Kas ir aizkavētas likmes iestatīšanas mijmaiņas darījums?
Aizkavētas procentu likmes maiņas darījums ir naudas plūsmu apmaiņa, no kurām viena balstās uz fiksētu procentu likmi, bet viena - uz mainīgu procentu likmi, kurā nosaka fiksētās un mainīgās procentu likmes starpību (starpību). kad tiek sākta mijmaiņas darīšana, bet faktiskās procentu likmes tiek noteiktas tikai vēlāk. Mijmaiņas līgumā tiks noteikts datums, kurā tiek noteiktas likmes, kā arī līguma ilgums pēc noteiktajām likmēm.
Aizkavētu procentu likmju maiņas darījumu var dēvēt arī par “atliktas likmes iestatīšanas mijmaiņas darījumu” vai “uz priekšu notiekošu mijmaiņas darījumu”.
Aizkavētas likmes noteikšanas mijmaiņas pamati
Procentu likmes maiņas darījuma atlikšana koncentrējas uz starpību, ko var sagaidīt vienošanās puses. Starpība parasti balstās uz standarta procentu likmi, kas iesaistītajām pusēm nodrošina aizstājēju.
Piemēram, starpību šādā mijmaiņas darījumā var noteikt par 100 bāzes punktiem (vai 1%) uzsākšanas brīdī. Dažas dienas pēc mijmaiņas līguma noslēgšanas darījuma partneri mainīgo procentu likmi vēlāk var definēt kā LIBOR + 1%.
Procentu likmju mijmaiņas darījumu pārskats
Procentu likmju mijmaiņas darījumi ir finanšu līgumu līgumi, ar kuriem apmainās institucionālie investori. Mijmaiņas darījumus var uzskaitīt institucionālās tirdzniecības biržās vai tieši apspriest starp divām pusēm.
Procentu likmju mijmaiņas darījumi ir riska pārvaldības rīks, kas ļauj iestādēm apmainīties ar fiksētas likmes saistībām ar mainīgas procentu likmes naudas plūsmām vai otrādi. Standarta procentu likmes mijmaiņas darījumā abas darījuma puses parasti ietvers mainīgu un fiksētu likmi. Izmantojot šīs divas pozīcijas, abām pusēm ir iespēja spekulēt par savu skatījumu uz procentu likmju vidi. Fiksētas likmes ekvivalents piekrīt maksāt fiksētu procentu likmi no noteiktas summas par mainīgas likmes saņemšanu.
Fiksētās likmes ekvivalents parasti uzskata, ka procentu likmju izredzes palielinās, un tādējādi cenšas fiksēt fiksētas likmes izmaksu, saņemot potenciāli pieaugošo mainīgo likmi, kas radīs peļņu no naudas plūsmas starpības.
Mainīgas procentu likmes ekvivalents uzskata pretēju viedokli un uzskata, ka likmes samazināsies. Ja procentu likmes pazeminās, tām ir priekšrocība maksāt zemāku procentu likmi, kas var nokrist zem fiksētās likmes, par labu naudas plūsmas starpībai.
Aizkavētas likmes iestatīšanas mijmaiņas apsvērums
Aizkavēta likmes mijmaiņas darīšana var būt izdevīga, ja darījuma partneris piedāvāto starpību uzskata par labvēlīgu tirgus apstākļiem. Piemēram, divi darījuma partneri var vienoties par fiksētas un mainīgas procentu likmes noteikumiem, kuru pamatā ir viena gada kase plus 50 bāzes punkti. Šajā scenārijā starpība starp fiksēto un mainīgo procentu likmi būtu nulle, un faktiskā bāzes likme tiktu noteikta, kad kādreiz nākotnē sāksies mijmaiņas darījumi. Fiksētās likmes maksātājs uzskata, ka līguma noslēgšanas brīdī šī likme būs labvēlīga. Viņi arī uzskata, ka likmes pieaugs ar mainīgās likmes naudas plūsmām, kas nodrošina peļņu. Kā parasti mijmaiņas darījumu pozīcijām, mainīgās procentu likmes darījuma partneris uzskata, ka likmes kritīsies viņu labā.
Parasti viskavētākie procentu likmju noteikšanas mijmaiņas darījumi sāksies neilgi pēc tam, kad būs panākta vienošanās par sadalījuma noteikumiem. Kad ir noteiktas faktiskās mijmaiņas procentu likmes, aizkavētā procentu likmju mijmaiņas darījums notiek kā parasts procentu likmju mijmaiņas darījums. Aizkavēta likmes noteikšanas mijmaiņas darījums rada papildu riska elementu, jo abas puses ir noslēgušas līgumu par likmi, kas tiks noteikta vienlaikus nākotnē.
