Doma par visdrīzāko Fed kopš 8. marta ir palielinājusi akciju tirgus līmeni. Federālo fondu likmes paaugstināšana vai pazemināšana būs atkarīga no datiem, taču, manuprāt, fondu likme 2019. gadā saglabāsies no 2, 25% līdz 2, 50%.
Bez fanfarām Federālā atvērtā tirgus komiteja (FOMC) turpinās stingrāku monetāro politiku, pārtraucot savu bilanci. Fed bilance 13. martā tika novērtēta ar 3, 971 triljonu dolāru atzīmi, kas ir par 529 miljardiem dolāru mazāk nekā no 4, 5 triljoniem dolāru tur, kur tā bija 2017. gada septembra beigās. Manuprāt, Fed vēlas turpināt bilances samazināšanu līdz šī gada beigām. Es uzskatu, ka Fed joprojām būs agresīvs, ja akciju tirgus apstākļi saglabāsies stabili.
Fed priekšsēdētājs Jerome Powell, visticamāk, joprojām būs nobažījies par globālo izaugsmi kā iemeslu, lai nepaaugstinātu federālo fondu likmi. Vairums Volstrītas, visticamāk, secinās, ka FOMC kaut kad šogad varētu samazināt likmes. Viņi neatzīst, ka bilances samazināšana ir Fed stingrāks solis.
ASV 30 gadu obligāciju ienesīgums 30 gadu laikā
Refinitiv XENITH
Dienas grafiks ASV 30 gadu obligāciju ienesīgumam skaidri parāda obligāciju ienesīguma kritumu, kas notika, kad FOMC mainījās no likmju paaugstināšanas uz zemu. Obligāciju ienesīgums 2. novembrī sasniedza maksimumu 3, 46% un 4. janvārī samazinājās līdz 2, 89%, akciju tirgum sarūkot. Obligāciju ienesīgums 1. martā pieauga līdz tā 200 dienu vienkāršajam slīdošajam vidējam līmenim - 3.12%, akciju krājumiem atjaunojoties. Obligācijas joprojām ir labvēlīgas kā "lidojums uz drošību", taču FED vieglā nauda atkal palielina akciju tirgus burbuli.
Dienas diagramma SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Dienas diagramma SPDR S&P 500 ETF (SPY), kas pazīstama arī kā zirnekļi, parāda, ka cena pārcēlās virs mana ikmēneša pagrieziena USD 281, 13, kas paredz manu iknedēļas un ikgadējo riskanto līmeni attiecīgi USD 284, 74 un USD 285, 86, kur vajadzētu gūt peļņu.. Mana pusgada pagrieziena koeficients atpaliek no 266, 14 USD, un ceturkšņa riskantais līmenis ir USD 192, 04, kas ir zemāks par visu laiku augstāko dienas līmeni $ 293, 94, kas noteikts 20. septembrī. Vai varētu būt, ka ir pienācis laiks apsvērt pirkšanu, gaidot Fed paziņojuma paredzēšanu, un pēc tam pārdot preses konferenci?
Nedēļas diagramma SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Retinitiv XENITH
Zirnekļu nedēļas diagramma ir pozitīva, bet pārpirkta, un ETF pārsniedz piecu nedēļu modificēto mainīgo vidējo līmeni USD 276, 10 un krietni virs tā 200 nedēļu vienkāršā mainīgā vidējā rādītāja jeb “reversijas uz vidējo” USD 238, 45 līmenī. Ņemiet vērā, cik zemu šis vidējais rādītājs bija 26. decembrī. Paredzams, ka 12 x 3 x 3 nedēļas lēnais stohastiskais lasījums beigsies šonedēļ pulksten 90.30, kas ir krietni virs pārsniegtā sliekšņa 80.00 un virs 90.00, ko es uzskatu par “paraboliskā burbuļa piepūšanu”.
Kā izmantot 12 x 3 x 3 nedēļas lēnus stohastiskus rādījumus: Mana izvēle izmantot 12 x 3 x 3 nedēļas lēnos stohastiskos rādījumus balstījās uz daudzu metožu atpakaļpārbaudi, lai lasītu akciju cenu impulsu, ar mērķi atrast kombināciju, kas radīja vismazāk nepatiesu signāli. Es to izdarīju pēc 1987. gada akciju tirgus sabrukuma, tāpēc esmu apmierināts ar rezultātiem vairāk nekā 30 gadus.
Stohastiskais lasījums aptver krājumu pēdējo 12 nedēļu laikā veiktos kāpumus, kritumus un aizvēršanos. Ir neapstrādāts atšķirību aprēķins starp augstāko un zemāko, salīdzinot ar aizvēršanu. Šie līmeņi ir pielāgoti ātrai un lēnai lasīšanai, un es atklāju, ka vislabākais bija lēnais lasījums. Stohastiskās lasīšanas skalas no 00.00 līdz 100.00 ar rādījumiem virs 80.00 tiek uzskatīti par pārpirktiem un rādījumus zem 20.00 par pārdotiem. Nesen es atzīmēju, ka krājumiem ir tendence pieaugt un samazināties par 10% līdz 20% un drīzāk pēc tam, kad rādījums palielinās virs 90.00, tāpēc es saucu, ka “uzpūsts paraboliskais burbulis”, jo burbulis vienmēr uzliesmo. Es arī atsaucos uz lasījumu zem 10.00 kā “pārāk lēts, lai to ignorētu”.
Neapšaubāms turpinājums: Federālās rezerves turpinās stingrāku monetāro politiku, atsaucot savu bilanci līdz 2019. gada beigām, ja vien nenotiks ekonomikas un tirgus dislokācijas. Federālo fondu likme, visticamāk, saglabāsies no 2, 25% līdz 2, 50%, jo augstākā līmeņa FED ir neitrāla normalizācijas zona.
Fed bilances grafiks
Refinitiv XENITH
Katras trešdienas izskaņā federālās rezerves īsā laikā demonstrē savu bilanci, un rezultāti tiek atjaunināti pēc ceturtdienas plkst. 16:00. Dažreiz šī diagramma netiek atjaunināta līdz piektdienai vai sestdienai. Volstrīta to nekoncentrē kā ekonomisku izlaidumu, bet es aktīvi sekoju tam kā būtiskam tirgus jutīgam rādītājam.
