ASV akcijas ir iesniegušas iespaidīgu atsitienu, lai sāktu 2019. gadu pēc nežēlīgā ceturtā ceturkšņa, taču aizvien drūmākās korporatīvās peļņas perspektīvas norāda, ka šie ieguvumi var būt neilgtspējīgi. Jaunākie akciju analītiķu vienprātības aprēķini paredz S&P 500 ienākumu kritumu par 1, 4% 2019. gada pirmajā ceturksnī, 7 un 11 S&P sektoriem samazinoties, ziņo Wall Street Journal.
Drošības fonda Seabreeze Partners Management dibinātājs Dougs Kass brīdina, ka akciju tirgus savā emuārā ir “norobežojies no realitātes” un ka “vēršu tirgus pašapmierinātība ir atgriezusies”. S&P 500 peļņa.
Tumšāka perspektīva peļņai
- Ienākot 2019. gada 1. ceturkšņa S&P 500 peļņas aprēķinos: + 7% 2018. gada septembrī un -1.4% šodien. Vairāk nekā 30 S&P uzņēmumi prognozē, ka 2019. gada 1. ceturkšņa peļņa būs zemāka nekā starp 30 uzņēmumiem: Netflix Inc. (NFLX), Delta Air Lines Inc. (DAL) un Estee Lauder Cos. Inc. (EL)
Nozīme ieguldītājiem
Situācija pasliktinās arvien straujāk. Dažas dienas atpakaļ vienprātība aicināja samazināt S&P 500 peļņu par 0, 8% salīdzinājumā ar gadu vairāk nekā gadu (CNBC 6 no 11 S&P sektoriem bija sarkanā krāsā).
Peļņas aprēķini var samazināties. Dougs Kass norāda, ka "pasaules ekonomikas izaugsme ir tik trausla un sāk parādīties pasliktināšanās pazīmes", piebilstot savām bažām par kapitāla investoru pašapmierinātību un atraušanos no realitātes.
Tas varētu izraisīt lielāku tirgus satricinājumu. "Ņemot vērā to, ka mēs redzam ekonomiskās atveseļošanās desmitā gada palēnināšanos, pastāv pastāvīgas bailes, ka katrs palēninājums, par kuru esam liecinieki, būs cikla beigas, " kā Džeremijs Zirins, UBS Wealth Management Americas galvenā kapitāla stratēģis, stāstīja Vēstnesim. "Investoriem jābūt gataviem augstākai nepastāvībai, nekā mēs esam redzējuši vairāku gadu laikā, " viņš piebilda.
Maiks Vilsons, galvenais Morgan Stanley ASV akciju stratēģis, prognozē peļņas recesiju vai peļņu, kas samazinās par gadu salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu un kas ilgs visu 2019. gadu un, iespējams, arī pēc tam. Vilsons bija ieteicis investoriem atteikties no ASV akcijām pat tad, kad viņa prognozes aicināja uz nelielu ienākumu pieaugumu šogad. Viņa galvenās bažas rada lēnā IKP izaugsme, potenciāli ilgstošie zaudējumi no ASV un Ķīnas tirdzniecības konflikta un aizvien negatīvākās uzņēmumu peļņas norādes.
Saskaņā ar neseno ziņojumu Goldman Sachs uzskaita uzņēmumu ienākumus kā vienu no četriem faktoriem, kas 2019. gadā visvairāk ietekmēs akciju cenas. Lai gan viņu jaunākās prognozes prasa peļņas pieaugumu 2019. gadā, viņi atzīst, ka bažas rada vienprātības aplēšu un korporatīvo ieteikumu lejupslīde. Goldmans pat ir norādījis, ka arī videi pasliktinoties, iespējams, nāksies samazināt S&P 500 ieņēmumu aprēķinus. Tikmēr spēcīgais ASV dolārs ir izēdis daudzu uzņēmumu peļņu, kuriem ir ievērojams eksports vai operācijas uz ārzemēm, kā ziņo Bloomberg.
Skatos uz priekšu
Investoriem būs jāizsver divas pretējas tendences, jo ienākumu samazināšanās saduras ar pašreizējo, spēcīgo akciju tirgus atsitienu. Realitāte ir tāda, ka pasaules ekonomikas izaugsmes palēnināšanās makro spēks sāk smagi ietekmēt uzņēmumu ienākumus, un maz ticams, ka Federālo rezervju nesenā nosliece uz pareizību ir tendence. Tā rezultātā akciju tirgum būs jāpārvar arvien spēcīgāki negatīvie spēki, lai paceltos augstāk.
