Varbūt mazāk skaidrs ir tas, vai izmaiņas šajā procentu likmē, kas pazīstama kā federālā fonda likme, ietekmē jūs personīgā līmenī. Ja jums ir kredītkarte, regulējamas likmes hipotēka vai privāts studentu aizdevums, iespējams, tas tā notiek. Daudziem mainīgas procentu likmes finanšu produktiem ir piesaistīta viena no divām etalonlikmēm - galvenā vai LIBOR. Un, lai gan Fed tieši nekontrolē šīs likmes, viņiem mēdz virzīties tajā pašā virzienā, kur federālo fondu likme.
Fondu likmes pārskats
Lai saprastu, kā Fed lēmumu pieņemšana un, precīzāk sakot, Federālā atvērtā tirgus komiteja, ietekmē patēriņa un biznesa aizdevumus, ir svarīgi saprast, kā darbojas federālo fondu likme.
Saskaņā ar ASV noteikumiem aizdevējām institūcijām katru nakti ir jāuztur procentuālā daļa no saviem noguldījumiem Federālajās rezervēs. Obligāta rezervju līmeņa noteikšana palīdz stabilizēt finanšu sektoru, novēršot bankas darbību ekonomiskās grūtībās. Kas notiek, ja ASV bankai noteiktā laikā trūkst naudas? Tai tas ir jāaizņemas no citiem aizdevējiem. Līdzekļu likme ir vienkārši likme, ko viena banka iekasē no citas iestādes par šiem nenodrošinātajiem īstermiņa aizdevumiem.
Tātad, kā Fed tieši ietekmē šo likmi? Tam ir divi galvenie mehānismi, ko tas var izmantot vēlamās mērķa likmes sasniegšanai: valdības vērtspapīru pirkšana un pārdošana atklātā tirgū un vajadzīgā rezerves procenta maiņa.
Kad Fed pērk vai pārdod valdības vērtspapīrus atklātā tirgū, tas palielina vai samazina skaidrās naudas daudzumu apgrozībā. Tādā veidā Fed spēj diktēt aizņēmumu cenu komercbanku starpā. Teiksim, ka komiteja piekrīt, ka ekonomikai ir nepieciešams stimuls, un nolemj samazināt mērķa likmi par ceturtdaļu procentpunkta. Lai to izdarītu, tas atklātā tirgū pērk noteiktu daudzumu valsts vērtspapīru, piepūšot finanšu sistēmu ar skaidru naudu. Saskaņā ar piedāvājuma un pieprasījuma likumiem šis skaidras naudas pieplūdums nozīmē, ka privātās bankas nespēj iekasēt viena no otras tik daudz par aizdevumiem. Tāpēc komercbanku aizdevumu uz nakti likme pazeminās. Ja Fed vēlas palielināt likmi, tas varētu rīkoties pretēji, dodoties atvērtā tirgū un pārdodot valsts vērtspapīrus. Tas samazina skaidrās naudas daudzumu finanšu sistēmā un ietekmē bankas iekasēt otru no tām augstāku likmi.
Izmainot nepieciešamo rezerves procentuālo daļu, ir līdzīga ietekme, bet tā tiek izmantota reti. Samazinot nepieciešamo rezerves procentuālo daudzumu, sistēmā palielinās liekās rezerves un skaidrā nauda. Palielinoties nepieciešamajam rezerves procentam, ir tieši pretēji. Iemesls, kāpēc FED nav tik izplatīta pieeja, ir tas, ka to uzskata par visspēcīgāko instrumentu ekonomiskās izaugsmes ietekmēšanai. Ņemot vērā ASV finanšu sistēmas lielumu, tās kustības ir jūtamas visā pasaulē, un minimālas izmaiņas obligātajā rezervju procentos varētu radīt lielāku ietekmi, nekā vēlams.
Saistība ar premjerministru
Lai arī vairums mainīgo procentu likmju banku aizdevumu nav tieši saistīti ar federālo fondu likmi, tie parasti virzās tajā pašā virzienā. Tas ir tāpēc, ka galvenā un LIBOR likme, divas svarīgas etalonlikmes, kurām šie aizdevumi bieži tiek piesaistītas, ir ciešā saistībā ar federālajiem fondiem.
