Kas ir biržā tirgots ieguldījumu fonds?
Biržā tirgots kopfonds (ETMF) ir biržā tirgots vērtspapīrs, kas ir hibrīds starp biržā tirgoto fondu (ETF) un atvērto ieguldījumu fondu. Tas var būt arī pazīstams kā biržā tirgots pārvaldīts fonds. ETMF ļauj uz parasto neto aktīvu vērtību (NAV) balstīto kopieguldījumu fondu reālajā laikā tirgoties biržā, līdzīgi kā akciju vai ETF tirdzniecība.
Biržā tirgoto savstarpējo fondu dienas tirdzniecības cenas būs tieši saistītas ar fonda nākamo dienas beigām NAV. Visi piedāvājumi, piedāvājumi un tirdzniecības cenas tiek kotētas kā prēmija vai atlaide dienas beigu NAV (piemēram, NAV + USD 0.02 vai NAV - 0.05 USD). Par katru tirdzniecību NAV prēmija vai atlaide tiek ieslēgta tirdzniecības izpildes laikā, un galīgā darījuma cena tiek noteikta pēc NAV aprēķināšanas dienas beigās.
Izpratne par biržā tirgotiem ieguldījumu fondiem (ETMF)
Biržā tirgots kopfonds būtībā ir kopfonds, kas pieejams ETF aizsegā. Biržā tirgotie kopējie fondi piedāvā gan ieguldījumu fondu, gan ETF priekšrocības. Viņi var apvienot aktīvi pārvaldīta kopfonda ieguldījumu stratēģiju priekšrocības un ETF darbības efektivitāti un nodokļu efektivitāti.
Biržā tirgoti kopfondi daudzos veidos atšķiras no tradicionālā ETF. Viņiem nav pienākums katru dienu atklāt savus portfeļa turējumus, ļaujot viņiem aizsargāt konfidenciālu portfeļa tirdzniecības informāciju. Fondi tirgojas reālā laikā, izmantojot uz NAV balstītu tirdzniecību ar cenām, kas norādītas prēmijas vai diskonta izteiksmē. Biržā tirgotie kopējie fondi izmanto portfeļa vērtspapīru “natūrā” pārskaitījumus, lai atpirktu un emitētu fonda daļas, tādējādi ietaupot uz darījuma izmaksām. Biržā tirgotie kopfondi var dot dienas darījumiem un īstermiņa tirgotājiem zināmas arbitrāžas un spekulācijas iespējas attiecībā uz kopfondiem. Fondi maksā kapitāla pieaugumu un piedāvā dividenžu ienākumus ilgtermiņa ieguldītājiem.
ETMF investīcijas
Eaton Vance 2016. gada februārī piedāvāja vienu no pirmajiem ETMF, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC iegulda pieauguma akcijās un tiek piedāvāts arī kā kopīgais fonds - Eaton Vance akciju fonds. Sākot ar 2017. gada 31. decembri, EVSTC ziņo, ka kopš brīža NAV ienesīgums bija 17.67%.
Kopš EVSTC darbības uzsākšanas arī NextShares, Eaton Vance pilnībā piederošs meitasuzņēmums, ir uzsācis arī daudzus citus ETMF. Citos NextShares fondos ietilpst: Mainīgas likmes NextShares (EVFTC), Globālo ienākumu veidotājs NextShares (EVGBC), Oaktree Diversified Credit NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) un TABS 5 līdz 15 gadu pakāpju pašvaldību obligācijas NextShares (EVLMC).
NextShares tiek piedāvātas tikai ar ierobežota skaita brokeru starpniecību. 2017. gada novembrī UBS paziņoja, ka viņi piedāvās NextShares, izmantojot savu finanšu konsultantu tīklu un brokeru platformu.
