Kas ir arbitrāžas tirdzniecības programma (ATP)?
Šķīrējtiesu tirdzniecības programma (ATP) ir datorprogramma, kas cenšas gūt labumu no finanšu tirgus arbitrāžas iespējām. Šīs iespējas rodas no nepareizas finanšu tirgus situācijas, kas var būt rentablas, ja tirgotāji ieņem pozīcijas pakārtotajos vērtspapīros, piemēram, akcijās vai precēs, vai atvasinātos instrumentos, pamatojoties uz tiem. Arbitrāžas tirdzniecības programmas vada pielāgoti algoritmi, kas var skenēt tirgus cenas un noteikt cenu anomālijas. Šīs sistēmas var ieprogrammēt, lai identificētu plašu potenciālo tirdzniecības iespēju klāstu.
Taustiņu izņemšana
- ATP ir izveidots, lai automātiski izmantotu arbitrāžas iespējas, balstoties uz ieprogrammētām stratēģijām. Arbitrāžas iespējas parasti nav ilgstošas, tāpēc datori ir daudz efektīvāki, lai atrastu iespējas un ātri tās izmantotu, salīdzinot ar cilvēkiem. ATP var izmantot abi privātpersonas un institucionālie tirgotāji.
Kā darbojas arbitrāžas tirdzniecības programma (ATP)
Arbitrāžas tirdzniecības programmas var izmantot privātpersonas vai institucionālie tirgotāji. Abas vienības peļņas gūšanai izmantos līdzīgas tirdzniecības stratēģijas. Tomēr individuālie tirgotāji centīsies veikt tirgus darījumus ar atsevišķiem portfeļiem, kamēr institucionālie tirgotāji tirgojas uzņēmuma vārdā vai uzskaita klientus.
Arbitrāžas tirdzniecības programmas tiek izpildītas, izmantojot programmu tirdzniecību, vai arī tirdzniecību ar automatizētām datorsistēmām, kas seko iepriekš noteiktiem rīkojumiem vai algoritmiem. Šīs datorizētās tirdzniecības sistēmas spēj identificēt īsus nepareizas cenas gadījumus un veikt darījumus, kamēr ir iespēja gūt labumu no arbitrāžas.
Augstfrekvences tirgotāji ir arbitrāžas un programmu tirdzniecības apakškopa, jo šie tirgotāji ļoti ātri cenšas gūt labumu no pasūtījumu plūsmas, kā rezultātā rodas arbitrāžai līdzīgas iespējas. Apmēram 50% no tirdzniecības apjoma (kas var mainīties), kas notiek ASV biržās, no 2018. gada ir augstas frekvences programmu tirgotāji.
Arbitrāžas tirdzniecība
Arbitrāžas tirdzniecības programmu mērķis ir noteikt un izmantot visa veida peļņas iespējas finanšu tirgos, pamatojoties uz moderniem algoritmiem.
Arbitrāžas iespējas parasti pastāv tikai īsu laiku. Tādējādi tehnoloģiju programmu izmantošana var palīdzēt ātrāk identificēt tirdzniecības iespējas un rīkoties pēc tām. Šķīrējtiesas iespējas bieži rodas pārrobežu tirdzniecības darbībās, kurās neatbilstīgas cenas rodas no maziem saziņas kanāliem. Piemēram, uzņēmumam, kas ir divreiz kotēts Bombejas biržā Indijā, kā arī Frankfurtes biržā Vācijā, koriģējot valūtas maiņas kursu, vajadzētu būt tādai pašai akciju cenai, bet, ja cenas nesakrīt, ATP programma var aprēķināt neatbilstību un pēc tam veikt darījumus, lai novērstu cenu starpību, mēģinot gūt peļņu no nepareizas cenas noteikšanas.
Daudzi tirgotāji arbitrāžas tirdzniecības programmās izmanto arī iespējas līgumus un nākotnes līgumus. Tas var prasīt, lai tirdzniecības sistēma ieņem divas tirgus pozīcijas pakārtotajam aktīvam, kas, viņuprāt, uzrāda peļņas potenciālu. Kā piemēru var minēt labības iepirkšanu atklātā tirgū un vienlaikus iespēju iegādāties graudus nākotnē. Ja graudu cena palielinās investīciju intervāla laikā, tad investors gūst peļņu no starpības.
Institucionālās ATP stratēģijas
Institucionālie ieguldījumu pārvaldnieki var izmantot ATP kā daļu no īpašas ieguldījumu stratēģijas. Arbitrāžas ieguldījumu stratēģijās galvenā uzmanība var būt pievērsta ārvalstu valūtas tirdzniecībai, apvienošanai vai uz notikumiem balstītām arbitrāžas iespējām. Kamēr stratēģija tiek ieviesta un netiek atbalstīta, dažas iestādes nopirks uzņēmumus, kas ir iesaistīti gaidāmajā izpirkumā.
Izpirkšanas cena var būt USD 50, tomēr pirms darījuma noslēgšanas akciju tirdzniecība var notikt USD 45 vērtībā, jo pastāv risks, ka darījums var izkrist. Iestādes analizēs darījumu, iespējams, izmantojot programmas, un pēc tam nopirks darījumus, kuri, visticamāk, tiks slēgti. Šajā gadījumā, ja darījums tiek veikts cauri, nedēļu vai mēnešu laikā tie sastāda 11% (USD 5 / USD 45). Šī stratēģija, iespējams, izmantos gan ATP, gan manuālus cilvēku pētījumus.
Arbitrāžas tirdzniecības programmas (ATP) ieviešanas piemērs
Vēl viens arbitrāžas stila ieguldījumu piemērs ir indeksa arbitrāža. Šajā gadījumā ATP ir paredzēts tādu akciju pirkšanai, kuras tiek pievienotas lielākajam indeksam. Indekss, piemēram, S&P 500, jau iepriekš paziņos, kādi krājumi tiek pievienoti vai no kuriem indekss samazinās. Indekss nopirks pievienoto akciju akcijas un pārdos samazināto akciju akcijas. Arī indeksam, kas pievieno akciju, ir tendence palielināt šo akciju redzamību un statusu, kas arī var palīdzēt paaugstināt cenu.
Tāpēc ATP programmas ir noteiktas tā, lai sāktu pirkt krājumus, kas tiks pievienoti indeksam, tiklīdz būs veikts paziņojums. ATP programmas mēģina panākt cenu pieaugumu, kas varētu notikt, ja indeksam būs jāiegādājas akcijas un palielinās akciju statuss citu investoru starpā.
Tā kā cena palielinās, pamatojoties uz pieaugošo pieprasījumu, ATP sāk pārdot akcijas, jo programma ir izstrādāta, lai izmantotu konkrētā notikuma priekšrocības, nevis obligāti pārdotu akcijas pēc saviem ieskatiem. Tāpēc ATP ātri pērk akcijas, kad īpaša paziņojuma notikuma dēļ palielinās pieprasījums pēc akcijām, un pēc tam tas pārdod akcijas, cerams, ar peļņu, jo pasākums beidzas vai notikuma pieprasījums sāk izžūt..
