Kas ir iespējamās vērtības tiesības - CVR?
Tāda uzņēmuma akcionāri, kas piedzīvo nozīmīgu pārstrukturēšanu, vai uzņēmuma, kas saskaras ar izpirkšanu, bieži var saņemt iespējamās vērtības tiesības. Šīs tiesības nodrošina, ka akcionāri saņem papildu priekšrocības, ja notiek noteikts un nosaukts notikums, parasti noteiktā termiņā. Šīs tiesības ir līdzīgas opcijām, jo tām bieži ir derīguma termiņš, pēc kura akcionāru tiesības uz papildu labumiem netiks piemērotas. CVR parasti ir saistīti ar uzņēmuma akcijām, un parasti tie attiecas uz akciju cenu rezultātiem.
Iespējamās vērtības tiesības - izskaidrots CVR
Piemēram, iegādes laikā (process, kurā viens uzņēmums pārņem kontroli pār otru biznesu vai tā daļu), iegādātā biznesa akcionāri var saņemt CVR, kas viņiem ļauj iegūt papildu iegūstošās sabiedrības akcijas. Alternatīvi, iespējams, viņi saņems CVR, kurā paredzēta samaksa skaidrā naudā, ja iegādātā uzņēmuma akcijas cena nokrītas zem noteiktas cenas. Visbiežāk iespējamām vērtības tiesībām būs tādi perimetri, kuri ir jāizpilda, piemēram, mērķa uzņēmuma akciju cena, kas noteiktajā vērtībā nokrītas zem noteiktas vērtības.
Taustiņu izņemšana
- CVR tiek sniegti tāda uzņēmuma akcionāriem, kas saskaras ar nozīmīgu pārstrukturēšanu. CVR nodrošina, ka akcionāri saņem papildu priekšrocības, piemēram, iespējas, ja notiek kāds konkrēts notikums. CVR uzņemas neparedzamu notikumu risku un nesasniedz paredzamo cenu.
CVR kā nenodrošinātas saistības
Daudzos gadījumos CVR reālā vērtība ir atkarīga no konkrētā krājuma turpmākās darbības. Dažos gadījumos šīs tiesības ir līdzīgas iespējas līgumiem, jo ieguldītājs līgumā saglabā tiesības, bet viņam nav pienākuma pabeigt noteikta vērtspapīra pārdošanu par noteiktu cenu iepriekš noteiktā laika posmā.
Ņujorkas Fondu biržas (NYSE) biržas sarakstā iekļautajā uzņēmuma rokasgrāmatā CVR minētas kā "emitenta nenodrošinātas saistības". Nenodrošināts pienākums, kas pazīstams arī kā nenodrošināts parāds, nesniedz nodrošinājumu vai nodrošinājumu ar bāzes aktīvu. Vienojoties par to, akcionāriem nav garantētu tiesību, ka viņiem tiks piešķirta "atlīdzība", kad šīm tiesībām būs pamats, pamatojoties uz atsevišķu akciju cenu.
Tātad, lai arī ieguldītājiem, kas saņem CVR, ir saistības ar uzņēmumu, tie drīzāk ir līdzīgi opciju turētājiem nekā, teiksim, obligāciju turētājiem - atšķirībā no pēdējiem viņiem nav garantijas, ka tie tiks samaksāti, un viņiem nav prasību par uzņēmuma aktīviem. neīstenojas.
Tāpat kā opcijas, arī visiem CVR ir derīguma termiņš. Ja prasītais notikums vai notikumi nenotiek noteiktajā iespējamajā periodā, akcionāri, kuriem ir CVR noteiktos krājumos, nesaņem nekādas citas papildu priekšrocības, izņemot tās, kuras piedāvā pats krājums.
Papildu akciju akcijas
CVR dod labumu arī iegādātā uzņēmuma akcionāriem, piedāvājot viņiem iespēju iegūt papildu akcijas iegādātajā uzņēmumā, ja vien CVR noteiktajā laika posmā krājumi nav sasnieguši iepriekš noteikto mērķa cenu. Tā kā akciju cenas nav paredzamas, uzņēmuma akcijas attiecīgajā periodā var sasniegt mērķa cenu, padarot CVR akcionāriem bezvērtīgus.
CVR riski
Izdošanas laikā CVR reālā vērtība nav saskatāma. Akcionāru risks joprojām nav zināms, jo tiesības pilnībā balstās uz paredzamo akciju cenu vai kādu neparedzamu notikumu.
Ja iespējamās vērtības tiesības ir apvienošanās vai pārņemšanas (M&A) daļa, liela daļa riska, kas varētu ietekmēt iegādātāju, tiek faktiski nodota mērķa sabiedrības akcionāriem, tādējādi pircējam atvieglojot pievilcīgāka piedāvājuma piedāvāšanu. cena.
CVR reālās pasaules piemērs
2015. gada maijā Safeway Inc. akciju akcionāri saņēma CVR, apvienojoties Safeway par Albertsons Companies pilnībā piederošu meitasuzņēmumu tā gada janvāra beigās. Tie tika izsniegti saistībā ar Safeway nekustamo īpašumu meitasuzņēmuma Īpašumu attīstības centru (PDC) pārdošanu 2014. gadā; Tajā laikā Safeway akcionāriem tika solīti CVR par šo darījumu.
Pirmais USD 0, 017 sadalījums par CVR notika 2017. gada maijā. Gandrīz gadu vēlāk, 2018. gada aprīlī, Albertsons veica galīgo naudas sadalījumu USD 0, 00268 apmērā par CVR, kas saistīts ar PDC aktīvu pārdošanu.
Bijušie Safeway akciju akcionāri saņēma vēl vienu izmaksu no saviem CVR, šo summu pamatoja ar Safeway akciju pārdošanu Meksikas mazumtirgotājā Casa Ley. Viņiem veicās labāk šajā darījumā, 2018. gada februārī saņemot 0, 93 USD par CVR.
Īsāk sakot, CVR ļāva Safeway akcionāriem dalīties ieņēmumos no viņu vecā uzņēmuma aktīvu pārdošanas.