Galvenās likmes gadījumā saikne ir īpaši cieša. Prime parasti tiek uzskatīts par likmi, ko komercbanka piedāvā saviem vismazāk riskantiem klientiem. The Wall Street Journal jautā 10 lielākajām bankām ASV, ko viņi iekasē no saviem kredītspējīgākajiem korporatīvajiem klientiem. Tas katru dienu publicē vidējo rādītāju, lai gan tas maina likmi tikai tad, kad 70% respondentu koriģē savu likmi.
Kamēr katra banka nosaka savu galveno likmi, vidējais rādītājs vienmēr ir trīs procentu punkti virs fondu likmes. Rezultātā abas figūras pārvietojas virtuālā secībā viena ar otru.
Ja esat indivīds ar vidēju kredītreitingu, jūsu kredītkarte var iekasēt galveno plus, teiksim, sešus procentu punktus. Ja līdzekļu likme ir 1, 5%, tas nozīmē, ka galvenā iespējama ir 4, 5%. Tātad mūsu hipotētiskais klients maksā 10, 5% no savas apgrozības kredītlīnijas. Ja Federālā atvērtā tirgus komiteja pazemina likmi, viņam / viņai gandrīz nekavējoties patiks zemākas aizņēmumu izmaksas.
LIBOR savienojums
Lai gan vairums mazo un vidējo banku aizņemas federālos fondus, lai izpildītu rezervju prasības, vai aizdod naudas pārpalikumu, centrālā banka nav vienīgā vieta, kur viņi var meklēt īstermiņa aizdevumus ar konkurētspējīgām cenām. Viņi var arī tirgoties ar eiro dolāriem, kas ir ASV dolāru noguldījumi ārvalstu bankās. Darījumu apjoma dēļ daudzas lielākas bankas vēlas doties uz ārzemēm, ja tas nozīmē nedaudz labāku likmi.
LIBOR, iespējams, ietekmīgākā etalona likme pasaulē, ir summa, ko bankas iekasē viena no otras par eiro dolāriem Londonas starpbanku tirgū. IntercontinentalExchange (ICE) grupa vairākām lielām bankām jautā, cik daudz viņiem maksātu aizņemties no citas kreditēšanas iestādes katru dienu. Filtrētais atbilžu vidējais rādītājs ir LIBOR. Eirodollari nāk dažāda ilguma, tāpēc faktiski pastāv vairākas etalonlikmes - viena mēneša LIBOR, trīs mēnešu LIBOR un tā tālāk.
Tā kā eirodolāri ir federālo fondu aizstājēji, LIBOR mēdz diezgan precīzi izsekot FED galvenajai procentu likmei. Tomēr atšķirībā no bāzes likmes 2007. – 2009. Gada finanšu krīzes laikā starp tām bija ievērojamas atšķirības.
Šajā tabulā parādīta fondu likme, galvenā likme un viena mēneša LIBOR 10 gadu periodā. 2008. gada finanšu satricinājums izraisīja neparastu atšķirību starp LIBOR un līdzekļu likmi.
(Sentluisas Federālo rezervju bankas dati)
Daļēji tas ir saistīts ar LIBOR starptautisko raksturu. Daudzām ārvalstu bankām visā pasaulē pieder arī eiro dolāri. Krīzei izvēršoties, daudzi vilcinājās aizdot vai baidījās, ka citas bankas nespēs atmaksāt savas saistības. Tikmēr Federālās rezerves veica vērtspapīru pirkšanu, cenšoties samazināt līdzekļu likmi vietējiem aizdevējiem. Rezultāts bija ievērojams sadalījums starp abām likmēm, pirms tās atkal saplūda.
Grunts līnija
Divas no visredzamākajām etalonlikmēm, galvenā un LIBOR, laika gaitā mēdz cieši izsekot federālo fondu likmei. Tomēr ekonomiskās satricinājuma periodos šķiet, ka LIBOR lielākā mērā novirzās no centrālās bankas likmes. Tiem, kam ir piesaistīts LIBOR aizdevums, sekas var būt ievērojamas.
