Riska ieguldījumu fondi pēdējās desmit gadu laikā ir kļuvuši par karstu tematu, jo fondu skaits ir pieaudzis eksponenciāli, vienlaikus saņemot pastiprinātu plašsaziņas līdzekļu uzmanību. Lai gan lielākajai daļai cilvēku ir pamata izpratne par to, kas viņi ir, daudzi investori nav pazīstami ar hedžfondu pamatā esošajiem veidiem un to necaurspīdīgajiem riskiem.
Fondu veidi
Kaut arī riska ieguldījumu fondu klāsts ir plašs un bieži vien fondi var ietilpt vairākās kategorijās, fondi parasti tiek klasificēti kā koncentrēti uz kapitālu vai fiksēta ienākuma.
Papildus šai pamatdefinīcijai fondus var iedalīt vairākos apakškategorijās atkarībā no to ieguldījumu stratēģijām. Daži izplatīti fondu veidi ietver:
- Ilgtermiņa īstermiņa fondi: fondi, kas veic gan garās, gan īsās vērtspapīru pozīcijas, cerot izmantot labākas akciju atlases stratēģijas, lai pārsniegtu vispārējo tirgu. Tirgus neitrālie fondi: gara īstermiņa fonda apakštips, kurā fondu pārvaldnieki mēģina nodrošināties pret vispārējām tirgus izmaiņām (tātad nosaukums). Uz notikumiem balstīti fondi: mēģinājums iegūt ieguvumus no tirgus notikumiem, piemēram, apvienošanās, dabas katastrofām vai politiskiem satricinājumiem. Makrofondi: Fondi, kas veic virziena derības tirgū kopumā - gan ilgās, gan īsās, balstoties uz pētījumiem un fonda filozofiju. Fondu fondi: riska ieguldījumu fondi, kuriem ir diversificēts ieguldījumu portfelis citos riska ieguldījumu fondos.
Neatkarīgi no riska ieguldījumu fonda veida pastāv daudz universālu risku, kas principā katram fonda ieguldītājam ir rūpīgi jāņem vērā.
Riska ieguldījumu fonda riski
Lai gan katram fonda veidam var būt atšķirīgs risku kopums, kas tā investoriem jāapsver, ir trīs pamata risku veidi, kurus dala visa riska ieguldījumu fondu nozare.
Investīciju risks
Lielākais un acīmredzamākais risks ir risks, ka investori zaudē daļu vai visus savus ieguldījumus. Galvenā hedžfondu ieguldījumu riska kvalitāte ir hedžfondu nozares virtuālā savvaļas rietumu ainava (lai arī kopš 2008. gada finanšu krīzes ir veikti panākumi). Fondu pārvaldītājiem lielākoties ir brīva valdīšana pār lēmumiem par ieguldījumiem, kurus viņi pieņem, sekojot alfa portfelim. Atšķirībā no daudziem citiem iestāžu veidiem, riska ieguldījumu fondi netiek reglamentēti. Lai arī fonds var tikt apzīmēts kā pasaules mēroga “blue-chip” akciju fonds, un lielākajā daļā aspektu to varētu uzskatīt par samērā “drošu” riska ieguldījumu fonda ieguldījumu, fonda vadības ieviestās stratēģijas, piemēram, pārmērīga piesaistīto līdzekļu izmantošana, var radīt investīciju risks, ko investori negaida. Daži īpaši investīciju riska veidi ietver:
