Kas ir finanšu represijas?
Finanšu represijas ir termins, kas apraksta pasākumus, ar kuriem valdības novirza līdzekļus no privātā sektora uz sevi kā parāda samazināšanas veidu. Vispārējo politikas darbību rezultātā valdība var aizņemties ar ārkārtīgi zemām procentu likmēm, iegūstot zemu izmaksu finansējumu valdības izdevumiem.
Šīs darbības rezultātā krājēji nopelna mazāk nekā inflācijas līmenis, tāpēc ir represīvi. Pirmoreiz šo koncepciju ieviesa Stenfordas ekonomisti Edvards S. Šavs un Ronalds I. Makkinons, lai izjauktu valdības politiku, kas nomāc ekonomikas izaugsmi jaunattīstības tirgos.
Taustiņu izņemšana
- Finanšu represijas ir ekonomisks termins, kas attiecas uz valdībām, kas netieši aizņemas no rūpniecības, lai nomaksātu valsts parādus. Šie pasākumi ir represīvi, jo tie rada neizdevīgus apstākļus noguldītājiem un bagātina valdību.Dažas finanšu represiju metodes var ietvert mākslīgus cenu griestus, tirdzniecības ierobežojumus, ienākšanas šķēršļus. un tirgus kontrole.
Izpratne par finanšu represijām
Finanšu represijas ir netiešs veids, kā valdības var likt privātā sektora dolāriem samaksāt valsts parādus. Valdība nozog izaugsmi no ekonomikas, izmantojot smalkus instrumentus, piemēram, nulles procentu likmes un inflācijas politiku, lai noturētu savus parādus. Dažas no metodēm faktiski var būt tiešas, piemēram, zelta īpašumtiesību atņemšana un valūtas konvertēšanas ārvalstu valūtā ierobežošana.
2011. gadā ekonomisti Karmena M. Reinharta un M. Belēna Sbrancia izvirzīja hipotēzi Nacionālā ekonomisko pētījumu biroja (NBER) dokumentā ar nosaukumu “Valdības parāda likvidācija”, ka valdības varētu atgriezties pie finanšu represijām, lai risinātu parādus pēc 2008. gada ekonomikas krīze.
Finanšu represijās var ietilpt tādi pasākumi kā tieša aizdošana valdībai, procentu likmju maksimālā robeža, kapitāla aprites regulēšana starp valstīm, rezervju prasības un ciešāka asociācija starp valdību un bankām. Šis termins sākotnēji tika izmantots, lai norādītu uz sliktu ekonomisko politiku, kas bremzēja mazāk attīstīto valstu ekonomiku. Tomēr kopš 2007. – 2009. Gada finanšu krīzes daudzās attīstītajās valstīs ir piemērotas finanšu represijas, izmantojot stimulus un stingrākus kapitāla noteikumus.
Finanšu represiju iezīmes
Reinharts un Sbrancija norāda, ka finanšu represiju pazīmes:
- Procentu likmju maksimālie robežas vai griestiValstu īpašumtiesības vai kontrole vietējās bankās un finanšu iestādēsIekšējā valsts parāda tirgus izveidošana vai uzturēšanaIerobežojumi ienākšanai finanšu nozarēKredīta novirzīšana noteiktām nozarēm
Tajā pašā dokumentā tika secināts, ka finanšu represijas bija galvenais elements, lai izskaidrotu laika periodus, kad attīstītās ekonomikas spēja samērā strauji samazināt valsts parādu. Šie periodi parasti sekoja valsts parāda eksplozijai. Dažos gadījumos tas bija karu un to izmaksu rezultāts. Nesen valsts parādi ir palielinājušies stimulēšanas programmu rezultātā, kas izstrādātas, lai palīdzētu ekonomikai izkļūt no Lielās recesijas.
Stresa testi un atjauninātie noteikumi apdrošinātājiem būtībā liek šīm institūcijām pirkt drošākus aktīvus. Galvenais, ko regulatori uzskata par drošu aktīvu, protams, ir valdības obligācijas. Šāda obligāciju pirkšana savukārt palīdz saglabāt zemas procentu likmes un potenciāli veicina vispārējo inflāciju - tas viss beidzas ar ātrāku valsts parāda samazināšanu, nekā tas būtu bijis iespējams citādi.
