Kas ir parādu drošība?
Parāda vērtspapīrs attiecas uz parāda instrumentu, piemēram, valdības obligāciju, korporatīvo obligāciju, depozīta sertifikātu (CD), pašvaldības obligāciju vai vēlamo akciju, ko var pirkt vai pārdot starp divām pusēm un kam ir definēti pamatnoteikumi, piemēram, nosacītā summa. (aizņēmuma summa), procentu likme un termiņš un atjaunošanas datums. Tajā ietilpst arī nodrošināti vērtspapīri, piemēram, nodrošinātas parāda saistības (CDO), nodrošinātas hipotēkas saistības (CMO), valdības ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri, ko izdevusi valdības Nacionālā hipotēku asociācija (GNMA), un bezkupona vērtspapīri.
Parādu drošība
Kā darbojas parāda vērtspapīri
Parāda vērtspapīra procentu likmi lielā mērā nosaka aizņēmēja uztvertā atmaksas spēja; lielāki maksājuma neizpildes riski gandrīz vienmēr noved pie augstākām procentu likmēm, aizņemoties kapitālu. Pazīstams arī kā fiksēta ienākuma vērtspapīri, vairums parāda vērtspapīru tiek tirgoti ārpusbiržas tirgū. Kopējā katru dienu veikto parāda vērtspapīru darījumu dolāru vērtība ir daudz lielāka nekā akciju vērtība, jo parāda vērtspapīrus tur daudzi lieli institucionālie investori, kā arī valdības un bezpeļņas organizācijas.
Starpība starp parāda vērtspapīriem un kapitāla vērtspapīriem
Pašu kapitāla vērtspapīri ir prasība par korporācijas ienākumiem un aktīviem, savukārt parāda vērtspapīri ir ieguldījumi parāda instrumentos. Piemēram, akcija ir kapitāla vērtspapīrs, savukārt obligācija ir parāda vērtspapīrs. Kad ieguldītājs pērk korporatīvo obligāciju, viņi galvenokārt aizdod korporācijas naudu, un viņiem ir tiesības uz pamatsummas un procentu atmaksu. Turpretī, kad kāds pērk krājumus no korporācijas, viņi būtībā pērk kādu uzņēmuma daļu. Ja uzņēmums gūst peļņu, tad gūst peļņu arī ieguldītājs, bet, ja uzņēmums zaudē naudu, zaudē arī akcijas. Gadījumā, ja korporācija bankrotē, tā maksā obligāciju turētājiem akcionāru priekšā.
Lai gan vairums cilvēku ir labāk pazīstami ar kapitāla vērtspapīru tirgu, parāda tirgus ir gandrīz divreiz lielāks nekā visā pasaulē. Globālais obligāciju tirgus pārsniedz 100 triljonus USD, savukārt akciju vai akciju tirgus vērtība ir aptuveni 64 triljoni USD. Dienas tirdzniecības apjoma izteiksmē 700 miljardu dolāru obligācijas kontrastē ar 200 miljardiem dolāru krājumos. Vairumā gadījumu parāda vērtspapīri kopumā ir drošāki ieguldījumi nekā kapitāla vērtspapīri.
Parādzīmju drošība
Parāda vērtspapīriem ir netiešs drošības līmenis tikai tāpēc, ka tie nodrošina pamatsummas, kas tiek atdota aizdevējam termiņa beigās vai vērtspapīra pārdošanas rezultātā. Parasti tos klasificē pēc to saistību neizpildes riska līmeņa, emitenta veida un ienākumu izmaksas cikliem. Jo riskantāka ir obligācija, jo augstāka ir tā procentu likme vai ienesīgums.
Piemēram, ASV Valsts kases departamenta emitētajām valsts obligācijām ir zemākas procentu likmes nekā korporāciju emitētajām obligācijām. Tomēr gan korporatīvās, gan valdības obligācijas vērtē tādas aģentūras kā Standard & Poor's un Moody's Investors Service. Šīs aģentūras piešķir reitingu, kas ir līdzīgs kredītpunktiem, kas piešķirts indivīdiem, un obligācijām ar augstu novērtējumu parasti ir zemākas procentu likmes nekā obligācijām ar zemu reitingu. Piemēram, vēsturiski korporatīvo AAA obligāciju ienesīgums ir zemāks nekā korporatīvo BBB obligāciju ienesīgums.
