Kāda ir EBITDA attiecība pret procentiem
EBITDA un procentu seguma attiecība ir attiecība, kuru izmanto, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo izturību, pārbaudot, vai tas ir vismaz pietiekami rentabls, lai samaksātu tā procentu izdevumus.
Attiecību aprēķina šādi:
EBITDA un procentu seguma attiecība = EBITDA / procentu maksājumi
EBITDA un procentu seguma attiecība ir pazīstama arī kā EBITDA segums.
EBITDA un procentu likmju seguma attiecības samazināšana
EBITDA un procentu seguma attiecību vispirms plaši izmantoja izpirktie baņķieri, kuri to izmantoja kā pirmo ekrānu, lai noteiktu, vai nesen restrukturizētais uzņēmums spēs apkalpot savas īstermiņa parāda saistības. Rādītājs, kas lielāks par 1, norāda, ka uzņēmumam ir vairāk nekā pietiekami daudz procentu segšanas, lai samaksātu savus procentu izdevumus.
Kaut arī šī attiecība ir ļoti vienkāršs veids, kā novērtēt, vai uzņēmums var segt ar procentiem saistītos izdevumus, šīs attiecības piemērošanu ierobežo arī tas, ka ir lietderīgi izmantot EBITDA (peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas) kā aizstājēju dažādi finanšu rādītāji. Piemēram, pieņemsim, ka uzņēmuma EBITDA un procentu seguma koeficients ir 1, 25; tas, iespējams, nenozīmē, ka tas spētu segt savus procentu maksājumus, jo uzņēmumam varētu nākties tērēt lielu savas peļņas daļu veco iekārtu nomaiņai. Tā kā EBITDA neietver ar nolietojumu saistītos izdevumus, koeficients 1, 25 varētu nebūt galīgs finanšu ilglaicīguma rādītājs.
EBITDA un procentu likmju attiecības aprēķināšana un piemērs
EBITDA un procentu seguma attiecībai tiek izmantotas divas formulas, kas nedaudz atšķiras. Atkarībā no analizējamā uzņēmuma analītiķu viedokļi var atšķirties par to, kurš no tiem ir piemērojamāks. Tie ir šādi:
EBITDA un procentu segums = (EBITDA + nomas maksājumi) / (aizdevuma procentu maksājumi + nomas maksājumi)
un
EBITDA / procentu izdevumi, kas saistīti ar EBIT / procentu izmaksu attiecību.
Kā piemēru apsveriet šādus jautājumus. Uzņēmums ziņo par pārdošanas ieņēmumiem USD 1 000 000 vērtībā. Algas izdevumi tiek uzrādīti kā USD 250 000, savukārt komunālie maksājumi - par USD 20 000. Nomas maksājumi ir 100 000 USD. Uzņēmums arī ziņo par nolietojumu USD 50 000 un procentu izdevumiem USD 120 000 apmērā. Lai aprēķinātu EBITDA un procentu seguma attiecību, vispirms analītiķim jāaprēķina EBITDA. EBITDA tiek aprēķināta, ņemot uzņēmuma EBIT (peļņu pirms procentiem un nodokļiem) un saskaitot nolietojuma un amortizācijas summas.
Iepriekš minētajā piemērā uzņēmuma EBIT un EBITDA tiek aprēķināti šādi:
EBIT = ieņēmumi - pamatdarbības izdevumi - nolietojums = 1 000 000 USD - (250 000 USD + 20 000 USD + 100 000 USD) - 50 000 USD = 580 000 USD
EBITDA = EBIT + nolietojums + amortizācija = 580 000 USD + 50 000 USD + 0 USD = 630 000 USD
Tālāk, izmantojot EBITDA un procentu seguma formulu, kas ietver nomas maksājuma termiņu, uzņēmuma EBITDA un procentu seguma attiecība ir šāda:
EBITDA segums procentiem = (630 000 USD + 100 000 USD) / (120 000 USD + 100 000 USD)
= 730 000 USD / 220 000 USD
= 3, 65
