Manipulācijas ar finanšu pārskatiem ir aktuāla problēma korporatīvajā Amerikā. Lai arī Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) ir veikusi daudzus pasākumus, lai mazinātu šāda veida korporatīvas darbības pārkāpumus, vadības stimulu struktūru, milzīgo rīcības brīvību, ko nodrošina vispārēji pieņemtie grāmatvedības principi (GAAP), un pastāvīgo interešu konfliktu starp neatkarīgs revidents un korporatīvais klients turpina nodrošināt ideālu vidi šādai darbībai. Šo faktoru dēļ ieguldītājiem, kas iegādājas atsevišķus akcijas vai obligācijas, ir jāzina par emisijām, brīdinājuma zīmēm un instrumentiem, kas ir viņu rīcībā, lai mazinātu šo problēmu nelabvēlīgo ietekmi.
Finanšu pārskata manipulācijas iemesli
Ir trīs galvenie iemesli, kāpēc vadība manipulē ar finanšu pārskatiem. Pirmkārt, daudzos gadījumos uzņēmumu vadītāju atalgojums ir tieši saistīts ar uzņēmuma finanšu rādītājiem. Tā rezultātā viņiem ir tiešs stimuls gleznot rožainu priekšstatu par uzņēmuma finansiālo stāvokli, lai izpildītu noteiktās darbības cerības un palielinātu personīgo kompensāciju.
Otrkārt, to ir samērā viegli izdarīt. Finanšu grāmatvedības standartu padome (FASB), kas nosaka vispārpieņemtus grāmatvedības principus, nodrošina ievērojamu rīcības brīvību un interpretāciju grāmatvedības noteikumos un metodēs. Labāk vai sliktāk, šie GAAP standarti pieļauj ievērojamu elastību, padarot korporatīvās vadības iespēju noformēt konkrētu priekšstatu par uzņēmuma finansiālo stāvokli.
Treškārt, maz ticams, ka investori pamanīs finanšu manipulācijas neatkarīgā revidenta un korporatīvā klienta attiecību dēļ. ASV korporatīvās revīzijas vidē dominē lielās četras grāmatvedības firmas un virkne mazāku reģionālo grāmatvedības firmu. Kaut arī šīm vienībām tiek piešķirta atzīšana par neatkarīgiem revidentiem, uzņēmumiem ir tiešs interešu konflikts, jo tie, bieži vien diezgan ievērojami, kompensē paši uzņēmumi, kurus tie revidē. Rezultātā auditoriem varētu rasties kārdinājums pielāgot grāmatvedības noteikumus, lai attēlotu uzņēmuma finansiālo stāvokli tādā veidā, kas priecēs klientu un uzturēs tā biznesu.
Kā tiek manipulēti ar finanšu pārskatiem
Kā tiek manipulēti ar finanšu pārskatiem
Ir divas vispārīgas pieejas manipulācijām ar finanšu pārskatiem. Pirmais ir pārspīlēt pārskata perioda ieņēmumus peļņas vai zaudējumu aprēķinā, mākslīgi palielinot ieņēmumus un ienākumus vai deflējot pārskata perioda izdevumus. Šī pieeja ļauj uzņēmuma finansiālajam stāvoklim izskatīties labāk, nekā tas patiesībā ir, lai izpildītu noteiktās cerības.
Otrajai pieejai nepieciešama precīza pretēja taktika, kas ir samazināt ienākumus pārskata perioda peļņā vai zaudējumos, deflējot ieņēmumus vai palielinot pārskata perioda izdevumus. Var šķist nelietderīgi, ja uzņēmuma finansiālais stāvoklis izskatās sliktāks, nekā tas patiesībā ir, taču tam ir daudz iemeslu: atturēt potenciālos pircējus; visu slikto ziņu iegūšana "no malas", lai uzņēmums turpmāk izskatītos spēcīgāks; drūmo skaitļu dempings periodā, kad sliktos rādītājus var saistīt ar pašreizējo makroekonomisko vidi; vai atlikt labu finanšu informāciju uz nākamo periodu, kad tā, visticamāk, tiks atzīta.
Īpaši veidi, kā manipulēt ar finanšu pārskatiem
Runājot par manipulācijām, uzņēmuma rīcībā ir virkne grāmatvedības paņēmienu. Howard Schilit Financial Shenanigans (2002) izklāsta septiņus galvenos veidus, kā korporatīvā vadība manipulē ar uzņēmuma finanšu pārskatiem.
