Franšīzes p / e definīcija

Kas ir franšīze P / E?

Franšīze P / E (cena pret ienākumiem) ir biznesam pieejamo jauno biznesa iespēju pašreizējā vērtība. Ja tos saskaita, firmas reālais P / E (dažreiz saukts par bāzes P / E) un franšīze P / E ir vienādi ar patieso P / E. Franšīze P / E ir atkarīga no atdeves no šiem jaunajiem ieguldījumiem (franšīzes faktors) attiecībā pret iespējas lielumu (pieauguma koeficients).

Izpratne par franšīzi P / E

Franšīzi P / E galvenokārt nosaka atšķirības starp atdevi no jaunās biznesa iespējas un pašu kapitāla izmaksām. Uzņēmumi ar augstu franšīzes P / E attiecību ir tie, kas spēj pastāvīgi gūt labumu no galvenajām priekšrocībām. Viņu franšīzes vērtība mēra viņu spēju paplašināties laika gaitā, veicot ieguldījumus, kas nodrošina ienesīgumu virs tirgus. Uzņēmumi, kas palielina savu aktīvu apgrozījumu vai palielina peļņas normu, palielinās savu franšīzes P / E un novēroto P / E attiecību.

Firmas kapitāla vērtība vai tirgus vērtība ir tās materiālās vērtības un franšīzes vērtības summa. Sadalot P / E attiecību, iegūst divus galvenos komponentus: materiālo P / E (bāzes P / E uzņēmumam ar nemainīgiem ienākumiem) un franšīzes koeficientu, kas atspoguļo ienesīgumu, kas saistīts ar jauniem ieguldījumiem. Franšīzes faktors veicina P / E attiecību tādā pašā veidā, kā franšīzes vērtība veicina akcijas vērtību.

Taustiņu izņemšana

• Franšīze P / E ir uzņēmuma potenciālais izaugsmes faktors. balstīta uz nākotnes biznesa iespējām.Franšīze P / E plus taustāma (statiskā) P / E ir firmai raksturīga P / E vērtība.Augstas franšīzes P / E vērtības norāda uz augstu potenciālā pieauguma pakāpi.

Franšīzes P / E aprēķināšana

P / E franšīzes formula ir šāda:

Franšīzes P / E formula. Investopedia

Kur

• Iekšējais P / E: taustāms P / E + franšīze P / E taustāms P / E: uzņēmuma statiskā vērtība Franšīze P / E: uzņēmuma izaugsmes vērtība Franšīzes faktors (FF): iekļauj nepieciešamo atdevi no jauniem ieguldījumiem Izaugsmes koeficients (G): Jaunu ieguldījumu pārpalikuma pašreizējās vērtības faktori

Franšīzes faktora formula. Investopedia

Augšanas faktors (G).

Tos var vēl modificēt:

• Iekšējais vadošais P / E = P ₀ / E ₁ = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + * g / (r - g) Iekšējais slīpums P / E = P ₀ / E ₀ = (1 / r) + * g / (r - g)

Izmantojot franšīzi P / E

Izmantojot franšīzes koeficientu, var aprēķināt ietekmi uz uzņēmuma cenu un peļņas koeficientu (P / E koeficientu) uz vienības pieaugumu jaunos ieguldījumos. Piemēram, franšīzes koeficients 3 norāda, ka uzņēmuma P / E attiecība pieaugs par trim vienībām par katru uzņēmuma uzskaites vērtības pieauguma vienību. Franšīzes koeficientu var aprēķināt kā gada ieguldījumu atdeves rezultātu, kas pārsniedz tirgus ienesīgumu un atdeves ilgumu.

Augstāks aktīvu apgrozījuma koeficients palielina franšīzes P / E attiecību, kas ir viena no patiesās P / E vērtības sastāvdaļām. Tas ir saskaņā ar Du Pont analīzi, kas sadala pašu kapitāla atdevi trīs pamatkomponentos: neto peļņas norma, aktīvu apgrozījums un pašu kapitāla reizinātājs.

DuPont analīze = Neto peļņas norma * Aktīvu apgrozījums * Kapitāla reizinātājs. Investopedia

Tādējādi mēs varam izmantot DuPont vienādojumu:

• ROE (↑) = NI / E = NI / ieņēmumi * ieņēmumi / A (↑) * A / Piemēram (↑) = ROE (↑) * (1-d) Iekšējais P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE (↑))) * g (↑) / (rg (↑))) = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE) (↓)) * (g / (rg)) (↑)) = raksturīgais P / E (↑)

Kad uzņēmumi izmaksā vairāk dividenžu, firmai raksturīgā P / E vērtība samazinās:

• d (↑) g (↓) = ROE * (1-d (↑)) Iekšējais P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * g (↓) / (rg (↓))) = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * (g / (rg)) (↓)) = raksturīgais P / E (↓)