Kaut arī kriptovalūtas pastāv gandrīz desmit gadus, tikai nesenā pagātnē tās ir sākušas dominēt investoru sarunās. Aptuveni divu gadu laikā digitālajām valūtām ir pieaudzis interešu un vērtības uzplaukums, kas šajā apgabalā iepriekš nebija redzams. Tagad simtiem kriptovalūtu ir sekojušas tādu agrīnu līderu kā Bitcoin (BTC) pēdās, un ir arī satriecošs skaits jaunu lietojumu un projektu, kas izmanto arī blockchain tehnoloģiju.
Kaut arī digitālās valūtas neapšaubāmi ir neticami populāras, tās daudzos veidos joprojām ir noslēpums. Daudziem investoriem, analītiķiem un konsultantiem ir vislielākās bažas par ārkārtējām nepastāvībām, kuras digitālo valūtu pasaule kopumā jau ir parādījusi. Lai par piemēru ņemtu bitcoin, pasaules vadošās digitālās valūtas tirgus robeža 2017. gada pēdējās dienās pieauga līdz aptuveni USD 20 000 par marķieri. Tā ievērojami pazeminājās 2018. gada sākumā, pirms atkal atkal uzkāpa atkal šī pavasara sākumā. Augstākajā punktā šīs uzplaukuma laikā BTC nesasniedza pat pusi no vērtības, kas tai patika tikai dažus mēnešus iepriekš.
Sākot ar šo rakstu, BTC svārstās ap 7500 USD. Investori, kas pērk kriptovalūtu šajā laikā, pērn redz savus ieguldījumus aptuveni četras reizes. Aptuveni 5% amerikāņu jeb aptuveni 16 miljoni cilvēku BTC piederēja no 2018. gada pirmajiem mēnešiem, raksta Forbes. Kāda loma šajā sarežģītajā investīciju scenārijā ir finanšu konsultantam?
Lielie brokeri parasti aizliedz ieteikumus
Daudzi no galvenajiem starpniecības uzņēmumiem, tostarp JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Morgan Stanley (MS) un Merrill Lynch, ir aizliedzuši saviem finanšu konsultantiem ieteikt klientiem kriptovalūtas. 2017. gada beigās, pat ja BTC sasniedza arvien augstāku līmeni līdz jaunam rekordu līmenim, Merrill aizliedza tirgot bitcoin fjūčerus un Bitcoin Investment Trust - ieguldījumu produktu, kas saistīts ar kriptovalūtu un ko piedāvā Grayscale. No savas puses Wells Fargo ir izdevis digitālo valūtu izpētes gruntskrāsas, kā arī ļauj saviem konsultantiem iepazīstināt šos dokumentus ar klientiem. Tomēr tas apstājas, neļaujot konsultantiem sniegt īpašus ieteikumus, ņemot vērā telpas sarežģītību un nepastāvību.
Kāpēc šie brokeri neļauj viņu padomdevējiem ieteikt bitcoin un citas digitālās valūtas? Noteikti galvenā problēma ir telpas ārkārtīgā nepastāvība un neparedzamība. Neraugoties uz to, kriptovalūtas telpā ir jūtama regulējuma nenoteiktība. Pat tagad, tā kā ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) jau ir strādājusi, lai noskaidrotu digitālās valūtas telpas aspektus, joprojām ir daudz, kas nav skaidrs.
Piemēram, turpinās debates par precīziem nosacījumiem, kādos žetonu var uzskatīt par finansiālu nodrošinājumu. Līdz šim ļoti mazs skaits digitālās valūtas aktīvu ir reģistrēti kā vērtspapīri, un tomēr SEC ir ierosinājusi, ka telpai var tikt piemēroti dažāda veida vērtspapīru likumi. No finanšu konsultanta vai brokeru viedokļa šī ir bīstama vieta, kur atrasties; ja konsultants iesaka klientiem iegādāties noteiktu digitālo valūtu un SEC vēlāk uzskata, ka šis aktīvs ir nereģistrēts vērtspapīrs, tas nozīmētu nepatikšanas visām pusēm. (Plašāku informāciju skatiet sadaļā Kā SEC regress mainīs kriptovalūtu tirgus .)
Ieteikumu iemesli
Lai gan daudzi brokeri un konsultanti ir izvēlējušies palikt ārpus kriptovalūtas, tomēr citi uzskata, ka ir vērts to izpētīt. Bijušais Merillas Linčas finanšu konsultants un grāmatas "Kriptoassets" līdzautors Džeks Tatārs uzskata, ka lielie brokeri klientiem dara sliktu pakalpojumu, izvairoties no digitālās valūtas telpas. "Jūs izmantojat konsultanta spējas, kuram ir daudz izglītības un zināšanu, un jūs būtībā sakāt viņiem, ka viņi to pat nevar apspriest ar klientu, " viņš saka, piebilstot, ka "tas ir tikai laika jautājums, varbūt trīs vai četrus gadus pēc šī brīža, kad jums būs pieejami vairāki kriptovalūtas ETF. Šīs firmas mainīs savu politiku. Bet tikmēr investori būs palaiduši garām iespēju gūt labumu. " (Lai uzzinātu vairāk, skat. Kāpēc pirkt šo dārgo Bitcoin Trust, nevis Bitcoin? )
Tatārs uzskata, ka digitālās valūtas jāuzskata par alternatīvu aktīvu klasi. Viņš apgalvo, ka "ja finanšu pakalpojumu nozare būtu izveidojusi bitcoin, ikvienam šobrīd būtu bitcoin savā portfelī". Viņš turpina, ierosinot, ka finanšu pakalpojumu radītie produkti, tostarp nodrošināti hipotēku pienākumi, nepastāvības indeksi un tamlīdzīgi produkti, citādi nevar tikt uzskatīti par piemērotiem ieguldījumiem, un tomēr tie ir tāpēc, ka tos radījis. Būtībā viņš uzskata, ka lielie brokeri izvairās no digitālajām valūtām, jo viņiem nav izdevies sevi iestatīt tā, lai gūtu labumu no kosmosa.
Ir konsultanti, kuri klientiem stāsta par kriptovalūtas ieguldījumu iespējām, neskatoties uz darba devēju politiku, kas aizliedz šo darbību. Lai arī starpniekiem var nebūt atļauts veikt kriptovalūtas tirdzniecību, viņi joprojām var pateikt klientiem, piemēram, veikt personīgus ieguldījumus šajā apgabalā.
Citi, piemēram, neatkarīgais finanšu konsultants Riks Edelmans no Fairfax, Virdžīnijas, tiecas pēc pieejas kaut kur starp abām galējībām. Edelmans saviem klientiem proaktīvi neiesaka digitālās valūtas. Tomēr, ja viņi par viņiem jautā, viņš piedāvā padomu. Viņš viņiem saka, ka, "ja izvēlas ieguldīt, tas jādara ne vairāk kā 2%" no portfeļa un ka viņiem vajadzētu būt "gataviem to visu zaudēt". Edelmanam un citiem piesardzība ir galvenā, taču ir arī svarīgi atzīmēt, ka brokeri pilnīgi noliedz šīs jaunās telpas esamību. Viņš norāda, ka "nozare lēnām mainās, taču joprojām nav pārliecināta". (Lai iegūtu papildinformāciju, apskatiet: Kriptovalūtas nākotne .)