- Ieņēmumu reģistrēšana priekšlaicīgi vai ar apšaubāmu kvalitāti
- Ieņēmumu reģistrēšana pirms visu pakalpojumu pabeigšanasIenākumu reģistrēšana pirms produktu nosūtīšanasReģistrēšana par produktiem, kuri nav jāiegādājas
- Ieņēmumu reģistrēšana par nenotikušu pārdošanuReģistrēt ieguldījumu ienākumus kā ieņēmumusReģistrēt ieņēmumus, kas saņemti no aizdevuma kā ieņēmumus
- Peļņas palielināšana, pārdodot aktīvus, un ieņēmumus reģistrē kā ieņēmumusPelnas palielināšana, klasificējot ieguldījumu ienākumus vai ienākumus kā ieņēmumus
- Pārāk lēna izmaksu amortizēšanaGrāmatvedības standartu maiņa, lai veicinātu manipulācijas, Parasto darbības izmaksu kapitalizēšana, lai samazinātu izdevumus, pārvietojot tos no peļņas vai zaudējumu aprēķina uz bilanciNepazeminātu aktīvu norakstīšana vai norakstīšana
- Neuzskaita izdevumus un saistības, ja paliek nākotnes pakalpojumiGrēķinu pieņēmumu maiņa manipulāciju veicināšanai
- Veidojot lietainas dienas rezervi kā ieņēmumu avotu, lai uzlabotu turpmāko sniegumu, ieņēmumu samazināšana
- Izdevumu paātrināšana pašreizējā periodāGrāmatvedības standartu maiņa, lai veicinātu manipulācijas, jo īpaši, izmantojot uzkrājumus nolietojumam, nolietojumam un nolietojumam
Lai arī lielākā daļa šo metožu attiecas uz manipulācijām ar ienākuma pārskatu, ir arī daudz pieejamo metožu, lai manipulētu ar bilanci, kā arī ar naudas plūsmas pārskatu. Turklāt pat ar vadības diskusiju un analīzes sadaļas semantiku var manipulēt, mīkstinot korporatīvo vadītāju izmantoto darbības valodu no "gribas" uz "varētu", "iespējams" uz "iespējams" un "tāpēc" uz " var būt." Investoriem kopumā jāsaprot šie jautājumi un nianses, un viņiem jāseko līdzi, novērtējot uzņēmuma finansiālo stāvokli.
Finanšu manipulācijas, izmantojot korporatīvo apvienošanos vai pārņemšanu
Cits finanšu manipulāciju veids var notikt apvienošanās vai iegādes procesā. Viena klasiska pieeja rodas, ja vadība mēģina izmantot atbalstu apvienošanās vai pārņemšanas iegūšanai, galvenokārt balstoties uz apvienoto uzņēmumu aprēķinātās peļņas uz akciju uzlabošanos. Apskatīsim zemāk esošo tabulu, lai saprastu, kā notiek šāda veida manipulācijas.
| Ierosinātā korporatīvā iegāde | Iegūstošā sabiedrība | Mērķa uzņēmums | Kombinētie finansi |
| Parastā akciju cena | 100, 00 USD | 40, 00 USD | - |
| Neizmaksātās akcijas | 100 000 | 50 000 | 120 000 |
| Pašu kapitāla uzskaites vērtība | 10 000 000 USD | 2 000 000 USD | 12 000 000 USD |
| Uzņēmuma peļņa | 500 000 USD | 200 000 USD | 700 000 USD |
| Peļņa uz vienu akciju | 5, 00 USD | 4, 00 USD | 5, 83 USD |
Balstoties uz iepriekš tabulā sniegtajiem datiem, ierosinātajai mērķa sabiedrības iegādei ir laba finansiālā jēga, jo iegūstošās sabiedrības peļņa uz vienu akciju tiks ievērojami palielināta no USD 5 par akciju līdz USD 5, 83 par akciju. Pēc iegādes iegūstošā sabiedrība pieredzēs uzņēmuma ieņēmumu pieaugumu par 200 000 USD, jo tiks pievienoti ienākumi no mērķa uzņēmuma. Turklāt, ņemot vērā iegūstošās sabiedrības parasto akciju lielo tirgus vērtību un mērķa sabiedrības zemo uzskaites vērtību, iegūstošajai sabiedrībai būs jāizdod tikai papildu 20 000 akciju, lai veiktu 2 miljonu dolāru iegādi. Kopā ņemot, ievērojamais uzņēmuma peļņas pieaugums un nelielais apgrozībā esošo 20 000 parasto akciju pieaugums radīs pievilcīgāku peļņu uz vienu akciju.
Diemžēl finanšu lēmums, kas galvenokārt balstās uz šāda veida analīzi, ir neatbilstošs un maldinošs, jo šādas iegādes nākotnes finansiālā ietekme var būt pozitīva, nebūtiska vai pat negatīva. Iegūstošā uzņēmuma peļņa uz vienu akciju palielināsies par būtisku summu tikai divu iemeslu dēļ, un nevienam no iemesliem nav ilgtermiņa ietekmes.
