neobjektīva un neatbilst visu pārējo akcionāru interesēm.
Izpratne par zelta pavadu
Pareiza korporatīvās pārvaldības aizstāvji bieži kritizē zelta pavadas līgumus. Šie kritiķi uzskata, ka direktoriem piedāvātie īpašie stimuli var apdraudēt viņu neatkarību un likt viņiem dot priekšroku viņu atbalstītāja darba kārtībai, nevis kalpot visu akcionāru interesēm.
Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) 2016. gada 1. jūlijā apstiprināja Nasdaq noteikumu, kas attiecas uz zelta pavadas situācijām. Šis noteikums pieprasa Nasdaq kotētajiem ASV uzņēmumiem publiski atklāt jebkuru kārtību, kādā trešā persona nodrošina atlīdzību uzņēmuma direktoru padomei, pildot šo lomu. Noteikums palīdz novērst situācijas, kas varētu radīt interešu konfliktus vai konfliktu parādīšanos. Tas arī palīdz izvairīties no jautājumiem vai šaubām par uzņēmuma vadītāja interesēm un prioritātēm. Apstiprinot šo noteikumu, SEC atzīmēja, ka jaunā politika būtībā pastiprina jau spēkā esošos noteikumus, kas attiecas uz vietējiem emitentiem ASV, tāpēc jaunais Nasdaq noteikums lielākoties būtu attiecināms uz ārvalstu privātiem emitentiem vai citām ierobežotām situācijām.
Akcionāru aktīvisms ir veids, kā akcionāri var ietekmēt korporācijas rīcību, izmantojot savas kā daļēju īpašnieku tiesības.
Zelta pavadas vienošanās piemērs
Termins zelta pavadas kļuva par populārā finanšu vārda daļu pēc rūgtās pilnvaru cīņas starp Kanādas mēslošanas līdzekļu gigantu Agrium un tā lielāko akcionāru aktīvistu hedžfondu Jana Partners.
Jana 2012. gada vasarā ierosināja Agrium sākt savu mazumtirdzniecības biznesu, lai palielinātu akcionāru atdevi. Tomēr Agrium neatlaidīgi noraidīja Jana priekšlikumu. Domāja, ka mazumtirdzniecības un vairumtirdzniecības uzņēmumu sadalīšana apdraudēs tās finanses un mazinās akcionāru vērtību. Jana atbildēja, ierosinot jaunu direktoru slāni, kas darbotos Agrium valdē. Pēc šī paziņojuma sekoja diskusijas. Jana atklāja, ka tās četri nominētie direktori saņems procentuālo daļu no peļņas, ko nopelnījusi Jana Partners akciju pakete Agrium, trīs gadu laikā, sākot no 2012. gada septembra. paziņoja, ka tas rada acīmredzamu interešu konfliktu, kas atspēko Jana izvirzīto direktoru neatkarību.
