Satura rādītājs
- Kas ir derīguma termiņš?
- Derīguma termiņu pamati
- Derīguma termiņa un opcijas vērtība
- Derīguma termiņa un nākotnes līgumu vērtība
Kas ir derīguma termiņš? (Atvasinājumi)
Derīguma termiņš atvasinātajiem instrumentiem ir pēdējā diena, kad ir derīgi atvasinātie līgumi, piemēram, iespējas līgumi vai nākotnes līgumi. Šajā dienā vai pirms tam investori jau būs izlēmuši, ko darīt ar viņu termiņa beigām.
Pirms iespējas termiņa beigām tā īpašnieki var izvēlēties izmantot iespēju, aizvērt pozīciju, lai realizētu savu peļņu vai zaudējumus, vai ļaut līgumam zaudēt spēku.
Taustiņu izņemšana
- Atvasinājumu derīguma termiņš ir beigu datums, kurā atvasinājums ir derīgs. Pēc šī termiņa beigām līguma termiņš ir beidzies. Atkarībā no atvasināto finanšu instrumentu veida līguma izbeigšanās datums var izraisīt atšķirīgus rezultātus. Opcijas īpašnieki var izvēlēties izmantot opciju (un gūt peļņu vai zaudējumus) vai ļaut tai beigties bezvērtībai. Nākotnes līgumu īpašnieki var izvēlēties pagarināt līgumu uz noteiktu datumu vai slēgt savu pozīciju un veikt aktīva vai preces piegādi.
Derīguma termiņu pamati
Derīguma termiņi un to apzīmējumi mainās atkarībā no tirgotā atvasinājuma. Biržā kotēto akciju opciju derīguma termiņš parasti ir līguma mēneša trešā piektdiena vai mēnesis, kurā beidzas līguma termiņš. Mēnešos, kad piektdiena iekrīt brīvdienā, derīguma termiņš ir ceturtdienā tieši pirms trešās piektdienas. Kad opciju vai nākotnes līgumu termiņš beidzas, līgums nav spēkā. Pēdējā diena akciju tirdzniecības iespēju tirdzniecībai ir piektdiena pirms termiņa beigām. Tāpēc tirgotājiem jāizlemj, ko darīt ar savām iespējām līdz pēdējai tirdzniecības dienai.
Dažām iespējām ir automātiska vingrinājumu nodrošināšana. Šīs iespējas tiek izmantotas automātiski, ja tām ir nauda (OTM) derīguma termiņa beigās. Ja tirgotājs nevēlas, lai šī opcija tiktu izmantota, viņam ir jāslēdz pozīcija vai jāgroza pozīcija līdz pēdējai tirdzniecības dienai.
Indeksa opcijas zaudē spēku arī mēneša trešajā piektdienā, un šī ir arī pēdējā tirdzniecības diena amerikāņu stila indeksu opcijām. Eiropas stila indeksu opcijām pēdējā tirdzniecība parasti ir diena pirms termiņa beigām.
Derīguma termiņa un opcijas vērtība
Kopumā, jo ilgāk krājumam ir beidzies derīguma termiņš, jo vairāk laika tam ir jāsasniedz zemā cena un tādējādi lielāka laika vērtība.
Ir divu veidu iespējas: zvani un zvani. Aicinājumi īpašniekam dod tiesības, bet ne pienākumu pirkt akciju, ja tā derīguma termiņa beigās sasniedz noteiktu cenu. Likmes dod turētājam tiesības, bet ne pienākumu, pārdot krājumu, ja līdz derīguma termiņa beigām tas sasniedz noteiktu cenu.
Tāpēc derīguma termiņš ir tik svarīgs opciju tirgotājiem. Laika jēdziens ir pamatā tam, kas opcijām piešķir to vērtību. Pēc pārdošanas vai pirkšanas termiņa beigām laika vērtības nav. Citiem vārdiem sakot, pēc atvasinātā finanšu instrumenta termiņa beigām ieguldītājs nesaglabā nekādas tiesības, kas saistītas ar pirkšanas vai pārdošanas līgumu.
Svarīgs
Opciju līguma beigu laiks ir datums un laiks, kad tas tiek atzīts par spēkā neesošu. Tas ir konkrētāks nekā derīguma termiņš, un to nevajadzētu sajaukt ar pēdējo reizi, kad tirgojaties ar šo iespēju.
Derīguma termiņa un nākotnes līgumu vērtība
Nākotnes līgumi atšķiras no iespējas līgumiem tādā ziņā, ka pat termiņa beigu naudas darījumiem (zaudējošai pozīcijai) ir vērtība pēc termiņa beigām. Piemēram, naftas līgums atspoguļo naftas barelu. Ja tirgotājs tur šo līgumu līdz termiņa beigām, tas notiek tāpēc, ka viņi vai nu vēlas pirkt (viņi nopirka līgumu), vai arī pārdot (viņi pārdeva līgumu) eļļu, ko pārstāv līgums. Tāpēc nākotnes līgumu termiņš nezaudē spēku, un iesaistītās puses ir atbildīgas viena pret otru, lai izpildītu līguma termiņu. Tiem, kas nevēlas izpildīt līgumu, ir jāapmaina vai jāslēdz savas pozīcijas pēdējā tirdzniecības dienā vai pirms tās.
Fjūčeru tirgotājiem, kuriem ir beidzies līgums, jānoslēdz tas pirms termiņa beigām vai pirms tā beigām, ko bieži sauc par “galīgo tirdzniecības dienu”, lai realizētu savu peļņu vai zaudējumus. Alternatīvi, viņi var paturēt līgumu un lūgt savu brokeri pirkt / pārdot bāzes aktīvu, kuru pārstāv līgums. Mazumtirgotāji parasti to nedara, bet uzņēmumi to dara. Piemēram, naftas ražotājs, kas naftas pārdošanai izmanto nākotnes līgumus, var izvēlēties pārdot savu tankkuģi. Fjūčeru tirgotāji var arī "nomainīt" savu pozīciju. Tas ir viņu pašreizējās tirdzniecības slēgšana un tūlītēja tirdzniecības atjaunošana līgumā, kura termiņš ir beidzies.