Aizsardzība pret manipulācijām ar finanšu pārskatu
Ir virkne faktoru, kas var ietekmēt ieguldītāja rīcībā esošo datu kvalitāti un precizitāti. Rezultātā ieguldītājiem jābūt darba zināšanām par finanšu pārskatu analīzi, tai skaitā stingrām zināšanām par iekšējās likviditātes maksātspējas analīzes koeficientu, ārējās likviditātes tirgojamības analīzes koeficientu, izaugsmes un korporatīvās rentabilitātes koeficientu, finanšu risku un biznesa riska koeficientu izmantošanu. Investoriem jābūt arī skaidrai izpratnei par to, kā izmantot tirgus daudzveidīgo analīzi, ieskaitot cenu / peļņas koeficientu, cenu / uzskaites vērtības koeficientu, cenu / pārdošanas attiecību un cenu / naudas plūsmas koeficientu izmantošanu, lai novērtētu finanšu datu pamatotību..
Diemžēl ļoti maziem privātajiem ieguldītājiem ir vajadzīgs laiks, prasmes un resursi, lai iesaistītos šādās darbībās un analīzē. Ja tā, viņiem varētu būt vieglāk pieturēties pie ieguldījumiem zemu izmaksu, daudzveidīgos, aktīvi pārvaldītos kopfondos. Šajos fondos ir ieguldījumu pārvaldes komandas ar zināšanām, pieredzi un pieredzi, lai pirms investīciju lēmuma pieņemšanas rūpīgi izanalizētu uzņēmuma finanšu stāvokli.
Grunts līnija
Ir daudz finanšu manipulāciju gadījumu, kas datēti ar gadsimtiem ilgi, un tādiem mūsdienu piemēriem kā Enron, Worldcom, Tyco International, Adelphia, Global Crossing, Cendant, Freddie Mac un AIG vajadzētu atgādināt investoriem par iespējamām sauszemes mīnām, kuras viņi varētu sastapties. Zināmajai būtisko problēmu, kas saistītas ar korporatīvo finanšu pārskatu sastādīšanu, izplatībai un apjomam vajadzētu atgādināt investoriem, ka to izmantošanā un interpretācijā jāievēro īpaša piesardzība.
Investoriem arī jāpatur prātā, ka neatkarīgajiem revidentiem, kas ir atbildīgi par revidēto finanšu datu sniegšanu, ļoti iespējams, ir būtisks interešu konflikts, kas kropļo patieso uzņēmuma finanšu ainu. Daži no iepriekšminētajiem korporatīvās darbības pārkāpumu gadījumiem notika saskaņā ar firmu grāmatvežu noteikumiem, piemēram, tagad izbeigtais uzņēmums Artūrs Andersons. Tātad pat auditoru izrakstīšanās paziņojumi būtu jāņem ar sāls graudu.
Investīciju kontu salīdzināšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju. Piegādātāja nosaukums AprakstsSaistītie raksti
Finanšu pārskati
Ienākumu deklarācijā meklējiet šos sarkanos karodziņus
Finanšu pārskati
Radošās grāmatvedības uzskaite bilancē
Noziedzība un krāpšana
8 veidi, kā uzņēmumi gatavo grāmatas
Algas un kompensācijas
Grāmatveža darba apraksts un vidējā alga
Noziedzība un krāpšana
Visu laiku lielākie krāpniecības krājumi
Noziedzība un krāpšana
Kopējie finanšu pārskatu manipulācijas cēloņi
Partneru saitesSaistītie noteikumi
Vispārpieņemtie revīzijas standarti (GAAS) Vispārpieņemtie revīzijas standarti ir vadlīniju kopums uzņēmuma finanšu ierakstu revīzijas veikšanai. vairāk Sertificēts finanšu pārskats Sertificēts finanšu pārskats ir finanšu pārskatu dokuments, kuru ir pārbaudījis un parakstījis grāmatvedis. vairāk vispārpieņemtie grāmatvedības principi (GAAP) GAAP ir kopīgs grāmatvedības principu, standartu un procedūru kopums, kas ASV valsts uzņēmumiem jāievēro, sastādot finanšu pārskatus. vairāk Adekvāta informācijas atklāšana Adekvāta informācijas atklāšana ir grāmatvedības koncepcija, kas apstiprina, ka visa būtiskā informācija ir iekļauta finanšu pārskatos. vairāk Revidenta ziņojums Revidenta ziņojumā ir ietverts revidenta atzinums par to, vai uzņēmuma finanšu pārskats atbilst grāmatvedības standartiem. vairāk Atšķaidoša iegāde Atjaunojoša iegāde ir pārņemšanas darījums, kas samazina pircēja peļņu uz vienu akciju. vairāk