Volstrītā ir sens teiciens, ka tirgu virza tikai divas emocijas: bailes un alkatība. Lai arī tas ir vienkāršojums, tas bieži var būt taisnība. Padevoties šīm emocijām, var pamatīgi kaitēt investoru portfeļiem, akciju tirgum un pat ekonomikai.
Ieguldījumu jomā bieži dzird, piemēram, par ieguldījumu investīciju vērtības un izaugsmes pretstatu. Tie ir svarīgi jēdzieni, bet tikpat svarīgi ir arī cilvēka psiholoģija. Šai tēmai ir plaša akadēmiskā literatūra, kas pazīstama kā “uzvedības finanses”. Mūsu mērķis zemāk ir aprakstīt to, kas notiek, ja emocijas virza ieguldījumu lēmumus.
Taustiņu izņemšana
- Emociju pārvaldīšana, kas ietekmē jūsu ieguldījumu uzvedību, var dārgi maksāt. Parasti vislabāk ir ignorēt pašreizējo investīciju tendenci - neatkarīgi no tā, vai tā ir bullish vai lācīgs - un pieturēties pie ilgtermiņa plāna, kas balstās uz uzņēmuma pamatprincipiem. Ir ļoti svarīgi saprast, cik jutīga esat pret risku. ir un attiecīgi iestatiet savu aktīvu sadalījumu.
Mantkārības ietekme
Lielākā daļa cilvēku vēlas pēc iespējas ātrāk kļūt bagāti, un vēršu tirgus mūs aicina izmēģināt. Deviņdesmito gadu beigu interneta uzplaukums ir lielisks piemērs. Tajā laikā šķita, ka konsultantam bija jānovirza visas investīcijas ar "dotcom" beigās, un investori izlēca uz izdevību. Ar internetu saistītu krājumu pirkšana, daudzi tikai jaunizveidoti, sasniedza drudža līmeni. Investori kļuva alkatīgi, veicinot lielāku pirkšanu un paaugstinot cenas līdz pārmērīgam līmenim. Tāpat kā daudzi citi aktīvu burbuļi vēsturē, tas galu galā pārsprāga, nomācot akciju cenas no 2000. līdz 2002. gadam.
Šī ātrā bagātināšanās iespēja apgrūtina disciplinēta, ilgtermiņa ieguldījumu plāna uzturēšanu, it īpaši laikā, ko Federālo rezervju priekšsēdētājs Alans Grīnspans slavenā kārtā sauca par “iracionālu pārpilnību”. Šādi laiki ir ļoti svarīgi, lai saglabātu vienmērīgu ķīli un pieturētos pie investīciju pamatiem, piemēram, ilgtermiņa horizonta uzturēšanas, dolāra izmaksu vidējās vērtības saglabāšanas un ganāmpulka ignorēšanas neatkarīgi no tā, vai ganāmpulks pērk vai pārdod.
Mācība no "Omahas Oracle"
Skaidru acu, ilgtermiņa ieguldījumu piemērs ir Vorens Bafets, kurš lielā mērā ignorēja dotcom burbuli un pēdējoreiz smējās par tiem, kuri viņu sauca par kļūdainu. Bafets iestrēga savā laika pārbaudītajā pieejā, kas pazīstama kā ieguldījumu ieguldīšana. Tas ietver uzņēmumu pirkšanu, kuriem tirgū, šķiet, ir zemas cenas, kas noteikti nozīmē spekulatīvu iedomu ignorēšanu.
Bailes ietekme
Tāpat kā tirgus var pārņemt mantkārība, tas var arī ļauties bailēm. Ja akcijas ilgstoši cieš lielus zaudējumus, investori var kolektīvi baidīties no turpmākiem zaudējumiem, tāpēc viņi sāk pārdot. Tam, protams, ir pašapmierinoša ietekme, nodrošinot cenu kritumu vēl vairāk. Ekonomisti nosauc to, kas notiek, kad investori pērk vai pārdod tikai tāpēc, ka to dara visi pārējie: ganāmpulka izturēšanās.
Tāpat kā uzplaukuma laikā tirgū dominē alkatība, pēc tā satraukuma valda bailes. Zaudējumu novēršanai investori ātri pārdod akcijas un pērk drošākus aktīvus, piemēram, naudas tirgus vērtspapīrus, stabilas vērtības fondus un pamatsummas aizsargātus fondus - visus zema riska, bet zemas atdeves vērtspapīrus.
Pēc ganāmpulka un ieguldījumiem, kas balstīti uz pamatiem
Šī masveida aiziešana no akcijām liecina par pilnīgu neievērošanu attiecībā uz ilgtermiņa ieguldījumiem, kuru pamatā ir pamatrādītāji. Piešķirts, zaudēt lielu daļu sava kapitāla portfeļa ir grūts rīks, ko norīt, bet jūs tikai sabojājat zaudējumus, izlaižot neizbēgamo atgūšanu. Ilgtermiņā investīcijas ar zemu risku apgrūtina ieguldītājus par zaudētās peļņas alternatīvajām izmaksām un pieaugošo izaugsmi, kas galu galā samazina zaudējumus, kas radušies tirgus lejupslīdes laikā.
Gluži tāpat kā, sadalot investīciju plānu jaunākajai ātrajai bagātībai, var saplēst lielu caurumu jūsu portfelī, tāpat arī tas var aizbēgt no tirgus kopā ar pārējo ganāmpulku, kurš parasti iziet no tirgus tieši nepareizā laikā. Kad ganāmpulks bēg, jums vajadzētu pirkt, ja vien jūs jau neesat pilnībā ieguldījis. Tādā gadījumā vienkārši turieties stingri.
Komforta līmeņa nozīme
Visas šīs runas par bailēm un alkatību attiecas uz nestabilitāti, kas raksturīga akciju tirgum. Kad investori zaudējumu vai tirgus nestabilitātes dēļ nonāk ārpus savas komforta zonas, viņi kļūst neaizsargāti pret šīm emocijām, bieži novedot pie ļoti dārgām kļūdām.
Izvairieties no slaucīšanas dienas dominējošajā tirgus noskaņojumā, ko var izraisīt neracionālas bailes vai alkatība, un pieturieties pie pamatiem. Izvēlieties piemērotu aktīvu sadalījumu. Ja esat ļoti izvairīgs no riska, jūs, visticamāk, esat vairāk pakļauts bailēm, tāpēc jūsu riska darījumiem ar akcijām jābūt mazākam nekā cilvēkiem, kuriem ir augsta riska tolerance.
Bafets reiz teica: "Ja vien jūs varat noskatīties, kā jūsu akciju turēšana samazinās par 50%, nekļūstot panikas skartai, jums nevajadzētu būt akciju tirgū."
Tas nav tik vienkārši, kā izklausās. Starp emociju kontroli un vienkāršu spītību ir precīza robeža. Atcerieties arī laiku pa laikam pārvērtēt savu stratēģiju. Esiet elastīgs līdz punktam un esiet racionāls, pieņemot lēmumus mainīt savu rīcības plānu.
Grunts līnija
Jūs esat galīgais lēmumu pieņēmējs attiecībā uz savu portfeli un tādējādi esat atbildīgs par visiem ieguvumiem vai zaudējumiem no jūsu ieguldījumiem. Lai veiksmīgi veiktu ieguldījumus un uzturētu ilgtermiņa stratēģiju, ļoti svarīgi ir pieturēties pie pareiziem lēmumiem par ieguldījumiem, vienlaikus kontrolējot savas emocijas - neatkarīgi no tā, vai tās ir balstītas uz alkatību vai bailēm - un ne akli sekot līdzi tirgus noskaņojumam.
