Kas ir enerģijas trests?
Uzticamība enerģijai ir ieguldījuma veids, kam ir tiesības uz minerāliem naftas un gāzes urbumiem, raktuvēm un citām dabas resursu īpašībām. Enerģētikas fondi paši šos īpašumus nedarbojas, tā vietā paļaujoties uz trešo personu uzņēmumiem, lai gūtu ienākumus no saviem aktīviem.
Trasta fondi ir nozīmīgi ar to, ka tiem nav jāmaksā uzņēmumu ienākuma nodoklis, ja tie vismaz 90% no saviem ienākumiem izmaksā akcionāriem. Pēc tam šie ienākumi tiek aplikti ar nodokli atsevišķu akcionāru līmenī, apejot nodokļu dubultās uzlikšanas jautājumu.
Taustiņu izņemšana
- Enerģijas fondi ir ieguldījumu instrumenti, kuriem ir tiesības uz derīgo izrakteņu iegādi. Parasti tie akcionāriem izmaksā 90% vai vairāk no peļņas, jo tas viņiem ļauj izvairīties no nodokļu uzlikšanas korporatīvajā līmenī. ir dažas būtiskas atšķirības, kā abās valstīs tiek regulēti enerģijas fondi.
Izpratne par enerģijas uzticēšanos
Trasta fondi ir populāri ieguldījumu instrumenti ASV un Kanādā. Tomēr ir dažas ievērojamas atšķirības, kā šos transportlīdzekļus regulē katrā valstī.
Amerikas Savienotajās Valstīs enerģijas trestiem ir atļauts gūt ienākumus tikai no esošo īpašumu derīgo izrakteņu ieguves tiesībām; viņiem nav atļauts iegūt jaunus īpašumus, piemēram, pērkot papildu akas. Tas nozīmē, ka ASV energoresursu pārvaldīšanas uzņēmumiem ir jāatsauc esošās ienākumu plūsmas un galu galā jālikvidē uzticības fonds, kad viņu derīgo izrakteņu ieguves tiesības ir pilnībā izsmeltas. Tas padara ASV enerģētikas trasta ieguldītājiem īpaši svarīgu saprast atlikušās trasta rezerves, jo tas būs ļoti svarīgi, lai precīzi novērtētu, cik ilgi trasta spēs turpināt sadalīt akcionāriem.
Turpretī Kanādas enerģijas trestam ir atļauts piesaistīt pašreizējo kapitālu, lai iegādātos jaunus īpašumus. Tas nozīmē, ka principā Kanādas enerģētikas fonds varētu turpināt izmaksāt sadalījumu akcionāriem uz nenoteiktu laiku, ja tā plāno nākotnē nodrošināt pastāvīgu derīgo izrakteņu portfeli.
Aktīvi, ko turējuši trasta fondi
Trasta fondiem parasti ir nobriedušu īpašumu portfeļi, kuriem nepieciešami salīdzinoši nelieli pašreizējie kapitāla izdevumi. Šiem īpašumiem jau vajadzētu būt ieviestai infrastruktūrai, lai iegūtu attiecīgos resursus, ļaujot trestam maksāt lielus sadalījumus, nepieprasot ievērojamu kapitālu atkārtoti ieguldīt jaunā infrastruktūrā.
Enerģijas trasta reālās pasaules piemērs
Būtiskas pārmaiņas enerģijas uzticības tirgū notika 2006. gadā, kad Kanādas valdība paziņoja par plāniem mainīt Kanādas enerģijas fondu nodokļu režīmu. Iepriekš Kanādas enerģijas fondi spēja pilnībā izvairīties no uzņēmumu aplikšanas ar nodokļiem, nododot to sadali akcionāriem, kuri pēc tam tika aplikti ar nodokļiem individuālā līmenī. Tomēr tas izraisīja ievērojamu valdības nodokļu ieņēmumu samazināšanos, mudinot valdību atcelt šo labvēlīgo nodokļu režīmu, pieprasot, lai enerģijas fondi maksā nodokļus arī par to sadali.
Šīs izmaiņas efektīvi novērsa Kanādas enerģijas ieguldījumu fondu relatīvo nodokļu efektivitāti salīdzinājumā ar korporācijām, pamudinot daudzus trestus pārveidot sevi par korporācijām. Šīs pārejas laikā daudzu Kanādas ieguldījumu fondu kapitāls ievērojami samazinājās, baidoties no bažām, ka apgrūtinošāka nodokļu sloga dēļ būs jāsamazina enerģijas ieguldījumu fondu dividenžu peļņa.
