Uzglabāšana ir starpposms nodrošināta parāda saistību (CDO) darījumā, kas ietver aizdevumu vai obligāciju pirkšanu, kas kalpos kā nodrošinājums paredzētajā CDO darījumā. Noliktavas periods parasti ir trīs mēneši, un tas beidzas, noslēdzot CDO darījumu.
Noliktavu sadalīšana
CDO ir strukturēts finanšu produkts, kas apvieno naudas plūsmu radošos aktīvus un pārpako šo aktīvu kopumu atsevišķās daļās, kuras var pārdot ieguldītājiem. Apvienotie aktīvi, kas sastāv no hipotēkām, obligācijām un aizdevumiem, ir parāda saistības, kuras kalpo par nodrošinājumu - no tā arī nosaukums ir nodrošinātas parāda saistības. CDO laidieni ievērojami atšķiras ar to riska profilu. Vecāki laidieni ir samērā drošāki, jo tiem ir prioritāte nodrošinājumam saistību neizpildes gadījumā. Kredītreitingu aģentūras vērtē augstākos laidienus, bet ienesīgums ir mazāks, savukārt jaunākie laidieni saņem zemāku kredītreitingu un piedāvā augstāku ienesīgumu.
Ieguldījumu banka veic aktīvu uzglabāšanu, gatavojoties CDO laišanai tirgū. Aktīvi tiek glabāti noliktavas kontā, līdz tiek sasniegta mērķa summa, kurā aktīvi tiek nodoti korporācijai vai trestam, kas izveidots CDO. Uzglabāšanas process pakļauj banku kapitāla riskam, jo aktīvi atrodas tās grāmatvedībā. Banka var vai nevar ierobežot šo risku.
CDO Gone Wild
2006. un 2007. gadā Goldman Sachs, Merrill Lynch, Citigroup, UBS un citi aktīvi glabāja paaugstināta riska kredītu aizdevumus CDO darījumiem, par kuriem tirgū šķita negausīga apetīte - līdz tam nebija. Kad aizsprostu plaisas sāka parādīties, pieprasījums pēc CDO samazinājās, un, aizsprostam pārplīstot, CDO īpašnieki kopā zaudēja simtiem miljardu dolāru. Detalizētā notikumu hronikā, kas izklāstīta ASV Senāta apakškomitejas ziņojumā "Volstrīta un finanšu krīze: finanšu sabrukuma anatomija", tika ziņots, ka Goldmans "iegādājas aktīvus vairākiem CDO vienlaikus, CDO Desk". parasti tā CDO noliktavas kontos bija ievērojama neto garā pozīcija paaugstināta riska pakāpes aktīvos. " 2007. gada sākumā tiek turpināts ziņojums: "Goldman vadītāji sāka paust bažas par riskiem, ko CDR noliktavu kontos rada paaugstināta riska hipotēku aktīvi." Tas, kā Goldmans pēc tam apstrādāja šos aktīvus ar savām grāmatām un citiem darījumiem ar CDO, ir diskusijas tēma, taču pietiek pateikt, ka banka beigās tika apsūdzēta par krāpšanu un spiesta samaksāt rekordlielas soda naudas. Tā ar prieku noņēma nodokļu maksātāju glābšanu un samaksāja miljoniem prēmiju darbiniekiem.
