Kas ir pilnībā atšķaidītas akcijas?
Pilnībā atšķaidītas akcijas ir kopējais uzņēmuma parasto akciju skaits, kas būs apgrozībā un būs pieejamas tirdzniecībai atklātā tirgū pēc tam, kad tiks izmantoti visi iespējamie konversijas avoti, piemēram, konvertējamās obligācijas un darbinieku akciju opcijas. Pilnībā atšķaidītās akcijās ietilpst ne tikai šobrīd emitētās akcijas, bet arī tās, kuras var pieprasīt konvertējot. Šis akciju skaits ir vajadzīgs, lai aprēķinātu uzņēmuma peļņu uz vienu akciju (EPS), jo, piemērojot pilnībā atšķaidītas akcijas, aprēķinā tiek palielināta akciju bāze, vienlaikus samazinot dolārus, kas nopelnīti par vienu parasto akciju daļu.
Izpratne par pilnībā atšķaidītām akcijām
Pilnībā atšķaidītas akcijas ietekmē uzņēmuma EPS, kas ir kopīgs rādītājs relatīvās vērtības un rentabilitātes novērtēšanai. EPS atspoguļo tīros ienākumus mīnus vēlamās dividendes, dalot ar apgrozībā esošo parasto akciju vidējo svērto vērtību, kurā apgrozībā esošo parasto akciju vidējā svērtā = ((sākuma perioda bilance + perioda beigu bilance) / 2.
Ja uzņēmums var palielināt peļņu par vienu parasto akciju, tas tiek uzskatīts par vērtīgāku, un publiskajā apgrozībā esošās akcijas cena var pieaugt. Tomēr apgrozībā esošo akciju skaits ietekmē šo metriku, un, kad skaits palielinās, tas samazina EPS.
Taustiņu izņemšana
- Lai arī pilnīga samazināšana nenotiek uzreiz, tas norāda, cik akciju nākotnē varētu būt apgrozībā, pamatojoties uz pašreizējo uzņēmuma politiku attiecībā uz konvertāciju.Izdevumi, kas izmaksāti labākajiem akcionāriem kā skaidras naudas dividendes, tiek atskaitīti no neto ienākumiem, jo EPS attiecas tikai uz kopējiem akcionāriem.. Uzņēmuma politika attiecībā uz konvertāciju laika gaitā var mainīties, potenciāli ietekmējot cerības par pilnībā atšķaidīto akciju skaitu nākotnē.
Faktorings pilnībā atšķaidītās akcijās
Pieņemsim, ka ABC Corporation (ABC) rada 10 miljonus USD tīro ienākumu un izmaksā privileģētajiem akcionāriem kopumā 2 miljonus USD dividendēs. Kopējiem akcionāriem pieejamie neto ienākumi ir 8 miljoni USD. Ja uzņēmuma vidējā svērtā parasto akciju kopsumma ir 1 miljons, tad EPS būs USD 8, 00 par akciju vai (8 miljoni USD / 1 miljons akciju). Šis USD 8, 00 USD tiek saukts par "pamata" EPS, jo kopējais daudzums netiek koriģēts atšķaidīšanai.
Pilnīga samazināšana nozīmē, ka katrs vērtspapīrs, ko var konvertēt parastās akcijās, ir konvertēts, norādot, ka būs mazāk ienākumu par vienu parasto akciju akciju. Tā kā EPS ir galvenais uzņēmuma vērtības un rentabilitātes mērs, ieguldītājam ir svarīgi pārskatīt pamata EPS, kā arī pilnībā atšķaidītu EPS.
Pilnībā atšķaidītu akciju piemērs
Vairāku veidu vērtspapīrus var konvertēt parastajās akcijās, ieskaitot konvertējamās obligācijas, konvertējamās vēlamās akcijas, darbinieku akciju opcijas, tiesības un garantijas.
Pieņemsim, ka ABC darbiniekiem izsniedz 100 000 akciju opcijas, lai apbalvotu viņus par spēcīgu uzņēmuma sniegumu. Firmai ir apgrozībā esošas konvertējamās obligācijas, kas ļauj obligāciju turētājiem konvertēt savus vērtspapīrus kopumā 200 000 parasto akciju. Arī ABC ir apgrozībā esošās konvertējamās akcijas, un šīs akcijas var pārveidot arī 200 000 parasto akciju.
Pilnīga samazināšana paredz, ka tiek emitētas visas 500 000 papildu parasto akciju, kas palielina apgrozībā esošo parasto akciju daudzumu līdz 1, 5 miljoniem. Piemērojot 8 miljonu ASV dolāru peļņu kopējiem akcionāriem, pilnībā atšķaidīts EPS būs (USD 8 miljoni / 1, 5 miljoni akciju) vai USD 5, 33 par akciju, kas ir zemāks nekā pamata EPS USD 8, 00 par akciju.