- Stila novirze : stila novirze notiek, ja pārvaldnieks novirzās no fonda noteiktā mērķa vai stratēģijas, lai iekļūtu karstā nozarē vai izvairītos no tirgus lejupslīdes. Lai arī tas var likties kā laba naudas pārvaldīšana, ieguldījuma izdarīšana fondā galvenokārt bija saistīta ar pārvaldnieka norādīto kompetenci noteiktā nozarē / stratēģijā / utt., Tāpēc, iespējams, nav jāatsakās no sava spēka. ieguldītāju intereses. Kopējais tirgus risks: Fonda atdevei lielu lomu var spēlēt gan akciju, gan fiksēta ienākuma fondi, kā arī akciju tirgu vispārējā virzība. Akciju fondiem, lai arī daudzi var apgalvot, ka tie ir neitrāli tirgū vai kuriem ir nulles beta līmenis, praksē ir ļoti grūti panākt šādu līdzsvaru, jo akciju tirgi var ļoti ātri virzīties abos virzienos, it īpaši uz leju. Krīžu laikā korelācijas iet uz vienu, tāpēc pat visdaudzveidīgākais portfelis nebūs pasargāts no tirgus sabrukuma. Fiksēta ienākuma fondu darbības rezultātus visvairāk apdraud kredītu procentu likmju starpības palielināšanās. Tā kā lielākajai daļai fiksēto ienākumu fondu notiek garās pozīcijas korporatīvajās obligācijās un īsās pozīcijās salīdzināmās kasēs, nelabvēlīgas ekonomikas izmaiņas var izraisīt vienlaicīgu korporatīvo ienesīgumu pieaugumu, kamēr Valsts kases ienesīgums samazinās, tādējādi palielinot starpību starp pozīcijām un kaitējot fondu darbības rezultātiem. Kredītplekss: piesaistīto līdzekļu izmantošana riska ieguldījumu fondu nozarē ir izplatīta parādība, jo vieda aizņemto līdzekļu pozīcija var palielināt ieguvumus. Bet kā mēs visi zinām, piesaistītie līdzekļi ir abpusēji griezīgs zobens, un pat neliels solis nepareizajā virzienā var dot lielu peļņu fonda atdevei, it īpaši tiem fondiem, kuri ļoti spekulē ar precēm un valūtām.
Krāpšanās risks
Krāpšanās risks ir vairāk izplatīts riska ieguldījumu fondu nozarē salīdzinājumā ar kopieguldījumu fondiem, jo attiecībā uz tiem nav regulējuma. Riska ieguldījumu fondiem nav tādu pašu stingru pārskata standartu kā citiem fondiem, un tāpēc tiek paaugstināts neētiskas rīcības risks no fonda puses un tā darbiniekiem. Plašsaziņas līdzekļos ir bijuši ziņojumi par riska ieguldījumu fondu pārvaldniekiem, kuri investorus izsmēluši no milzīgajām naudas summām, lai vadītu devīgo dzīvesveidu vai segtu pastāvīgus fonda zaudējumus. Zināšanas par jūsu riska ieguldījumu fonda pārvaldnieku un sekošana literatūrai, kuru jums piedāvā fonds, ir atslēga, lai pasargātu sevi no investīciju krāpšanas.
Operacionālais risks
Visbeidzot, operacionālais risks attiecas uz riska ieguldījumu fonda un tā darbinieku politikas, procedūru un darbību nepilnībām. Piemēram, diezgan bieži riska ieguldījumu fondi veic darījumus ārpusbiržas tirgū, kur pozīcijas var pielāgot iesaistīto pušu vajadzībām. Ārpusbiržas vērtspapīru lielākā problēma ir to pastāvīga novērtēšana, jo tie netiek publiski tirgoti un ir ļoti nelikvīdi. Šis jautājums nāca gaismā 2008. gada kredītu krīzes sākumposmā, kad šķietami neviena no divām institūcijām nespēja precīzi novērtēt hipotēkas un ar aktīviem nodrošinātos vērtspapīrus, kas 2000. gada sākumā bija pārpludinājuši tirgu. Riska ieguldījumu fondu nozares būtība rada darbības neefektivitāti un tādējādi darbības riskus.
Grunts līnija
Ja jūs varēsit atpazīt riska ieguldījumu fonda veidu kopā ar tā stratēģiju, jums vajadzētu spēt identificēt iespējamos riskus, kas saistīti ar fondu. Ir skaidrs, ka riska ieguldījumu fondu nozare tikai turpinās augt, un, stingri izpratuši nozares virzienus, jūs varēsit turpināt darbu.
