Kad lielākā daļa no mums domā par inflāciju, mēs domājam par cenu kāpumu, kas apgrūtina budžetu un atņem mūsu pirktspēju. 70. gadu beigās un 80. gadu sākumā ASV inflācija strauji palielinājās līdz 14, 8%, un procentu likmes pieauga līdz līdzīgam līmenim. Tikai daži dzīvi amerikāņi zina, kas tas ir, saskaroties ar pretēju parādību - deflāciju.
TUTORIAL: ekonomiskie rādītāji, kas jāzina
Tā kā pārāk liela inflācija parasti tiek uzskatīta par sliktu, vai tas nenozīmē, ka deflācija varētu būt laba lieta? Ne vienmēr, jo daudz kas ir atkarīgs no deflācijas cikla cēloņa un apstākļiem un tā ilguma. (Deflācija visā ekonomikas vēsturē turpināja parādīties. Bet vai tā ir tik slikta lieta? Uzziniet vairāk sadaļā Deflācijas virsotne .)
Kas tas ir? Deflācija ir vispārējs cenu kritums, kas atkarīgs no produktu piedāvājuma un pieprasījuma, kā arī no to pirkšanai izmantotās naudas. Deflāciju var izraisīt samazināts pieprasījums pēc produktiem, palielināts produktu piedāvājums, pārmērīga ražošanas jauda, naudas pieprasījuma palielināšanās vai naudas piedāvājuma vai kredīta pieejamības samazināšanās.
Samazināts pieprasījums pēc produktiem var izpausties kā mazāki personīgie tēriņi, mazāki investīciju izdevumi un mazāk valdības tēriņu. Lai arī deflācija bieži ir saistīta ar ekonomikas lejupslīdi vai depresiju, tā var notikt relatīvas labklājības periodos, ja ir piemēroti apstākļi.
Praktisks pielietojums Ja cenas pazeminās tāpēc, ka produktu var ražot efektīvāk un lētāk, jo lielāks daudzums, tas tiek uzskatīts par labu. Tā piemērs ir plaša patēriņa elektronika, kas ir daudz labāka un sarežģītāka nekā jebkad agrāk. Tomēr cenas ir pastāvīgi kritušās, uzlabojoties tehnoloģijai un veicinot lielāku pieprasījumu. (Uzziniet vairāk mūsu ekonomikas pamatinformācijā.)
Naudas pieprasījuma svārstību ietekme uz cenām parasti ir procentu likmju funkcija. Tā kā naudas pieprasījums inflācijas periodā palielinās, procentu likmes paaugstinās, lai kompensētu augstāku pieprasījumu un neļautu cenām turpināties. Un otrādi, deflācija pazeminās procentu likmes, jo samazinās naudas pieprasījums. Tādā gadījumā mērķis ir stimulēt pircēju pieprasījumu, lai stimulētu ekonomiku.
Lielā depresija Spēcīgas ekonomiskās sašaurināšanās laikā Lielās depresijas laikā 1932. gadā vidējā deflācija izraisīja –10, 2%. Kad akciju tirgus sāka krakāt 1929. gada beigās, naudas piedāvājums samazinājās līdz ar likviditātes likvidēšanu no tirgus.
Kad bija sākusies lejupejošā spirāle, tā barojās pati. Tā kā cilvēki zaudēja darbu, tas samazināja pieprasījumu pēc precēm, radot turpmākus darba vietu zaudējumus. Cenu kritums nebija pietiekams, lai stimulētu pieprasījumu, jo bezdarba pieaugums daudz lielākā mērā samazināja patērētāju pirktspēju. Sniega bumbas efekts neapstājās, jo bankas sāka samazināties, dramatiski palielinoties aizdevumu saistību neizpildei.
Bankām pārtraucot naudas aizdošanu un kredīti izbeidzoties, naudas piedāvājums saruka un pieprasījums pieauga. Lai arī naudas pieprasījums joprojām bija augsts, neviens to nevarēja atļauties, jo piedāvājums bija sarucis. Kad šis apburtais cikls notika, tas ilga desmit gadus līdz Otrā pasaules kara sākumam.
Iespējamās sekas Ir daudz iemeslu bažām par ilgstošu deflācijas periodu, pat bez tik postoša notikuma kā Lielā depresija:
1. Pieprasījums pēc precēm samazinās, jo patērētāji kavē pirkumus, sagaidot zemākas cenas nākotnē. Tas pats savienojas, jo cenas vēl vairāk pazeminās, reaģējot uz pieprasījuma samazināšanos.
2. Patērētāji cer nopelnīt mazāk un aktīvus aizsargās, nevis tērēs. Tā kā 70% ASV ekonomikas ir patērētāja virzīta, tas negatīvi ietekmētu IKP.
3. Banku aizdevumi samazinās, jo naudas aizņemšanās ir mazāk jēga attiecībā uz reālajām izmaksām. Tas notiek tāpēc, ka aizdevums tiks atmaksāts ar naudu, kuras vērtība ir lielāka nekā tagad.
4. Deflācija nodrošina to, ka aizņēmēji, kas laupās, lai iegādātos aktīvus, zaudē, jo aktīva vērtība nākotnē ir mazāka nekā tā pirkšanas brīdī.
5. Jo lielākas parādsaistības, jo sliktāks ir jūsu stāvoklis, jo alga, iespējams, samazināsies, kamēr aizdevuma maksājumi paliks nemainīgi.
6. Inflācijas laikā procentu likmēm nav augšējās robežas, lai kontrolētu inflāciju. Deflācijas laikā apakšējā robeža ir nulle. Aizdevēji neaizdosies ar nulles procentu procentiem. Ar likmēm virs nulles aizdevēji nopelna naudu, bet aizņēmēji zaudē un neaizņemas tik daudz.
7. Korporatīvā peļņa parasti samazinās deflācijas periodā, kas varētu izraisīt atbilstošu akciju cenu kritumu. Tas patērētājiem, kas paļaujas uz akciju vērtības pieaugumu un dividendēm, lai papildinātu savus ienākumus, ir ņiprs efekts.
8. Bezdarbs palielinās un algas samazinās, samazinoties pieprasījumam un uzņēmumiem cenšoties gūt peļņu. Tam ir salikts efekts visā ekonomikā.
Ko darīt Kopš lielās depresijas ir notikušas diskusijas par to, kā vislabāk apkarot lejupslīdi un deflāciju. Federālo rezervju priekšsēdētājs Bens Bernanke ir pieņēmis "kvantitatīvās mīkstināšanas" politiku, kas būtībā nozīmē naudas drukāšanu ASV kases iegādei. Sekojot Keinsa ekonomikas teorijai, viņš izmanto naudas piedāvājumu, lai kompensētu ekonomikas sašaurināšanos, kas radās 2008. gada finanšu sabrukuma un mājokļu burbuļa plīšanas dēļ. Kā tas izdosies, joprojām ir jāredz, jo šī politika ir paredzēta, lai izraisītu inflāciju.
Ja ASV iesaistītos ilgstošā deflācijas ciklā, jūsu labākā aizsardzība ir turēties pie sava darba un iegūt pēc iespējas mazāk parādu. Jūs nevēlaties aizķerties, lai nomaksātu aizdevumu ar naudu, kuras vērtība katru dienu palielinās. Ietaupiet pēc iespējas vairāk naudas un atlikiet izvēlētus pirkumus, līdz cenas ir zemākas. Visbeidzot, apsveriet tādu aktīvu pārdošanu, kas jums nav nepieciešami, kamēr tiem joprojām ir vērtība.
