Tā kā viedā beta versija ir kļuvusi par aizvien nozīmīgāku (un lielāku) daļu no biržā tirgoto fondu (ETF) ainavas, ETF lietotāji - gan profesionāli, gan mazumtirdzniecības uzņēmumi - ir atklāti domājuši, kad alternatīvas svēršanas ideja varētu kļūt par vietu fiksētā ienākuma telpā.
Diskusijai ir nopelns. Galu galā mūsdienu viedā beta versijā gan pārvaldāmo aktīvu, gan iedzīvotāju skaita ziņā dominē akciju fondi. Tā kā aizvien vairāk padomdevēju un investoru piesaista viedos akciju fondus, iespējams, palielināsies pieprasījums pēc alternatīvi svērtiem obligāciju fondiem. Tam ir jēga, jo daudzi tradicionālie obligāciju fondi cieš no tādiem pašiem trūkumiem kā pašu kapitāla ETF ar maksimālo svērto kapitālu.
Šie trūkumi ir dažādības trūkums un atkarība no lielākajiem, ne vienmēr labākajiem, vērtspapīriem kā primārajiem atdeves virzītājiem. Piemēram, parasto kopējo obligāciju ETF parasti tiek pārmērīgi iedalīts ASV kasēs un hipotēku nodrošinātajos vērtspapīros (MBS), tas nozīmē, ka nav ekspozīcijas korporatīvajiem un topošajiem tirgiem ar lielāku ienesīgumu.
Tāpat daudzi mantoto korporatīvo obligāciju ETF sver komponentus pēc emisijas lieluma vai nenomaksātās emisijas vērtības. Alternatīvas svēršanas metodoloģijas ar korporatīvajām obligācijām var piedāvāt lielākus ienākumus un potenciāli zemāku risku.
Izveidotā maksa
Lai gan ETF lietotāji ir aicinājuši uz viedākiem beta obligāciju ETF, patiesība ir tāda, ka šai kategorijai faktiski ir daži mantoti produkti. Piemēram, Invesco Emerging Markets suverēno parādu portfelis (PCY) ir vairāk nekā desmit gadus vecs un ar pārvaldītajiem aktīviem gandrīz 3, 8 miljardu USD apjomā PCY ir lielākais jauno tirgus obligāciju ETF.
PCY izmanto patentētu indeksu metodoloģiju, lai nodrošinātu jaunattīstības valstu parāda vērtspapīrus, nodrošinot ETF ievērojami atšķirīgu skatījumu uz valsts līmeni salīdzinājumā ar tradicionālajiem attīstības valstu obligāciju fondiem.
Pēc tam ir Invesco Fundamental High Yield korporatīvo obligāciju portfelis (PHB), kas izseko RAFI obligāciju ASV High Yield 1-10 indeksu. Arī PHB ir vairāk nekā desmit gadu vecs, un tā pārvaldītajos aktīvos ir vairāk nekā 944 miljoni USD.
Tomēr, neskatoties uz šo fondu solījumiem, un sākot ar 2018. gada 4. ceturksni, tikai diviem obligāciju ETF aktīviem bija vairāk nekā miljards USD.
Gaidīt vairāk
Kaut arī viedo beta obligāciju ETF visums joprojām ir mazapdzīvots, daži plaši pazīstami ETF emitenti vēlas to mainīt. Starp emitentiem, kuriem jau ir vai kuri plāno izvērsties viedo beta obligāciju ETF pasaulē, ir BlackRock iShares, Goldman Sachs un JPMorgan Asset Management.
"Tehnoloģiskie sasniegumi var arī ievērojami ietekmēt viedās beta versijas pieaugumu, " sacīja FTSE Rasels. “Pieaugošā datu pieejamība un datu zinātnes attīstība nozīmē, ka viedie beta indeksi, visticamāk, atspoguļos pieaugošo dažādu pieeju diapazonu dažādās aktīvu klasēs. Īpaši fiksēta ienākuma viedā beta versija ir interešu joma daudziem tirgus dalībniekiem, jo standarta pieeja indeksu veidošanai pēc attiecīgā parāda tirgus vērtības var neatspoguļot lietotāja riska vēlmes. ”
Uz noteikumiem balstīts obligāciju ETF var pārbaudīt un uzsvērt tādus faktorus kā kredītrisks, procentu likmju risks un ienesīgums.
