Kas ir slīdēšanas ceļš
Slīdēšanas ceļš attiecas uz formulu, kas nosaka mērķa datuma fonda aktīvu sadalījumu, pamatojoties uz gadu skaitu līdz mērķa datumam. Slīdošais ceļš rada aktīvu sadalījumu, kas parasti kļūst konservatīvāks (ti, ietver vairāk fiksēta ienākuma aktīvu un mazāk akciju), jo fonds tuvojas mērķa datumam.
Mērķa datuma fondi
Fondi, uz kuriem attiecas mērķa datums, ir kļuvuši populāri starp tiem, kas uzkrāj pensijai. Tie ir balstīti uz vienkāršu pieņēmumu, ka, jo jaunāks ir ieguldītājs, jo ilgāks laika periods viņam ir pirms pensionēšanās, un jo lielāku risku viņš vai viņa var uzņemties, lai potenciāli palielinātu atdevi. Piemēram, jauna ieguldītāja portfelī galvenokārt vajadzētu būt akcijām. Turpretī vecākam investoram būtu konservatīvāks portfelis, kurā būtu mazāk akciju un vairāk fiksēta ienākuma ieguldījumu.
Glisādes ceļa specifika
Katrai mērķa datuma līdzekļu grupai ir atšķirīgs slīdēšanas ceļš, kas nosaka, kā mainās aktīvu sajaukums, tuvojoties mērķa datumam. Dažiem ir ļoti stāva trajektorija, tie kļūst dramatiski konservatīvāki tikai dažus gadus pirms mērķa datuma. Citi izmanto pakāpeniskāku pieeju.
Arī aktīvu apvienojums mērķa datumā var būt diezgan atšķirīgs. Daži mērķa datuma fondi pieņem, ka ieguldītājs vēlas augstu drošības un likviditātes pakāpi, jo viņš vai viņa varētu izmantot līdzekļus mūža rentes iegādei. Citos mērķa datuma fondos tiek pieņemts, ka ieguldītājs tur līdzekļus, tāpēc aktīvu apvienojumā iekļauj vairāk kapitāla, atspoguļojot ilgāku laika periodu.
Slīdēšanas ceļu veidi
- Pazeminošs slīdēšanas ceļš: Investors, kurš izmanto slīdošo slīdēšanas ceļu, pakāpeniski samazina savu akciju sadalījumu katru gadu, kad viņi tuvojas pensijai. Piemēram, 50 gadu vecumā investors, kura portfelī ir 40% akciju, katru gadu var samazināt to kapitāla piešķīrumu par 1%. Pēc tam viņi palielinātu drošāku aktīvu, piemēram, valsts parādzīmju, sadali. Statiskais slīdēšanas ceļš: portfelis, kas izmanto statisko slīdēšanas ceļu, uztur tos pašus piešķīrumus. Piemēram, investoram var būt 65% akciju un 35% obligāciju. Ja šie piešķīrumi atšķiras aktīvu cenu izmaiņu dēļ, portfelis tiek līdzsvarots. (Lai uzzinātu vairāk, skat. Sadaļu : Stratēģiskā aktīvu sadale pārbalansēšanas portfeļiem .) Augošais slīdēšanas ceļš: Portfeļiem, kas izmanto šo pieeju, sākotnēji ir lielāks obligāciju piešķīrums, salīdzinot ar akcijām. Kapitāla sadalījums palielinās līdz ar obligāciju dzēšanas termiņu, ja vien portfeļa krājumi nemainās. Piemēram, investora portfelis varētu sākties ar 70% obligāciju un 30% akciju sadali. Pēc lielas obligāciju daļas dzēšanas portfelī var būt 60% akciju un 40% obligāciju.
