Zemākā tirgus piesaistes koeficients ir statistisks rādītājs, kas norāda ieguldījumu pārvaldītāja vispārējos rezultātus pakārtotajos tirgos. To izmanto, lai novērtētu, cik labi ieguldījumu pārvaldnieks darbojās attiecībā pret indeksu periodos, kad indekss ir krities. Attiecību aprēķina, dalot pārvaldnieka peļņu ar indeksa ienesīgumu lejupējā tirgū un reizinot šo koeficientu ar 100.
Visiem, kas noklusina, tacu Tirgus lejupslīdes attiecība = indeksa atgriešanāsMRDM × 100 kur:
Visiem, kas noklusina, tacu Down-Market Capture RatioUp-Market Capture Ratio - tirgus piesaistīšanas koeficients
Sadalīt tirgus lejupslīdes attiecību
Ieguldījumu pārvaldnieks, kura lejupejošā tirgus koeficients ir mazāks par 100, lejupējā tirgū ir pārspējis indeksu. Piemēram, pārvaldnieks ar lejupējā tirgus piesaistīšanas koeficientu 80 norāda, ka pārvaldītāja portfelis attiecīgajā periodā samazinājās tikai par 80%, salīdzinot ar indeksu. Daudzi analītiķi šo vienkāršo aprēķinu izmanto plašākā investīciju pārvaldītāju novērtējumā.
Novērtējot ieguldījumu pārvaldnieku, vislabāk ir arī ņemt vērā augšējā tirgus piesaistīšanas koeficientu. Šo koeficientu aprēķina tādā pašā veidā, izņemot gadījumus, kad ienesošie tirgus ienākumi tiek aizstāti ar augšējā tirgus ienesīgumu. Tiklīdz ir zināms augšējā tirgus sagrābšanas koeficients, varat salīdzināt to ar lejupejošā tirgus attiecību, un tas var atklāt, ka pārvaldnieks ar lielu lejupejošā tirgus attiecību joprojām pārspēj tirgu.
Tirgus piesaistes koeficienta piemērs
Piemēram, ja lejupejošā tirgus attiecība ir 110, bet augšējā tirgus attiecība ir 140, tad menedžeris ir spējis kompensēt sliktos lejupejošos rādītājus ar spēcīgiem augšējā tirgus rādītājiem. To var kvantitatīvi noteikt, dalot augšējā tirgus attiecību ar mazākā tirgus attiecību, lai iegūtu kopējo uztveršanas koeficientu. Mūsu piemērā, dalot 140 ar 110, kopējais uztveršanas koeficients ir 1, 27, kas norāda augšējā tirgus sniegumu vairāk nekā kompensē zemākā tirgus sniegumu. Tas pats attiecas uz gadījumiem, ja pārvaldnieks darbojas labāk lejupejošajos tirgos nekā augšējos tirgos. Ja augšējā tirgus attiecība ir tikai 90, bet zemākā tirgus attiecība ir 70, tad kopējais piesaistīšanas koeficients ir 1, 29, kas norāda, ka pārvaldnieks pārspēj tirgu kopumā.
